信用等级通知书
东方金诚债跟踪评字【2024】0026 号
天津天保基建股份有限公司：
东方金诚国际信用评估有限公司根据跟踪评级安排对贵公司及相关债项的信用状况进行了跟踪评级，经信用评级委员会评定，此次跟踪评级维持贵公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定，同时维持“21 基建 01”信用等级为 AAA。
东方金诚国际信用评估有限公司
信评委主任
二〇二四年五月二十二日
东方金诚债跟踪评字【2024】0026 号
信用评级报告声明
为正确理解和使用东方金诚国际信用评估有限公司（以下简称“东方金诚”）出具的信用评级
报告（以下简称“本报告”），声明如下：
1.本次评级为委托评级，东方金诚与评级对象不存在任何影响本次评级行为独立、客观、公正
的关联关系，本次项目评级人员与评级对象之间亦不存在任何影响本次评级行为独立、客观、
公正的关联关系。
2.本次评级中，东方金诚及其评级人员遵照相关法律、法规及监管部门相关要求，充分履行了
勤勉尽责和诚信义务，有充分理由保证本次评级遵循了真实、客观、公正的原则。
3.本评级报告的结论，是按照东方金诚的评级流程及评级标准做出的独立判断，未受评级对象
和第三方组织或个人的干预和影响。
4.本次评级依据委托方提供的资料和/或已经正式对外公布的信息，相关信息的合法性、真实性、
准确性、完整性均由资料提供方和/或发布方负责，东方金诚按照相关性、可靠性、及时性的原
则对评级信息进行合理审慎的核查分析，但不对资料提供方和/或发布方提供的信息合法性、真
实性、准确性及完整性作任何形式的保证。
5.本报告仅为受评对象信用状况的第三方参考意见，并非是对某种决策的结论或建议。东方金
诚不对发行人使用/引用本报告产生的任何后果承担责任，也不对任何投资者的投资行为和投资
损失承担责任。
6.本报告自出具日起生效，在受评债项的存续期内有效。其中主体评级结果有效期自 2024 年 5
月 22 日至 2025 年 5 月 21 日有效，该有效期除终止评级外，不因任何原因调整。在评级结果
有效期内，东方金诚有权作出跟踪评级、变更等级、撤销等级、中止评级、终止评级等决定，
必要时予以公布。
7.本报告的着作权等相关知识产权均归东方金诚所有。除委托评级合同约定外，委托方、受评
对象等任何使用者未经东方金诚书面授权，不得用于发行债务融资工具等证券业务活动或其他
用途。使用者必须按照东方金诚授权确定的方式使用并注明评级结果有效期限。东方金诚对本
报告的未授权使用、超越授权使用和不当使用行为所造成的一切后果均不承担任何责任。
8.本声明为本报告不可分割的内容，委托方、受评对象等任何使用者使用/引用本报告，应转载
本声明。
东方金诚国际信用评估有限公司
2024 年 5 月 22 日
邮箱：dfjc@coamc.com.cn 电话：010-62299800 传真：010-62299803

东方金诚债跟踪评字【2024】0026 号
天津天保基建股份有限公司
主体及“21基建01”2024年度跟踪评级报告
主体信用跟踪评级 跟踪评级日期 上次评级结果 评级组长 小组成员
结果
AA/稳定 2024/5/22 AA/稳定 谷建伟 宋馨
债项信用 评级模型
债项简称 跟踪评级 上次评级 一级指标 二级指标 权重（%） 得分
结果 结果
21 基建 01 AAA AAA 企业规模 资产总额 12.50 5.64
注：相关债项详细信息及其历史评级信息请见 合同销售金额 12.50 4.15
后文“本次跟踪相关债项情况”。 土储竞争力 8.50 6.38
市场竞争力 土储充足率 8.50 7.80
盈利能力和 合同负债/营业收入 6.00 2.25
主体概况 运营效率 净利润 10.00 3.23
存货周转率 4.00 2.25
净负债率 7.00 6.24
剔除预收款后的资产负债率 10.00 10.00
跟踪期内，天津天保基建股份有限公 债务负担和 货币资金/短期有息债务 8.00 2.54
司（以下简称“天保基建”或“公司”） 保障程度 EBITDA 利息倍数 8.00 4.22
仍主要从事房地产开发业务，控股股 全部债务/销售商品、提供劳务
东为天津天保控股有限公司（以下简 收到的现金 5.00 3.77
称“天保控股”），实际控制人为天 调整因素 无
津港保税区国有资产管理局。 个体信用状况 a+
外部支持 +2
评级模型结果 AA
注：最终评级结果由信评委参考评级模型输出结果通过投票评定，可能与评级模型输出结果存在差异。
评级观点
公司是天津港保税区唯一一家区属国有控股 A 股上市房地产开发企业，跟踪期内项目仍主要布局在天津市
滨海新区，房地产开发业务收入保持增长，合同销售金额及合同销售面积均有所上升；2023 年，公司新增土地
储备计容建筑面积对未来业务发展提供一定保障；公司间接控股股东天保投控综合实力极强，跟踪期内公司获
得股东及相关方的大力支持；同时，天保投控为“21 基建 01”提供不可撤销的连带责任保证担保，仍具有很强
的增信作用。跟踪期内，受结转项目前期土地成本上升等因素影响，公司毛利率、利润总额、盈利能力均有所
下降，同时计提大额资产减值损失，对利润形成较大侵蚀；公司在建项目全部集中在天津市，易受区域内房地
产市场政策以及下游需求变动的影响；公司有息债务规模波动增长，短期内存在一定集中偿付压力。
外部支持方面，公司间接控股股东天保投控综合实力极强，跟踪期内公司在资金注入和融资等方面获得股
东及相关方的大力支持。
综合分析，东方金诚维持公司主体信用等级为 AA，评级展望为稳定；并维持“21 基建 01”债项信用等级
为 AAA。
同业对比
项目 天津天保基建股份有限公司 深圳市振业(集团)股份有限公司 重庆渝开发股份有限公司
资产总额（亿元）