三超新材分析跟踪贴

蒋君挂

(发表于: 三超新材股吧更新时间: )

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三超新材分析跟踪贴

股市分析：关于三超新材、岱勒新材、东尼电子三季报信息解度2017-10-30 05:18:37 跟我读研报我要报错 ...茅台镇酒糟埋藏酒开放购买中，今日买多少送您多少限购500箱茅台镇酒糟埋藏酒开放购买中，今日买多少送您多少限购500箱茅台镇酒糟埋藏酒开放购买中，今日买多少送您多少限购500箱茅台镇酒糟埋藏酒开放购买中，今日买多少送您多少限购500箱广告.从递交上市申请以上市的过程非常长，因此上市公司允许使用募投资金置换已实施的募资建设项目。因此，三家公司都是在上市后置换已投资的产能。环评公示两次无异疑即可开始生产，因此三家公司募投项目已提前达产。从环评公示上看，三家公司在募投产能第一期投产都耗时较长，约1年半以上时间。其核心原因是各种生产设备的设计，生产，采购等时间组织较长。一旦确这了自有的生产流程与供应链企业，后续扩产速度应可快速完成。根据三家公司的业务数据，应都已完成了募投产能释放。东尼电子还未完成环评验收，但从业绩数据看应已完成产能释放。从产能释放效率上看：三超新材从试产能投产，时间上较快，执行力较强。（个人认为：环评政策应允许在同一地址环评达标的情况下，在合理环保投入的情况下扩充产能。没有仔细看环评验收报告）；虽然募投产能数量不一致，但各加都在快速扩充，特别三超和岱勒，只生产金刚线。东尼电子发展方向已有变动可能，后续介绍。从净利润看，以东尼电子非金刚线业务利润为2016年75%计算，东尼电子金刚线业务利润为5800万，介于三超与岱勒间。因此，岱勒已经不只募投产能及原有产能了，预计募投产能全部释放，且还有新的增涨。三超新材的产能差不多近乎明牌，3季度2167万利润，至少产量达40-50万公里（当前100万公里利润约5500万）。但可以看到，三超新材的销售净利润率较高，达到30%。一般情况下，生产规模越大，成本将更低。但在超和岱的数据正好相反，极有可能三超的毛利率或是生产质量应有较大的提升。综合看：岱勒产能释放快，但毛利率较低。三超新材产能起点低，当前扩产速度慢，但质量水平稍好。由于三超和岱勒都有快速可释放的产能，当前销量不一定能反应产能。净资产数量三超新材处于低位，但季报中的净资产收益率较低，这块不是很懂。在超上市时间较高，且公积与未分配利润都不低，每股可分配7元。2018年报或是2018年中报高送转的可能性极高。通过数据可以看到，三家公司的回款水平较低，当前应收账款及票据差不多近1年的营业收入，因此可以估计行为大多收款为6个月承兑汇票。三超新材的销售费用比明显偏低。当前欠款几乎为0,是因为本季有5000万贷款待到账，财务费用为正应为未置换的募投资金理财收益。三超当前已储备大量人员的情况睛，销售费用与管理费用等还如此低，较有优势。在建工程方面，东尼电子为0。岱勒新材在快速转固定资产，应为产业园项目收尾工和，1-2月内可实施完毕。三超新才固定资产及在建工程都有所提升，主要有设备采购及新厂房建设。岱勒短期扩产速度应较快，因其产业园一期项目应于2016年7月完成，二期项目应于下月完成。原址扩产，可能不用再走环评，只需要增加设备投入。三超新材通过租赁厂房扩产300万公里，通过二期标准化厂房扩产1000万公里，租赁厂房应比岱勒更快，1000万产能可能又会慢过岱勒新材。东尼电子需要特别说明，东尼电子在2017年4月有1500万片单晶硅项目规划，可通过环评公示查询。因此，东尼电子未来的业务发展方向应不大可能只在金刚线业务，极可能通过向下游突破，集合自身的优势，从线材拉丝、电度金刚线、单晶硅生产，通过这样的产为布局，其单晶硅片产品价格将直接低于其他单晶硅生产商30%以上的利润。综上所述，三家公司的产能大战不是上市才开始，大家都在13年左右发展，岱勒甚至走过树脂线研发的弯路。15年差不多大家在技术方向中上形成共识，各自研发自有生产经，快速扩充产能。到现在看来，大家对市场的看法都可能存在差异。但是有一点，整个产业将持续，快速暴发，无论是三超、岱勒、东尼都可能成为龙头，只是在不同时间点表现出来。个人观点：三超在300万公里租赁厂房产能释放，年报高送转，2018年一季报估什切换、2018年中报高送转或是二期1000万公里产能投产等快速、可持续的事件上对股价可能有更快推动。岱勒产业园二期完工，产能规划可能在年报出现，极可能在年报后有高增长可能。东尼电子的产能规划及业务规模肯定在年报会提及，极可能在年报后有较高增长。三家公司都会是极好的，确定性极高的项目，我个人偏向重仓三超，已分配40仓位并满仓。岱勒新材15%仓位。东尼电子目前0仓位，但持续关注。

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索佛侏

公司65线目前已有小批量试产和供应，从行业发展来看，目前的主流需求仍是70线，且目前产能存在严重不足。更细线径的产品，如50m的金刚线开发不仅会受原材料供应的影响，同时也会受制于下游应用工艺及专用设备，条件尚不成熟，短期内尚不具备全面推广的条件。请注意：目前产能存在严重不足。就是说产品供不应求，没法满足市场需求。

2017-11-02 10:32:41
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曹癸

公司一直在持续根据市场需求进行扩产，除了充分利用现有场地外，子公司江苏三超正在进行二期厂房的建设，同时也在积极采取租赁厂房的方式，解决场地限制问题，从而进一步迅速扩产。说明应对产能严重不足采用了建设厂房和租赁厂房的两套办法，双管齐下，收入和利润有望再次大幅提高。

2017-11-02 10:33:05
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井士

三超新材、岱勒新材、东尼电子处于同一行业，此三家公司面临行业大规模兴旺的大好局面，产能严重不足，产品供不应求，三家公司业绩均是爆炸似的增长。 3家公司各有千秋，如果非要分个彼此，我更看好三超新材。

2017-11-02 10:36:23
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韦杜圻

三季报：三超0.88元，岱勒0.83元，东尼：1.08元。流通盘：三超1300万，岱勒2060万，东尼：2500万综合各项指标看：三超有优势。

2017-11-02 10:43:55
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蓬套尾

本人对三季报做了全面的梳理，两市3千多家股票中，营业收入同比，环比超50%，利润同比环比超50%的共有10家公司分别是：1鸿特精密 2寒锐钴业3 贵州茅台 4三超新材 5信维通信 6科恒股份 7岱勒新材 8方大碳素 9东尼电子 10兆易创新。除了三超，岱勒，东尼三家之外，其余7家都是鼎鼎大名的牛逼公司。能够同时入选这一榜单，说明金刚线切割行业是今年非常暴利的优秀行业。三家公司到年底都会有十分靓丽的业绩。

2017-11-02 10:53:42
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安青革

公司的下游客户覆盖了江苏协鑫、晶龙集团、隆基股份、中环股份等主流光伏企业，根据公司的公告，公司年产100万km电镀金刚线募投项目设备投入及产能释放将在第三季度全部到位。公司将根据市场需求情况，在实施募投项目的基础上，进一步扩充电镀金刚线产能。我们认为随着公司扩产的持续落实，公司有望迎来规模效应，公司的电镀金刚线的成本下降有望覆盖价格的下降速度，毛利率有望企稳（岱勒新材金刚线产能达到78万km

2017-11-02 10:57:23
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养中形

主要国际竞争对手有法国圣戈班、日本旭金刚石、韩国二和、中村超硬等。目前国内金刚石制品生产厂家超过1,800家，主要有岱勒新材、东尼电子、杨凌美畅、瑞翌新材、豫金刚石、易成新能、黄河旋风、恒星科技等。

2017-11-02 11:04:45
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冉财儿

三超的业绩和成长性名列两市前5名，短期目标100元，中期目标160元

2017-11-02 11:17:33
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盛抗秘

分析的挺好

2017-11-02 11:24:30
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越妻

三季报：三超0.88元，岱勒0.83元，东尼：1.08元。流通盘：三超1300万，岱勒2060万，东尼：2500万总股本：三超5200万，岱勒1.11亿，东尼：1亿综合各项指标看：三超有优势。

2017-11-02 11:30:23
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林奂飞

三超就500股，目前成本12.77元，前期没拿住。持有的中粮生化、永清环保停盘，没子弹了，三超股东户数少，筹码比较集中，盘子小，继续持有三超吧。

2017-11-02 11:36:29
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司斗忘

您再看看股东户数对比一下

2017-11-02 11:38:31
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訾老余

还有新劲刚，也是相同的题材，就是业绩稍差。三超盘子小，每股资本公积:5.011 每股未分利润:2.067

2017-11-02 11:42:01
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巫昌

谢谢顶帖。本人这两天卖掉了持有半年的寒锐钴业和华大基因，逐步买入三超，是经过两周的慎密调查研究后做出的决定，既然进来了，就有信心中长线持有，目前80元还是太便宜了。长线看；又是一只寒锐钴业。只是藏在深闺人未识，暂时还没有多少人认识到此股的价值。

2017-11-02 11:49:15
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骆纪份

华大基因、寒锐钴业涨的好啊，应该留点。祝你和大家投资顺利！

2017-11-02 11:54:14
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冷己花

华大寒锐各留了1千股，以纪念在此2股上吃到的大肉。

2017-11-02 12:14:04
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靳舌律

我们统计了主流企业的金刚线产能规划，合计 3014 万 km，即使最乐观的情况下，这些产能全部投入和达产，产能缺口依然明显。而金刚线的需求是在 2017-2018 年集中爆发，这些产能是否及时投产存在问题，现有企业将充分受益。

2017-11-02 14:11:51
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黎埠

为什么说三超是千里挑一的好股，请看数据：4089.75｜ 1922.07｜ 880.46，分别是2017第一季度880万利润，第二季度1922万净利润，单一季度完成1042万，比一季度大幅增长，第三季度共完成4089万，其中单一季度完成2167万，比前两个季度再次大幅增长。单个季度环比50%增长的股票全国不过10只，而三超新材就是其中之一。能不牛吗？

2017-11-02 14:31:47
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尹杖

再看一组数据： 16372.25｜ 8899.39｜ 3948.66，分别是20-17第一季度的营业收入3948万，第二季度8899万，第二季度单一季度完成4951，第三季度16372万，第三季度单一季度完成7473万，三个季度比较，每个季度环比都比前一个季度增长40%以上。这样的收入和利润增长幅度，两市为数很少。这就是为什么三超三季度业绩0.88元，而股价依然稳步向上的原因。三超的增长还在继续，所以三超的股价还在高处。

2017-11-02 14:42:22
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仇畔移

第三组数据，每股利润三个季度分别为0.22，0.44，0.88，几几乎是翻着倍的往上涨。有这三组数据，比任何语言都管用。

2017-11-02 14:47:08
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