自上而下切入新能源汽车全产业链

耿首酒

(发表于: 杉杉股份股吧更新时间: )

我要评论赞(12271)

自上而下切入新能源汽车全产业链查看PDF原文

研报日期：2015-11-19

　　杉杉股份(600884)　　投资逻辑　　锂电材料业务基础扎实：公司是国内最大的锂电三大核心材料——正极、负极及电解液的综合供应商，产品技术领先，在国际国内的市场份额持续上升；受制于现有锂电核心材料产能，整体营收基本持平；新能源产业链的上游——锂电材料业务业绩优良，2015年上半年占总收入的61%，贡献了前三季度约1.25亿经常性净利润中的绝大部分（估算），主导地位逐步明确，其中正极材料2015年上半年销量增长49%，收入增长48.29%；品牌服装业务保持稳定，略有增长，对低毛利率的针织品业务进行剥离；　　现有主营业务需求保持快速增长：锂电池及新能源汽车未来需求放量趋势确定，2015年我国新能源汽车销量增速预计将达到250%以上，2016年虽然大概率在高速成长后迎来增速下降的调整年，但动力电池需求总容量增速预计仍将保持50%以上的增速，拉动动力电池核心材料需求保持高速增长，确保了公司现有主营业务的高成长性；　　增资巩固地位并切入下游，培育新的增长极：公司定向增发34亿，在扩充负极材料产能，巩固产业地位的同时，将募投资金及自身融资配套资金的60%以上投入新能源汽车三电及整车的研发，以及车辆和充电整体运营，打通全产业链；核心子公司的股权激励和单独三板上市，以及控股股东的大比例认购定增股权，彰显了公司上下一心，实现跨越式发展的决心；　　落子有力，精心布局，收获期将近：公司与多个在产业链下游有着深厚积累的合作伙伴或团队进行了合资公司的设立或公司的并购，同时设立新能源股权基金，为进一步拓宽布局打下基础，并采用互联网及工业4.0思维，致力打造大数据平台，提供新能源汽车产品、金融及后市场服务解决方案，在新能源汽车全产业价值链中培育多个盈利增长点，与上游和金融产业的良好发展形成强大的协同效应，预计2016年即进入收获期，有望超预期。　　估值　　基于较保守的业务假设，假设公司增发2016年初完成，我们预测，公司2015、2016、2017年的EPS分别为1.718元、1.319元和1.509元；　　公司2015年11月16日收盘价为36.42元，对应2015、2016及2017年市盈率分别为：19.06倍、24.84和21.71倍；　　投资建议　　首次覆盖，综合考虑公司上游龙头地位及转型能力，给予“增持”评级，6个月目标价为40元/股，对应2016年30倍市盈率；　　风险　　新能源汽车推广不及预期， 2016年出现增速减缓；充电设施建设及运营项目开发不及预期。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

充刺佟

明天涨停

2015-11-19 19:08:14
回复
束毕津

完了来配合庄家出货来了

2015-11-19 19:10:23
回复
谭封禹

6个月目标价为40元/股

2015-11-19 19:14:35
回复
满邦乎

赶快跑，有人吹牛就是卖票的前传。

2015-11-19 19:24:12
回复
尚帛

明天要把握住

2015-11-19 19:39:09
回复
何存

啥时候出定增批准公告才是最大利好！

2015-11-19 19:39:21
回复
班儿朴

也没什么配合庄家出货一说了，这股一直拉稀，从未雄起过！

2015-11-19 19:40:33
回复
柯户矩

杉杉公司不大爱搞虚的，配合出货一说不成立，明天应大涨

2015-11-19 19:52:42
回复
麴伦条

从字里行间可以看出相当保守

2015-11-19 19:53:40
回复
凤财的

出货的信息啊！一贯的手法。已经显露无疑了。

2015-11-19 19:54:01
回复
昝拱城

研报一出，呵呵

2015-11-19 20:04:28
回复
融汜居

一看到利好消息，心里都恐慌，明天要跌惨了

2015-11-19 20:56:56
回复
能日钏

杉杉企业稳步发展，是个绩优公司。但在股票市场，机构不认账。看西藏矿业，无法与杉杉比，但股价和杉杉差不多。愈绩差，机构愈炒作，这就是中国特色的股票市场。所以，要想在股票上挣大钱，就去买绩差公司，最好是能亏钱的上市公司。

2015-11-19 21:12:59
回复
龚徇珊

高兴^^

2015-11-19 22:17:09
回复
昝拱城

这股基本面还行，有题材热点，有定增预期，还有纯电动车资质预期，锂电业绩也不差，为毛就一直在泥里打滚，哥还不信了，整个板块都起飞了，就你还能在沟里打滚？反正今明两年注定是新能源汽车大热年，我就捂个两年，有本事你就别起来呀。

2015-11-19 23:25:48
回复
葛考第

比多多还是差了一些，比天齐。。。不说了

2015-11-20 01:04:52
回复
饶凡姻

说今天打涨的人呢，今天上午阴跌，下午给你们来一波大的

2015-11-20 10:14:10
回复
宣纱恰

研报一出就是跑路时。

2015-11-20 10:33:07
回复
牧米

做这个股真没劲，天天r就是一些短线游资及他们雇佣的托在这个股里兴风作浪，配合他们高抛低吸，其他小散放血割肉，至于郑总参与或默许与否，应该可以推测，优质题材股多，让他们玩

2015-11-20 11:42:34
回复
滑市

完了！目标才40，要死！

2015-11-20 12:10:30
回复
首页上一页 1 2 下一页末页