三大业务齐发力，高附加值产品占比提升

乌怠

(发表于: 超声电子股吧更新时间: )

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三大业务齐发力，高附加值产品占比提升查看PDF原文

研报日期：2017-04-26

　　超声电子(000823)　　业绩简评　　公司发布 2017 年一季度业绩报告：营业收入同比增长 15.39%至 9.5 亿元；归属上市公司净利润同比增长 283.99%至 0.56 亿元，业绩符合预期。　　经营分析　　高阶 HDI 板产销占比提升，汽车电子市场渗透率提高：公司的高阶 HDI 板产品在技术与良品率方面处于国内领先水平。基于与海内外知名汽车及零部件厂商长达十年以上的合作，整个 PCB 业务在汽车领域加快渗透。受汽车行业轻量化、智能化、多功能等需求提升的带动，公司高阶 HDI 板的需求在汽车领域也进一步提高。目前汽车用板业务占所有 PCB 板业务的 40%以上，高阶 HDI 板占比也由之前的 30%提升到 50%以上。一季度收入提升部分来自于汽车用板销量的提升，而汽车用板较传统消费电子用板的毛利更高，因此净利润增长更为显着。公司今年陆续扩产的 HDI 板产线大部分是为汽车用板做准备。　　液晶显示触摸屏业务较之前亏损状态有大幅改善：公司目前液晶显示触摸屏业务主要来自汽车领域。车用显示占整个液晶显示业务的 70%以上，从去年开始超声显示器二厂盈利有大幅提升，而之前小幅亏损的超声显示器技术有限公司今年有望在定制化的车载大显示屏方面有所突破，业绩扭亏为盈。由于在车载定制化市场逐步放量，液晶显示业务的毛利较去年有进一步提升。　　覆铜板业务一季度价格上涨明显，带动毛利进一步提升：覆铜板业务受上游涨价及下游需求旺盛的带动，一季度量价齐升。相比去年同期毛利有显着提高。但是从今年二季度开始，上游涨价动力不足，覆铜板价格目前处于维稳状态，从全行业 PPI指数来看，下半年单价增长幅度不大。公司现有覆铜板业务订单依然饱满，产能利用率不受价格影响。　　一季度淡季不淡，下半年苹果新机订单有望进一步提升公司业绩：公司一季度三大业务营业收入及毛利均有所提升， PCB 业务二季度订单已经排满，液晶显示触摸屏业务从去年四季度开始逐步放量。下半年电子行业传统旺季到来，叠加苹果新机订单开始放量，公司全年业绩将继续迎来高增长。　　投资建议　　我们维持公司 2017/2018/2019 年的预测 EPS 为 0.57/0.72/0.81 元，目前股价对应 PE 分别为 26.86/21.26/18.90 倍，维持买入评级。　　风险　　苹果新机订单增量低于预期，消费电子及汽车电子下游需求放缓，液晶触摸显示器在汽车领域的渗透不及预期。[国金证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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程玲

最近发布了多项研报，导致股价下跌。

2017-04-26 15:11:50
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雷沿吏

研报害人

2017-04-26 15:16:02
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饶伽劬

同意楼下观点

2017-04-26 15:32:31
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荀品冲

在买进一只股票前请先自问自己三个问题：一、你为什么买这只个股？二、你买这只股是短线、中线还是长线？三、你买进这只股票后有预估的止损与止盈位吗？如果你把这三个问题搞明白了，那么你操作这只股票就会游刃有余起

2017-04-26 15:48:43
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蔺伏

今天板块上没有太大变化涨跌各半，今天指数虽然没有大幅变化，但是在扶正以后已经触底明显，你现在只要权重板块稳住，指数就会出现一小波超跌反弹，毕竟最近一段时间大盘跌幅过大，只要没有利空消息，‘下半周大盘会突破整数关口’现在技术上是蓄势整理，只要带量突破5日线的情况下，盘面就会出现转机，另外最近空头连续杀跌，短期也应该出现一小波超跌反弹，所以现在投资者耐心等待就是了，我个人认为下半周一定可以站稳3200点这个平台，大盘如果继续调整不利于新股发行，所以接下来大盘的趋势就是缓慢向上。

2017-04-26 15:54:30
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倪星第

贴近热点中的龙头则更加完美。

2017-05-18 15:25:59
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郁根其

人多了

2017-05-21 17:25:12
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章沐式

不错的好股估计洗出去不少人

2017-06-23 16:45:12
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巴岸臣

想要的

2017-06-29 01:52:25
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刘羊祉

M怎么可能容留这么破的市场存在

2017-07-04 21:11:42
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凌恭侍

发新股并不支持实体经济，由于大小非的普遍减持，既破坏了股市，损害了中小股民的利益，又打击了实体经济。

2017-07-04 21:19:11
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