证券代码：000933 证券简称：神火股份
河南神火煤电股份有限公司
投资者关系活动记录表
编号：2024-004
√特定对象调研 □分析师会议
投资者 □媒体采访 □业绩说明会
关系活 □新闻发布会 □路演活动
动类别 □现场参观 □电话会议
□其他： （请文字说明其他活动内容）
参与单
位名称 中信建投：覃静；浙江纳轩：丁帅；星石投资：邱英伦；天铖基金：朱善颖；及人员 太平洋资产：高杨；国联资管：孙于航。
姓名
时间 2024 年 6 月 14 日 9:00-11:00
地点 河南神火煤电股份有限公司本部七楼第二会议室
公司接 证券事务代表：肖雷
待人员 河南神火国贸有限公司铝品营销部副部长：张建臣
姓名 河南神火国贸有限公司煤炭营销部副部长：邓利民
河南神火国贸有限公司铝品营销部：潘先彬
1.公司对氧化铝价格走势有何看法？请介绍下公司氧化铝采购模式。
答：根据阿拉丁（ALD）统计数据，目前全球氧化铝建成产能大概是 1.8 亿
吨、国内氧化铝建成产能 1.03 亿吨。国内外在建、改扩建等还有新增产能将
投资者 陆续投产，产能过剩是客观存在的；且随着氧化铝价格走高，部分停产产能关系活 复产意愿不断增强。公司认为，氧化铝的涨价更多是受期货市场和地缘政治动主要 的影响，但最终会回归合理水平。公司氧化铝均通过长单采购，库存一般保内容介 持在 3 周左右，根据市场行情和提前研判，在价格较低时也会进行战略采购。
2.请介绍下公司对电解铝价格走势的判断。
绍 答：鉴于国内外铝市都处在一个低速增长的供应环境中,加之中国电解铝产
能的“天花板”效应，随着消费的增长，电解铝很难出现明显的过剩,铝锭低
库存格局仍将持续；目前，电解铝“外强内弱”的态势有利于国内铝型材的
出口，同时受益于交通、光伏等行业用铝需求的增加，综合来看，未来铝价
会处于相对较好水平。
3.请介绍下云南今年电价情况。
答：云南电力供应已经市场化，电价由市场形成，受省内供需关系转变、新能源疏导、火电分摊政策的影响，2024 年云南省电价较 2023 年有所上涨。目前，随着汛期来临、云南省保供压力减少及用电量下降，云南神火 6 月份起电价将有所下降。
4.请介绍下云南神火复产情况。
答：云南自 2024 年 3 月 16 日放开部分负荷管控以来，云南神火积极组织有
序复产，5 月中旬已全部启动。
5.公司下属子公司新疆煤电被美国列入了 UFLPA 实体清单，请问对公司业务有什么影响？
答：对被美国列入 UFLPA 实体清单企业的直接影响为：不能直接和美国开展业务、不能在金融市场发行美元债。从前期新疆被制裁的企业名单来看，凡是对新疆发展做出较大贡献的企业均在制裁之列，整体来看，现阶段对原材料生产企业影响不大，对产品直接出口到美国的企业会有所影响。
就公司具体业务而言，铝锭业务方面：不影响国内铝锭期货的交割；因目前尚未进行产品溯源制裁，对下游产品销售亦无影响。铝箔业务方面：公司目前铝箔出口业务占比 30%左右，无直接对美出口业务，且主要使用云南神火水电铝锭，公司可通过增大云南水电铝供应量来消除潜在的影响。
公司已在云南建设绿色水电铝材一体化项目，目前正在打造绿色铝箔品牌，云南 11 万吨铝箔坯料项目建设正常推进中，预计年底完成设备安装，2025年上半年投产。
6.请介绍下新疆神火铝电产业补链强链的拟建项目进展情况。
答：（1）风电项目：公司全资子公司新疆神火与中国电力合作建设的 80 万KW 风电项目已向新疆自治区发改委提交申报方案，并已通过评审，正在等待下发新能源建设指标，预计明年年底投产。（2）配套机组项目：2*660MW 煤电一体化机组可研报告编制评审结果已经公示。（3）煤炭项目：五彩湾五号矿的开发建设正在积极推进中，目前正在推动合资公司新疆神兴办理五号矿探矿权及探转采等相关工作。（4）公司所在的新疆准东地区对电解铝产能转入有所放开，支持疆内外合规的电解铝产能，通过搬迁、兼并重组等方式进行产能置换。但总体还是等量置换，大的天花板产业政策没有发生变化，还是严格控制。公司将持续跟踪观察市场情况和电力供应情况，论证进一步扩产的规模和可行性。
7.请介绍下公司煤炭产能情况及目前的生产情况。
答：公司煤矿主要生产无烟煤、瘦煤、贫煤，核定产能 855 万吨，其中无烟
煤 345 万吨、瘦煤 450 万吨，精煤产出率 75%左右，受煤矿地质条件、安监、

环保、天气以及其他非正常、不可控因素干扰等影响，每年实际产量有所差
异。一季度受省内煤企安全事故、政府严管理政策等因素影响，产销量不及
预期，4 月份起已恢复至正常水平，预计不会影响全年生产计划的实现。
8.公司煤炭业务有什么优势？
答：公司是国内冶金企业高炉喷吹用精煤的主要供应商之一，主要产品无烟
煤、贫瘦煤均为稀缺煤种，精煤产出率 75%左右，处于行业领先地位；公司
在产煤矿距离能源需求终端市场较近，而且，公司有自备的铁路专用线，便
利的交通运输条件可以降低公司煤炭产品的总成本。
9.公司下一步主要资本开支有哪些？
答：（1）炭素项目：云南 40 万吨炭素项目已开工建设，总投资 14 亿元。
（2）电池箔项目：云南 11 万吨铝箔项目分坯料和电池箔两期建设，预计总
投资 24 亿元，目前一期坯料项目已开工建设，二期电池箔项目将根据市场情
况择机建设。（3）风电项目：新疆 80 万 KW 风电项目规划总投资预计 42 亿
元，项目公司注册资本 8.4 亿元，公司全资子公司新疆神火占股 49%，按照
持股比例出资 4.12 亿元。
10.请介绍下公司未来分红规划。
答：公司有现金分红的良好传统，一贯注重对投资者的合理回报，上市以来
现金分红比例保持在 30%左右。公司目前现金流可以覆盖资本开支水平，并
将综合考虑股东回报水平，公司的盈利情况、资金状况和长远发展需要，保
持持续稳定的股利分配政策。
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日期 2024 年 6 月 14 日