深度报告：聚焦高端电子元器件静候资本风起

段打重

(发表于: 振华科技股吧更新时间: )

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深度报告：聚焦高端电子元器件静候资本风起查看PDF原文

研报日期：2016-11-16

　　振华科技(000733)　　瘦身健体聚焦高端电子元器件。母公司前身大型军工电子基地，公司通过资本运作，剥离非主营业务注入中国振华部分资产，实现公司高端电子元器件业务聚焦，近五年电子元器件业务平均贡献公司约78%毛利。　　受益于航天产业及国防信息化发展，电子元器件业务有望保持高速发展。公司在军用电子元器件领域行业地位稳固，电子元器件业务营收近五年复合增速23.1%，毛利五年复合增速22.9%。受益于航天产业发展、电子元器件国产化替代及武器装备信息化，公司电子元器件业务未来有望保持超过20%复合增速。　　受益于新能源汽车发展及军工领域应用拓展，动力锂电业务预计仍将快速增长。公司持续加大锂电业务投入，扩大产能，锂电业务2012 年至2015年复合增速26%，发展迅速。受益于新能源汽车发展及国防军工领域应用拓展，动力锂电业务未来有望保持超过30%复合增速。　　受益于中国电子发展战略，中国振华及中国电子关联资产注入可期。受益于中国电子“整体资产证券化率由55%提升至80%”、“一个板块一个公司”发展战略，公司作为中国电子旗下电子元器件及军工板块主要上市公司平台，中国振华及中国电子旗下关联优质资产如振华风光、盛科网络、成都华微等优质资产存在较强注入预期。　　公司盈利预测及投资评级。我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为68.96、79.77、91.85 亿元，归属上市公司股东净利润分别为2.27、3.1、3.81 亿元，增速分别为28.5%、36.5%、23.1%，每股收益分别为0.48、0.66、0.81 元，对应PE 分别为41.4、30.3、24.6。给予公司2017 年61倍PE，对应目标价29.3 元，首次覆盖，给予公司“强烈推荐”评级。[东兴证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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和充果

来个涨板才是硬道理。

2016-11-16 09:06:52
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郝班枇

旧文了

2016-11-16 09:07:48
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莫妇玄

吹了东北估计他娘建好仓准备出货了

2016-11-16 09:13:21
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鲍冈忽

要求不高来两三个版，让俺们小散开开眼，证明你真是振兴中华的科技。

2016-11-16 11:07:06
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彭勘倚

操盘基因不好，从上市那天就这怂货操盘，从小就弱智，五毛钱一个，一块俩不卖

2016-11-16 12:05:31
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皮宇

我给的目标价是32元你给29.3什么意思？最后看结果妄称专家。

2016-11-16 16:58:22
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党专车

目标价29.30 元

2016-11-16 22:57:01
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竺崧

讲故事

2016-11-17 06:34:30
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养足

看完觉得没用，浪费了时间

2016-11-17 07:39:38
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耿勾

震滑壳寄

2016-11-17 08:58:03
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桑枝

东兴证券就是他妈的意淫的二逼！

2016-11-21 14:14:43
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霍修浙

2017年每股收益0.66，给予2017年61倍PE，对应目标价29.3元。看后我崩溃了，所谓的分析师的数学是他妈的体育老师教的

2016-12-01 19:46:57
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季西偕

对应目标价29.3元

2017-04-10 18:24:16
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梁弟

哈哈

2017-04-14 18:40:45
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荀委倒

胡说八道，无耻！

2017-07-14 17:18:22
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羿泉贡

这样的市场需要以最

2017-07-21 20:40:51
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侯庶

不死心，继续

2017-07-21 20:53:38
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凌翁区

不死心，继续

2017-07-21 20:55:00
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