杉杉股份2015年11月份投资者调研

弓凸炙

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杉杉股份2015年11月份投资者调研

公告日期：2015-12-14

　　宁波杉杉股份有限公司2015年11月份调研主要问题汇编问题1：公司在材料行业的地位如何？回答：从出货规模看，正极国内、世界第一；负极国内第二，人造石墨领域第一；电解液国内前五。锂电综合材料供应是全球最大的。问题2：公司正极产能？回答：正极2014年产能为1.3万吨/年，预计今年年底年产1.5万吨扩产项目完成后，总体产能为2.8万吨/年。问题3：1.5万吨正极项目具体生产什么产品？回答：主要是钴系和多元系，具体会根据届时的市场需求而定。问题4：公司正极材料业务的客户有？回答：国内大型电池厂商应该都有供货，像ATL、BYD、LISHEN等,今年也实现了向LG供货。问题5：碳酸锂价格上升对公司正极产品价格有何影响？回答：总体来说价格有所回升。问题6：人造石墨和天然石墨的区别？回答：制造工艺上，人造石墨原材料为沥青、石油焦，需石墨化工序，工序可控一致性较好；天然石墨原材料为石墨矿，提纯后即得石墨，不需石墨化工序，天然形成一致性较差。性能上，人造石墨的循环性能、安全性能、大倍率充放电效率、与电解液的相容性等均优于天然石墨，故价格上人造石墨一般高于天然石墨。问题7：负极2014年产能？人造石墨为主？回答：约1.5万吨。人造石墨为主。问题8：公司负极扩产计划？回答：公司2015年定增募投项目拟投资7.8亿元建设年产3.5万吨的负极材料扩产项目。问题9：公司最新规划的负极3.5万吨项目也是人造石墨为主？公司如此大规模扩张产能的考虑是？回答：仍旧以人造石墨为主。扩产考虑一是现有产能已满负荷生产，二是我们判断未来动力和储能电池将迎来快速发展。问题10：做材料和做电芯有什么技术差别么？公司为什么不自己做电芯？回答：材料和电芯在技术、工艺等上是完全不同的领域；且公司若自己做电芯，会与现有下游客户形成直接竞争。问题11：公司锂电新能源汽车业务介绍。回答：公司锂电材料业务已取得较大市场规模和行业地位，同时鉴于国家对新能源汽车产业发展的支持，及打通公司产业链的战略发展角度考虑，公司于今年开始正式进入新能源汽车。做新能源汽车业务，资质是关键，故我们和一机集团、北奔重汽合资成立了内蒙古青杉汽车，商务车的资质将落在合资公司。目前青杉汽车的工厂尚在建设中，预计年底建成，明年年初投产，但我们已有三款车型在上公告，分别是12m的纯电动车、10.5m的混动车和纯电动车。其二，核心技术很重要。作为行业的新进入者，快速形成自己的核心竞争力很关键。我们认为相较于传统车，动力总成系统是新能源汽车的核心，包括电机、电控、电池的pack和电动化底盘等。这方面，我们尽可能寻找强的合作伙伴，比如台湾八达创新，与利维能合作成立宁波利维和江苏利维能做pack业务；当然动力总成系统不仅提供给青杉汽车，如果有市场需求的话也将供应给其他厂商。其三，新能源汽车的市场运维是我们另一个重点。对此公司投资5亿元设立了云杉智慧新能源汽车产业股权投资基金，以此开展运维服务，推广新能源汽车。当然未来我们可能还会介入电池的分级使用。问题12：像宇通、金龙定位肯定是在一线，且汽车行业需大量资本投入，公司作为行业后来者，将如何跻身？回答：将以动力总成系统和市场运维为核心，努力推进公司的新能源车业务。问题13：运维如何打入地方市场？回答：通过股权投资基金在各地设立运维公司；另一方面会努力争取寻找大的网络平台公司或快递物流公司合作。问题14：乘用车会做么？回答：会先做技术积累。问题15：服装、锂电、投资业务未来发展将如何？回答：锂电材料业务今年增长很快，正极业务国内最大，目前正在申请挂牌新三板；负极业务，本次定增将募投7.8亿元建设年产3.5万吨扩产项目；电解液现有产能1.1万吨。投资业务：类金融业务属核心资本耗散性行业，目前也正积极申请挂牌新三板上市，未来业务将聚焦于新能源、医疗等行业；金融股权包括宁波银行和稠州银行。服装业务：OEM已于去年剥离，今年对盈利能力较弱的多品牌业务也进行了逐步清理，原创杉杉品牌一直经营稳健，未来我们会更多地寻求业务模式的创新。锂电新能源领域毫无疑问将是公司未来发展的重点。问题16：公司出售宁波银行的原因？现持有宁波银行多少股份？回答：减持主要系考虑到二级市场走势和公司资金需求状况。目前持有宁波银行约1.56亿股，占比……

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