公司年报点评：产业资本双轮驱动，推进业务转型升级

司兼

(发表于: 广电网络股吧更新时间: )

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公司年报点评：产业资本双轮驱动，推进业务转型升级

研报日期：2016-04-22

　　广电网络(600831)　　营收实现稳步增长，进一步推动产业结构转型升级。2015 年，公司实现营业收入 23.87 亿元，较上年增长 3.86%，营业收入的增长主要来源于集团专网、专线及个人宽带业务发展带来的数据业务的增长。实现归属于母公司所有者的净利润 1.33 亿元，较上年增长 13.96%；实现每股收益 0.24 元，加权平均净资产收益率 7.21%。公司业绩实现稳定增长，预计未来将在高清互动、互联网云平台、云服务和本地化特色业务方面有更多业务落地，降低硬件投入成本，提升单用户付费值，对公司业绩将有积极贡献。　　同文广互动形成战略合作，推进公司高清电视业务建设。公司近日公告同上海文广互动合作推进公司高清电视业务。文广互动是我国目前规模最大的有线数字付费频道集成运营平台、数字电视频道运营商及多媒体内容提供商和服务商。本次合作中，文广互动将提供高清互动机顶盒等设备，广电网络将文广互动的增值业务内容进行推广。此次互动有利于广电网络开辟“广电 ”业务运行新模式，节约公司机顶盒和终端投资成本，缓解资金压力，同时丰富节目内容，增强用户黏性，提高公司收益。　　依托公司有线电视平台入口优势，打造更多增值业务。公司将着重发展高清互动业务，提升用户付费ARPU值。公司与同方股份就“智慧城市”业务进行战略合作，包含技术合作、运营合作、投融资合作等方面，努力实现向“全产业布局、融媒体运营”布局；同时与捷成股份合力打造全景式全媒体智慧教育平台，继续发挥公司资源优势发展教育信息化服务。未来公司将继续发挥平台入口优势，在教育、医疗和智慧城市等方面将有更多发展空间。　　公司未来将以产业资本双轮驱动，依托“两网四平台”协同发展：产业战略方面，公司力图构建“有线电视网移动无线网”相结合的融合网络，实现电视、手机、 PC、 PAD 等多种终端屏幕承载；利用视频产业开放平台、互联网信息服务平台、智能终端应用平台和资本运作融资平台四平台，实现基于广电网络个性特色的产业链布局和融合媒体运营；资本战略方面，公司力求融资常态化、多渠道化、创新化，实现公司实体产业经营与资本运作良性互动，把上市公司打造成广电“产业资本”的融合平台。　　盈利预测：我们预计公司 2016-2018 年 EPS 分别为 0.38 元、 0.49 元和 0.59元。参考同行业华数传媒 39 倍估值，考虑公司定增项目对公司业绩的积极影响，我们给予公司 2016 年 53 倍估值，对应目标价 20.14 元。维持买入评级。　　风险提示：市场竞争加剧，业务转型不及预期，系统性风险。今日最新研究报告

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苍花干

股票不涨，

2016-04-22 13:24:26
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红修

吹吧，使劲吹，

2016-04-22 13:28:59
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巴局己

扣门庄家，没出息

2016-04-22 14:56:40
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邴禹皎

tiegongji

2016-04-22 15:29:04
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庄姝虎

东软集团业绩不错，概念惊人：参股保险，人工智能，无人汽车驾驶，云计算，大数据，互联网医疗，健康管理，医疗设备国产化，新能源充电技术，能源互联网，网络安全，软件及服务，子公司上市，阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案，以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股，募资 29 亿元，限售期为 36 个月。其中，东软控股出资20亿认购，彰显对未来的发展决心和信心15年年报显示，两只社保基金合计持有东软3.4%的股份

2016-04-23 13:21:24
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柳封明

2016-04-24 15:58:03
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阚甚两

2016-05-05 10:58:08
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尚曹

世界杯概念广电网络势不可挡。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。。

2016-06-07 09:49:56
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季西偕

2016-06-07 13:07:58
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储烽悦

心想事成。

2016-06-07 13:12:35
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查幻欲

心想事成。

2016-06-07 13:17:01
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祁庶角

手势图。

2016-06-07 13:46:29
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裘只前

2016-06-07 22:37:43
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郑婧

2016-06-08 09:36:19
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