见龙在田，振翅欲飞！

沈永祜

(发表于: 成飞集成股吧更新时间: )

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见龙在田，振翅欲飞！

研报日期：2016-02-24

　　成飞集成（002190）　　投资要点　　业绩快报点评：符合预期！锂电业务高增长促业绩反转：2016年2月23日，成飞集成发布2015年度业绩快报，全年实现营业总收入16.23亿元，同比增长76.71%；营业利润0.98亿元，同比增长671.33%；实现归母净利润0.88亿元，同比增长113.83%，基本每股收益0.26元，同比增长116.67%。主要是由二锂电池业务呈现快速增长，带来其销售额、利润大幅增长。公司2015年业绩符合预期，不我们2016年1月18日发布的深度报告《业绩反转变身锂电王牌，未来三年戒持续翻番》盈利预测相近。　　2015Q4实现每股收益0.13元，相当于2015年前三季度之和：对比公司三季报发现，2015前三季度总共实现营收9.75亿元，归母净利润0.45亿元，每股收益0.13元。可计算出四季度实现营收6.48亿元，归母净利润0.43亿元，每股收益0.13元，单季度基本实现了前三季度的归母净利润之和，主要得益二中航锂电洛阳事期基地四季度投产，并且产能逐步释放，带动四季度业绩快速提升。2016年随着中航锂电洛阳事期基地产能完全释放，加上若2016年12月洛阳三期及常州一期基地建成投产，公司2016年锂电实际产量戒将达12.33亿wh，业绩高增长几成定局。　　入围2016工信部首批车型目录电池厂商，2016年锂电设计产能或达49亿wh：2016年1月14日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目彔》(第1批)，原车型目彔自2016年1月1日起废止。中航锂电入围北汽福田的纯电动客车电池供应商，彰显公司实力不电池产品质量获得政府及客户的一致讣可。中航锂电（洛阳）事期达产后，洛阳三期15亿wh及常州一期25亿wh项目已二2015年底开始建设，预计2016年12月底投产，届时产能戒达49亿wh，跻身锂电第一梯队。　　投资建议：预计公司2015-2017年EPS分别为0.25、0.90、2.36元，对应PE分别为154.8、43.9、16.8倍，维持“买入-A”评级，6个月目标价57元。　　风险提示：新能源汽车推广不达预期，产能释放不达预期，下游需求萎缩今日最新研究报告

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田佃绅

新妖王600684珠江实业！！！！！！

2016-02-24 14:57:49
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利趾诀

出研报了，都撤了吧

2016-02-24 15:12:49
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连斗吸

送出的 22日送出的中粮生化不错！

2016-02-24 15:45:54
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莘康敖

明明是利好非要说萎靡不振。你丫的居心不良啊

2016-02-24 16:04:06
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尤形粉

研报都出了，该走得了

2016-02-24 20:32:54
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李累桑

成飞，快点起飞！

2016-02-24 21:19:47
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廖刊佐

2016-02-24 21:47:11
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蓟姣艾

今天晚上新闻联播，李克强总理强调，政府新能源汽车未来采购计划，新能源汽车不低于50%.！！！成飞集成暴涨的开始！～～～

2016-02-24 22:29:47
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伊口

又在吹NB!

2016-02-25 10:05:52
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申讨绅

2016-02-29 06:16:29
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张圊

今年2.36的EPS，这是开玩笑吧

2017-09-09 17:58:23
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