境外收购事宜终止，现有业务高成长性凸显

广淞佟

(发表于: 怡亚通股吧更新时间: )

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境外收购事宜终止，现有业务高成长性凸显

研报日期：2016-02-19

　　怡亚通(002183)　　境外收购事宜终止，公司现有业务高成长性更加突出。公司发布公告，说明因市场波动巨大等诸多因素的影响，经综合考虑决定终止本次境外并购事项。我们认为，公司发展维度包括两个方向，“向内”和“向外”。可期的发展路径为：在“向内” 供应链业务体系达成规模的基础之上，“向外” 推进全球供应链体系的构建。目前来看，“向外”发展的不确定性较大，且与国内业务的协同性尚需更长时间来考验。此次境外并购事项的终止将在一定程度上降低了未来三年业务发展的不确定性，并进一步凸显现有业务的高成长性。　　“平台战略” 稳步推进。公司“ 380 平台” 推进稳健，一方面不断向中西部地区拓展，陆续在甘肃、宁夏、内蒙古、新疆设立省公司，另一方面，包括江苏、福建、浙江等东部发达地区省的公司继续向三线、四线城市布局，目前公司“ 380 平台”铺点已经完成 2/3，预计 2017年完成布局。公司在加大酒类、日用品等成熟领域布局的同时，逐步向通信、美妆等新领域拓展，发展趋势良好，预计公司深度业务将在2016 年翻番，达到 600 亿元的规模。　　“生态战略” 脉络逐步清晰。根据公司战略布局，公司将以 380 平台为核心载体，未来覆盖 500 万家门店，形成国内中小零售门店的“终端联盟”。公司业务将从线下出发，逐步向线上延伸，为生态战略打下扎实的根基。基于此，公司的 O2O 金融、终端传媒、零售服务平台和增值服务能够在未来三年内呈现出几何级数的增长速度。在“ 380 平台”稳步推进过程当中，基于“ 380 平台”的生态战略发展脉络更加清晰，业务成长性更加鲜明。　　上调评级至“买入”。公司“ 380 平台”已经成为国内第一快消品供应链平台，有望在未来两年内打造出千亿级别的供应链，预计 2015-1017年 EPS 分别为 0.6、 1.20 和 1.89 元， PE 分别为 51x、 25x 和 16x。考虑公司未来发展高成长性凸显，不确定因素弱化，上调评级至“买入”。　　风险提示：公司业务推进速度低于预期。今日最新研究报告

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蓟圭染

相信你是个好公司

2016-02-19 11:29:32
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崔顶

2016-02-19 11:34:59
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花厝

2016-02-19 11:35:50
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印六

今年业绩翻番，好！白马中的帅哥，值得拥有。

2016-02-19 11:41:18
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竺值

请用股价说话！

2016-02-19 11:45:45
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茹崇查

发展战略如何体现在一线城市布局？

2016-02-19 12:05:20
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班航序

信不信，它是最会讲故事的公司

2016-02-19 12:05:47
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阳侵

平台战略也好，生态战略也好，在一、二、三、四线城市都应该有所体现，现在在大城市明显不足，期待有效突破，因为立足一个大城市，尤其是上海这样的大城市，其对内对外的辐射效应是巨大的。应该把平台建成立体的，才能把生态建成可持续的。

2016-02-19 12:19:57
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谢咸吃

你不信就到别处玩去

2016-02-19 12:19:57
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毕戽思

不会讲故事的公司不是好公司

2016-02-19 12:26:06
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鱼那翎

嗯，一切安排的不错，故事也讲完了，下午就看你股价了

2016-02-19 12:29:01
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萧朕林

发研报必跌

2016-02-19 12:32:15
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越亢

用研报掩护出货行动！长期看好，接盘的小散需要非常大的耐心和毅力

2016-02-19 12:44:29
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祝足有

未必

2016-02-19 12:52:10
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安夙占

梦想还是要有的。相信怡亚通还会有更多精彩的成长故事。

2016-02-19 12:55:43
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伏某唯

呵呵。。。讲故事

2016-02-19 13:22:08
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汪货迎

下午最好跌停吧,加油！

2016-02-19 13:28:27
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景吏

我去年买了个表，周老板

2016-02-19 13:29:40
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相官俯

相信怡亚通会越来越好的。

2016-02-19 13:34:43
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却械奈

大盘在做垂死的挣扎，怡亚通也是如此！

2016-02-19 13:39:30
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