根据最新消息报道，同方国芯拟定增募资800亿元，做强芯片主业。

　　11月5日晚间，同方国芯发布了募资额高达800亿元的定增募资方案。按照定增预案，公司本次非公开发行股票价格为27.04元/股，发行股票数量为29.6亿股，募资总额不超过800亿元，发行对象为西藏紫光国芯、西藏紫光东岳通信等9家机构。公司股票11月6日复牌。

　　值得注意的是，在9家发行对象中，认购量最大的是西藏紫光国芯，其认购金额达到200亿元。认购最少的是同方国芯2015员工持股计划，认购金额为10亿元。

　　对于募资用途，公司表示，将用其中的600亿元投入存储芯片工厂建设，37.9亿元用于收购台湾力成25%股权，此外还将投入126亿元用于对芯片产业链上下游的公司进行收购。

　　目前，我国集成电路产业正呈现良好的发展态势，公司认为需要把握当前难得时机、加大投入，从而提升公司在核心业务的领先优势，并切入具有市场前景的新产品领域。

　　此前，公司的控股股东为同方股份，其持有公司41.38%的股份。11月2日，同方股份与紫光春华签署了《股份转让协议》，约定同方股份将其持有的同方国芯2.2 亿股股份（占同方股份总股本的36.39%）转让给紫光春华。本次转让完成后，紫光春华将成为公司的控股股东。清华控股仍为公司的实际控制人，教育部仍为公司的最终实际控制人。有业内人士分析认为，紫光集团入主同方国芯是清华系对旗下芯片资产整合的第一步。未来紫光集团将从入主同方国芯开始，进一步整合旗下资产，打造世界级的芯片公司。

　　机构研究

　　同方国芯：特种集成电路与智能卡双轮驱动，国安之“芯”

　　同方国芯是智能卡设计行业的龙头企业，也是目前国内A股市场集成电路设计行业的核心企业。主营业务包括三个主要部分，智能卡芯片设计（北京同方微电子）、特种集成电路设计（深圳国微电子）以及晶体业务（原“唐山晶源电子”，现晶体事业部）。

　　“信息安全”战略的核心企业之一：随着国家对二“信息安全”的整体戓略需求的深入，集成电路芯片设计的国产化成为重要方向。公司承担国家“核高基”重大与项研制，并拥有“事级保密资格单位证书”，在军用特种集成电路领域承担着国家芯片国产化的重要使命。

　　智能IC卡相关业务蓄势待发：金融IC卡、居民健康卡国内企业大规模出货的主要行业障碍及技术瓶颈逐步被克服，小规模出货顺利推进，大规模出货趋势明显。SIM卡和身份证芯片产品处二行业升级过程中，读卡器芯片和USB-Key芯片的新产品逐步推向市场，各类产品线亮点较多。

　　可重构逻辑器件“军转民”未来可期：公司积极拓展以FPGA为代表的可重极逻辑器件仍军用向民用的转型，在国内企业中公司产品性能及技术参数处二领先地位，可填补国产市场的空白，成为公司中长期的业绩增长来源。

　　投资建议：我们预测公司2015年至2017年每股收益分别为0.59、0.72 和0.99元。净资产收益率分别为12.6%、13.6%和16.2%，给予买入-B建议，6个月目标价为39.75元，相当二2015年至2017年67.2、55.0和40.1倍的动态市盈率。

　　风险提示：民用FPGA项目的技术研发及市场拓展状况不及预期；金融IC卡及居民健康卡芯片的国产化发行规模不及预期；SIM卡芯片、其他智能卡芯片及读卡器终端的芯片市场竞争压力加大。

　　投资者可以对同方国芯进行关注，从而进行有利投资。

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