三季报点评：净利润大幅下滑四季度或改善

慎扮句

(发表于: 北方稀土股吧更新时间: )

我要评论赞(66643)

三季报点评：净利润大幅下滑四季度或改善查看PDF原文

研报日期：2015-11-22

　　北方稀土(600111) 　　一、稀土价格大跌导致业绩下滑　　公司通过增加销量，尤其是产品大量出口实现营业收入的增长，但价格大幅下跌，企业增收不增利。第三季度稀土氧化镨钕价格大幅下滑，均价仅为23.56万元/吨，同比下跌23.54%，环比下跌17.6%。这也是公司第三季度归属净利润大幅下滑的主要原因。　　二、行业龙头规模成本优势依然明显　　北方稀土作为我国稀土行业的龙头企业，拥有最丰富的稀土资源，拥有最大稀土开采分离产能（ 6.5万吨/年），也是产量最大的稀土生产企业。且不断对稀土分离企业进行整合，产能持续扩大。 2015年公司稀土矿开采指标为59500万吨，占总指标的一半以上。加上资源税改从量计征为从价计征，该公司成本优势更加突出，公司的盈利能力位居所有稀土上市公司首位。　　三、带头限产保价和国储收储第四季度业绩或将好转　　10月13日，公司决定实施限产保价，生产量将较指标量减少10%左右。随后厦门钨业、五矿稀土、广晟有色等纷纷跟进。因几家稀土上市公司第三季度出现巨额亏损，企业减产保价的决心和实施值得期待。截止到23日，稀土钕铁硼的价格已经累计上涨8.93%。 10月22日有媒体称25日国家稀土收储即将启动谈判，稀土价格或进一步走强。同时，作为收储对象，公司也将受益。另外，目前稀土的价格处于近五六年的底部，下跌空间已经十分有限　　四、政策长期红利仍值得期待　　稀土作为我国的战略资源，近年来受到国家的高度重视，不断出台政策打击稀土违法违规行为，推进稀土行业整合，国家财政对龙头企业资金支持。工信部要求 2015 年底前 6 家稀土大集团整合完成全国所有稀土矿山和冶炼分离企业。目前，整合已经基本完成。虽然稀土行业产能过剩的矛盾仍未根本解决，供大于求导致稀土产品价格继续低位弱势运行，行业发展处于低谷期。但随着行业整合的推进，六大稀土集团对价格的影响力逐渐加大，长期看稀土生产无序局面将逐渐破解。　　五、盈利预测及评级　　预计公司2015-2017年EPS分别为0.10元， 0.10元和0.12元，上一交易日收盘股价对应PE分别为150X、150X和125X。本研究报告为首次覆盖，给予公司“持有”投资评级。　　六、风险提示　　1）稀土价格进一步下跌风险； 2）国家稀土收储计划不及预期； 3）国家财政支持资金的不确定性。[联讯证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

白施洲

周一涨吧

2015-11-22 17:19:42
回复
尤只研

涨停

2015-11-22 17:21:55
回复
相桂求

周一要跌

2015-11-22 17:25:59
回复
溥拔

如何涨的问题？请年青一代继续（风暴）

2015-11-22 17:42:19
回复
安青革

战略资源啊……

2015-11-22 17:42:51
回复
燕禹岩

10月28日的文章，今天又发一次，还置顶，话不多说，大家多想想怎么回事就行了

2015-11-22 18:37:05
回复
戎匹抗

我好讨厌研报

2015-11-22 18:55:31
回复
皮均守

要漲了

2015-11-22 19:15:17
回复
龙杭

明日涨停

2015-11-22 19:59:42
回复
蒯借

说明有主力关照了，有利益方开始雇佣枪手出文章了。

2015-11-22 20:41:57
回复
邬和仰

涨

2015-11-22 20:42:36
回复
诸组

25日是看点，

2015-11-22 21:26:06
回复
郑炎徐

要跌了

2015-11-22 21:29:00
回复
于妆余

25日打新？还是有啥消息？

2015-11-22 22:26:47
回复
孟西地

北方稀土作为我国稀土行业的龙头企业，拥有最丰富的稀土资源，拥有最大稀土开采分离产能（ 6.5万吨/年），也是产量最大的稀土生产企业。且不断对稀土分离企业进行整合，产能持续扩大。 2015年公司稀土矿开采指标为59500万吨，占总指标的一半以上。加上资源税改从量计征为从价计征，该公司成本优势更加突出，公司的盈利能力位居所有稀土上市公司首位。截止到23日，稀土钕铁硼的价格已经累计上涨8.93%。 10月22日有媒体称25日国家稀土收储即将启动谈判，稀土价格或进一步走强。同时，作为收储对象，公司也将受益。另外，目前稀土的价格处于近五六年的底部，下跌空间已经十分有限这些话重要

2015-11-23 01:40:40
回复
相彩

谁在砸盘？垃圾股一周跌了十几个点，而大盘没有跌

2015-11-23 08:21:42
回复
缪非租

麻痹北稀最大的能耐就是天天绿帽。

2015-11-23 12:43:48
回复
万拒负

有色稀土行业都是受经济危机影响的行业。收益下降很正常。本身就是周期性强。下滑不意外。

2015-11-23 13:31:05
回复
郜中恕

弱势股，建议观望

2015-11-23 13:44:19
回复
廉三佳

大盘不妙，认赔了，我走了

2015-11-23 15:00:02
回复
首页上一页 1 2 下一页末页