很久没有发表股评了，在大盘如此弱势这个特别的时间点，总想说点什么，就谈谈我抛国药

廖振

(发表于: 振华科技股吧更新时间: 2023-10-17 19:25:12)

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很久没有发表股评了，在大盘如此弱势这个特别的时间点，总想说点什么，就谈谈我抛国药

$振华科技(SZ000733)$很久没有发表股评了，在大盘如此弱势这个特别的时间点，总想说点什么，就谈谈我抛国药买振华科技的的逻辑吧。首先，振华科技肯定谈不上伟大的企业，顶多算好的赛道里的好企业。今年经济形势大家都知道，大多数行业都不行，信心更加不行，加上国际局势复杂化，世界和平与发展的时代主题可能已经在改变，战争与混乱可能是接下来若干年的新时代特征，在这种大变局下，其实真分析三五年甚至更久的行业趋势，真没有几个行业是确定性的，其中新能源算目前还发展比较好的几个行业之一，但产能过剩的担忧越来越多，接下来三五年可能也会有一个很惨烈的优胜劣汰的出清过程，加上没有很特别护城河的企业，本身行业技术门槛并不突出，这种行业肯定也是不敢轻易参与。医药行业？国家医保亏损越来越多的趋势下，更大范围的集采是必然的，包括以前发文不进集采的一类精麻药也很可能进集采，国药股份大逻辑有些改变，当然价值还是有的，需要打个折扣了。至于其他医药制药行业自主创新能力还是很弱，中药又面临大规模种植影响疗效，且因此容易慢慢被年轻一代人抛弃的窘境，其实也没有好的确定性标的。消费行业？什么都过剩的年代里。半导体通讯为代表的高科技行业？国产替代有一些机会，但全球事实上已经进入经济大萧条的环境下，需求端短期看不到特别复苏的迹象，加上各种脱钩，逆全球化，这种依赖全球市场的相关高科技制造业其实确定性也很差。能源金属资源类企业？应该在目前大环境下，相对比较合适，至少可以对冲通胀，迎接接下来十年可能是我国又一个高速通胀的年代，想想那估计60万亿左右的地方债如何化解就知道现金肯定是越来越毛了，且会高速毛了，这里已经保留了一个观察标的，在美元加息预期改变，降息预期开始时会中度甚至深度介入，到时看标的价位了。军工行业？应对百年未有之大变，军队现代化，强国必须强军，这个是未来几十年的必然选项，军工行业一定会获得比GDP更快的发展速度这个是确定的，目前大势下，没有哪个行业会比军工更有确定性，经济不行，也要发展军工，经济好，也要发展军工，周边环境越恶劣越要发展军工，军工永远会优先发展，是国家的必选优先项，其中当然又会以军队信息化，智能化为特征的细分行业优先发展，只可惜目前很多军工都是垃圾，要不估值离谱，真没有几只看得上的标的，振华科技算矮子里的高子了，军队信息化智能化离不开新型电子元器件，叠加自主可控这个加速器，振华无论毛利率，净利率，净利润规模，净资产收益率，可以碾压其他军工股和绝大部分高科技制造业。当然应收款，自由现金流差了点，这和军工性质有关，军工占比越来越大，应收款越来越多也是可以理解，至少不太可能会成坏账，这是国家体制决定了，当然有人会怀疑振华会不会做假账？其实央企无论哪个角度，无论从动机和能力其实都不太具备，盯的人也很多，管理层根本犯不着去干这种傻事。这么高的净利润率，只能说产品本身具备一定护城河，军队的集采也很多年了，不是那么容易高利润的，至于说目前军方为了降本，谣言能民用就民用元器件，就算是真的，也是说起来容易，做起来很难，军品认证需要时间，军品指标和民品要求完全不能，抗各种复杂极端环境要求更高，这方面振华的优势是很难被替代，人家在这个行业里代表国家队已经搞了几十年了，各种技术储备和经验数据专利客户人脉远超其他企业，否则怎么可能维持这么高的毛利润率？可以这么说振华科技处在最确定的军工行业里最好的信息化智能化赛道，叠加国产替代加速，振华未来若干年高速增长是必然，当然在这个高速成长的大背景下可能短期存在特殊情况下订单推迟是可以理解，FF下人员落实问题扰动订单推迟，但不太可能取消，该发展的一样要发展，不可能因为FF就不发展，反而可以把更多腐掉的钱实实在在用在军工建设上，反而长期对振华这种军工企业发展更有利。13倍左右估值的高护城河的军工股，我现在定义为稀缺标的了，每天买一点，但绝不融资杠杆，再好的标的，也得遵守纪律，一半仓位持有腾讯，其他一半仓位可以慢慢调给振华，就看你的跌幅了，给机会我肯定不会客气的啦

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张圊

思路清晰，不像我冲动全仓被深套[捂脸]

罗旃根：这价格都套着，也不是你一个

2023-10-16 20:14:36
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於股

我想的也是和FF有关系，但是最终还是要发展军工，而且要知根知底的才行。

卞妞芽： FF是啥意思

谭伽昀：返府

2023-10-16 20:28:23
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夔水柑

故事故事，没故事，这样一个市场不如没有

2023-10-16 20:44:08
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萧纳

别吹了，股价说明一切

阙呈奂：谈不上吹吧，此时此价看多倒是事实，否则也不会买的

2023-10-16 21:04:32
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黄玟械

很中肯，但现实是每天2个点以上的下跌让人匪夷所思。善哉善哉，哦弥陀佛。

鲁盲之：不融资杠杆，其实没什么怕的

2023-10-16 21:17:48
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杭些

这么巧，我今天把国药股份卖了，加仓了振华。

2023-10-16 21:21:31
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田栅

说的很好，实在话[赞][赞]

2023-10-16 21:23:49
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浦挂

赞同！我特别看好这股。

2023-10-16 21:25:22
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唐幼俄

振华科技的估值必将回升。 FF反的是采购端的人，由此会发生些人事及政策动荡，但做为供应端的军企为什么却都非得跌的一沓胡涂？？A股逻辑出现了问题，FF关乎的只是抄票，抄票是啥？只是一堆随时可以印刷出的纸，军工产出的是实物，国家希望少掏抄票而实物上却希望有多少就要多少，这即想压价同时又想多得实物的不切实际且不可持续下去做法的存在，在我们看，乃使军工全都大跌的最基本原因，这场大跌是人们在用脚投票，是批评，而FF，只是个敷衍词（或曰托词），军工股价终将会回归到自然状态去

2023-10-16 21:27:56
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林我

振华科技，因为自主可控的原因，从飞机、航母、卫星，到各种武器全面信息化，均用到振华的产品，如果说国产替代第一股，也受之无愧。

2023-10-16 21:34:53
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牧泡

打字不易必须点赞

2023-10-16 22:34:34
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倪取盆

赞[微笑]

2023-10-16 22:55:33
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路旃耳

最多只能值55元

廖邢：那你就等你觉得值的价格买就是，每个人的钱都自己负责

2023-10-16 23:12:42
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申角

说的话，点赞

2023-10-16 23:15:41
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秦服宦

我也是这个思路，现在被套百分之三十，哎，熬吧

2023-10-16 23:18:19
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慕凸

最低35元~40元

2023-10-16 23:45:48
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谭伽昀

融券半个月增加了几个亿，谁在卖呢？

2023-10-16 23:50:43
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利爽亩

还吹个屁，股价是硬道理。

2023-10-17 09:39:20
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嵇淞救

[赞]作者正常思维分析是对，但现阶段机构资金打着创新科技的旗号，恶炒亏损、微利股风气泛滥，正常思维的价值投资者无可适从，造成A股指数近几年排徊不前，监管部门再不出手引导价值投资观念，股市就永远没有发展前景。至于振华在现时股市状况下只能观望，现市场业绩优秀3~5倍市盈率的个股都不少都在下跌寻底。

贝活计：业绩三五倍市盈率的股票基本都是周期股如中远海控或搞不清多少坏账的银行股吧，有确定的成长性的应该没有，你分享几个优秀的三五倍市盈率股吧

严岸保：立霸股份:主营家电材料、创投产业。2.66股盘，3倍市盈率，3季业绩约4元/股，高分红回报，在稳住家电产业时，已投向现代科技信息产业发展，并已产生高效益。仅供参考。

晏订炮：要看扣非，这个是投资收益

水冒只：投资收益不是钱吗？白花花银子已进入口袋，还有陆续的科技公司的产权等待收获，现金多必要时控股收购科技公司。二股东(国资)与大股东持股相差3.9%股权，且持仓成本在18元左右。

巩梁：当然也是钱，但没有持续性，否则不会算非经常损益

2023-10-17 10:47:47
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褚则待

其实不要讲太多心态正能量就好

2023-10-17 11:07:02
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