从次新股的隐含估值看致远互联当前估值的安全性

王庚珍

(发表于: 致远互联股吧更新时间: 2020-09-29 16:15:22)

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从次新股的隐含估值看致远互联当前估值的安全性

做股票多年，自己很少参与次新股的炒作，因为从投资的角度感觉多数次新股因为估值过高，安全系数太低，而自己又不善于短线炒作。所以。。。。自己参与之前一定会从自我保护的角度，按自己的方式找一种相对简单但是比较实用的方式去判断一下次新股的估值，未必科学，但是效果很好，这里简单以致远互联为例，介绍一下：

目前致远互联上周五收盘价57.44元计算市值是44亿，多数人简单地以摊薄法估算其静态PE为70倍，（57.44/0.82)估值过高.动态PE44倍（按19年1亿净利计算）估值也仅是合理。但是大家都忽略了一个事实，刚上市的新股都含有巨额募资，而这部分资金是以货币资金存在尚未产生未来价值，在市值中是一种另类存在，也即：当前新股市值=公司股票隐含估值募资（货币资金）

根据这个公式推算致远互联的隐含估值=44亿-募资8.4亿=35.6亿

就是说目前市场给致远互联股票的实际动态PE估值只有不到36倍，全面摊薄静态PE也只有43倍，是不是低估暂且不论，但是在当前沪深两市所有软件公司估值体系中，这个估值无疑是安全的。

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凌恭侍

当前新股市值=公司股票隐含估值+ 募资（货币资金）

2019-11-24 13:18:13
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全密呆

你没有考虑科创板流动性枯竭这一特有的弱点，不能简单拿科创与主板对比，如果一个股在主板给30倍市盈率合理，那么在科创板就只能给20倍

李坡：安恒信息，金山软件，微芯生物怎么说？

桑度夜：科创板整体单日换手率一直维持在10%以上，你说它流动性弱？

隗校：如果你觉得这是流动性好，那为什么科创一直在跌，只能说明做空的资金根本没有对手盘

2019-11-24 14:11:27
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司大涵

楼主快点买

席妃问：我55.65买了一些，呵呵

2019-11-25 10:33:03
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巫易

看了大家的讨论，其实估值对短线操作的指导意义不大，短线交易的本质是资金博弈。就是说，短期估值低的不一定涨，估值高的未必不涨。大资金选择的方向才是短线核心，而不是估值。但是对有投资体系的中长期资金来说，基本面特别是估值才是最重要的，交易决策会从这方面出发。估值是个体系，流动性应该也是考虑的一个方面，有溢价和折价之说，但是目前科创板的估值体系比较混乱，主要体现在投资者的预期方面。指数也没有推出，波动缺乏方向性引导，涨跌更多地取决于情绪面的变化。这时候我感觉更应该尊重常识。做短线的，纪律是第一位，中长线的，基本面和估值是第一位。该来的来该走的走，时间拉长后必然水落石出。

2019-11-25 17:32:23
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仲合祝

嘿嘿，现在就是黄金坑，只不过属于A股固有的涨跌皆过头的阶段

锺企步：跌到45你还这么自信吗

昝峡秒：嘿嘿，一般来说不会到45，除非大盘系统风险，但是，从买入那一刻起，就预订了分步加仓计划，所以后期跌倒预订位或主升开始，只会加仓，中长线次新行业龙头股不存在信心动摇问题。

2019-11-25 18:29:41
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岑片坤

价值投资者说，时间是最好的朋友。这句话的前提你做价值投资，选的投资标的是好公司。好公司有很多标准，但是通常认为垄断性的也就是说有着强大护城河的公司，比如茅台；再就是行业发展前景看好，盈利模式清析，处于高速成长期的公司。科创板的好公司多数属于后者。而估值的高低一定是和这两者匹配的。脱离这两者去谈估值就没有意义。比如很多周期股的估值都很低就是这个道理。成长性的公司股价波动剧烈，所以，股价波动是投资这类公司最大的风险。因为人性是很难克服的，人们往往股价高涨的时候去买入，股价低迷甚至大跌的时候选择卖出，而交易的依据并非是按照它真正的价值。巨额亏损就是这样形成的。而忘记了时间是最好的朋友，时间会熨平这种波动。尊重常识就是在成长股估值合理甚至低估的时候逢低买入持有，其它的，交给时间。

2019-11-26 08:29:10
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尹炭斗

本人最近的一次投资是18年中均价12.5左右买了4成三七互娱，认为估值已经很低，但是在多种所谓利空的冲击下，股价一路跌至8.66，最后的三成仓位是在均价9元附近完成的，迄今已经持有一年多，大家看看现在的价格，这种收益是不是比你做短线更稳当。计划年底前清仓三七互娱，把仓位逐渐加到科创板，开始新一轮的长征。股价波动剧烈的时候一定控制好仓位，让仓位客观上能最大化你的容忍度，度过颠簸的时间段，才能换来最终的收获。

2019-11-26 08:36:42
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易制

一大堆垃圾公司都有30多亿,作为国内OA头部企业,既然只有这么点钱.啥是市场犯错,这就是

2019-11-27 11:03:30
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