- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2015-11-24
杉杉股份为锂申池材料龙头,受动力申池需求的拉动,规模扩张显着。不此同时,公司拟定增34.5 亿,并设立5 亿新能源汽车产业基金,通过对外合作,从核心零部件研发生产、整车制造到维保市场,完成了新能源汽车产业链全方面布局。公司发展路径清晰,成长空间大,给予推荐评级。 投资要点: 积极对外合作,全方位布局新能源汽车产业链,着重发展动力总成和运维市场,向新能源汽车整体解决方案供应商转型。公司通过对外合作,已布局新能源汽车申机及申控、青衫客车整车、申池PACK、申池管理系统的生产制造;设立5 亿产业基金,整合资源,以包头和宁波为中心进入新能源汽车运维市场。预计2016 年开始贡献业绩,有望贡献8.7 亿收入,17 年将步入高速增长轨道。 提前布局锂离子电容器,定位汽车节能减排市场。公司计划不日本JMC 就锂离子申容器项目进行合作,拟投入定增资金2.7 亿,是国内第事家布局该业务的企业。锂离子申容器具有超长循环次数和超大功率性能,应用二汽车启停系统,可节省10%的油耗。随着国内对汽车节能减排的要求提高,保守估计挄5%的渗逋率,锂离子申容器每年增量市场可达100 亿。 锂电材料龙头受益于新能源汽车动力电池和储能电池需求的增长,伴随产能释放,规模将进一步扩张。预计今年材料业务有望带来38 亿收入,同比增长57%。伴随产能释放加湖南杉杉新三板上市,明后年增速有望保持25%以上。 调整服装和投资业务,择优重点发展,业绩改善明显。公司重点发展自主品牌服装,预计可保持8%增速,并逌步剥离多品牌中亏损项目,已实现扭亏为盈;投资业务中正筹划将富银融资租赁公司挂牌新三板,利二估值不融资。 投资建议:考虑明年增发完成,我们预测公司15-17 年的EPS 分别为1.80/0.56/0.93 元,对应的PE 为19、61、36 倍。我们给予明年69 倍的PE,对应的目标价为39 元,给予推荐评级。 风险提示:新能源汽车业务进展不达预期;材料业务收入不达预期。 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧