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换手率: 0.48% | 涨停价: 10.55元 | 市盈率: 41.31 | 流通市值: 70.14亿 |
中青旅:董秘接待调研记录20240403
公告时间:2024-04-10 15:31:56
中青旅控股股份有限公司
投资者调研会议记录
时 间:2024 年 4 月 3 日
方 式:电话调研
接待人:董事会秘书 范思远
出 席:兴业证券、东北证券、西南证券等
一、简要介绍公司 2023 年度经营情况
2023 年,旅游消费展现出蓬勃生机,旅游市场繁荣有序。公司抓住行业恢复机遇,立足“国内一流文旅综合服务商”的中长期发展定位,围绕“文旅目的地投资运营管理和文旅综合服务”主业,扎实做好生产经营,各业务板块业绩全面提升,实现营业收入 96.35 亿元,同比增长 50.15%,实现归属于上市公司股
东净利润 1.94 亿元,同比大幅扭亏为盈。乌镇景区 2023 年共接待游客 772.07
万,同比增长 568%,其中东栅景区接待游客 227.42 万,同比增长 1309.92%,西栅景区接待游客 544.64 万,同比增长 447.65%。乌镇公司实现营业收入 17.84亿元,同比增长 183.65%;实现净利润 2.84 亿元,经营业绩稳健复苏。古北水
镇 2023 年共接待游客 152.36 万,同比增长 34.89%,实现营业收入 7.35 亿元,
同比增长 6.78%,经营业绩实现盈利,较 2022 年大幅改善。整合营销经营业绩全面回暖,全年实现营业收入 21.87 亿元,同比增长 108.99%;净利润 4,452.32万元,同比扭亏为盈。2023 年,酒店行业呈现出较好的复苏态势,山水酒店实
现营业收入 4.10 亿元,同比增长 27.77%,较 2022 年减亏 3,944.17 万元。旅行
社业务总体疫情后规模与利润同向增长,但政策层面逐步放开出境旅游,服务链条上的恢复还需要一段时间,同时跟 2019 年相比,受新收入准则影响,收入确认原则有较大差异,(如单项服务只能按照净额确认收入),整体较 2019 年仍有差距。
二、调研交流
1.乌镇、古北水镇 2023 年度人均消费较 2019 年提升明显,较 2021 年、2022 年
有所下降,分别是什么原因?
过夜客人比例对景区业务的人均消费影响较大。2021 年、2022 年酒店过夜客人比例相对较高,客单价对应较高。疫情后客流逐步恢复,但酒店客房供给总量有限,尤其在旺季,因此在客流大幅提升的情况下,客单价有所下降是正常情况。
2023 年与 2019 年相比客单价提升,一方面是近三年来,景区酒店客房供给
有所增加,另一方面是景区不断更新、创新业态,丰富景区内各种活动,游客在景区内消费有所提升。
2. 古北水镇自主运营后,管理上有哪些方面的调整?2023 年北京暑期旅游市场火爆,为什么古北水镇恢复情况不如乌镇?
2023 年 5 月以来,古北水镇顺利完成了管理交接,在人员、服务、营销等
多方面均实现了平稳过渡。
古北水镇和乌镇恢复程度不同,主要原因在于两镇客流结构的差异。乌镇是全国型旅游目的地,在全国范围内具有较高的知名度,而古北水镇主要定位在京津冀小范围近郊市场。2023 年北京旅游市场火爆,主要是国内其他地区游客入京,更多聚焦在故宫、颐和园、博物馆等传统历史文化景点,同时北京本地客流在 2023 年暑假更倾向于京外目的地,因此定位于全国旅游目的地的乌镇景区恢复情况更好。未来古北水镇会重点拓展全国客流,充分利用司马台长城品牌,吸引远端客流。
3. 古北水镇未来提升、发展的规划如何?
古北水镇已经开业接近 10 年,产品类型未发生大的变动,基本维持了在北京旅游市场上的优势。未来重点的发力方向有几个方面,一是高规格的会议接待方面,中青旅也会积极发挥国央企股东作用,推动提升古北水镇在高规格会议市场上的影响力,提升全国的知名度。二是景区内容的更新和替换,古北水镇会进行全面梳理,引进更多创新活动,丰富业态,着重做新的招商,并策划自有产品。三是将在营销渠道发力,整体推动古北水镇产品和市场地位的提升。
4. 乌镇 2023 年折旧摊销成本如何?
乌镇近三年新增 900 间客房,相对疫情之前每年折旧摊销有所增加,同时原有可以资本化的财务费用转出,会增加一部分财务费用。折旧、财务费用的集中
释放,给乌镇的成本费用端带来一定压力,但换个角度看,该部分投入对于乌镇未来的持续提升打下比较好的基础。今年我们对乌镇的运营目标也主要集中在入住率提升、人均消费提升上。
5. 政府补贴是否有预期?
政府补贴有不确定性,具体要看乌镇在税收、投资以及其他方面的贡献情况及政府资金的情况。
6. 古北水镇 2023 年费用控制比较好,具体采取了哪些措施?
古北水镇成本费用中能耗、人工属于大额支出,能耗支出主要依靠技术进行精细化管理,人工方面也严格控制,要求与景区客流相匹配,一岗多能、充分调配。疫情期间费用管理上花了很大功夫,这类经验也会继续延续。未来,在营销、为确保服务质量的支出方面,成本费用端可能会与业务量相匹配有所提升,首要的还是保障古北水镇整体业绩和产品质量的提升,目标是为了实现景区经营效益的最大化。
7. 乌镇 2024 年如何提升酒店入住率?客单价是否有预期?
乌镇目前酒店方面的重点在于堤上酒店、稻舍乡村酒店的提升管理。定位上,两家酒店的单价目前高于乌镇景区普通酒店,会重点拓展会展市场,充分发挥单体酒店优势,注重单体酒店特色化的推广。营销策略上,酒店特色化也是重要抓手,实现酒店特色与景区特色相得益彰。客单价方面,影响因素较多,属于较为综合的指标,变量较大,如客流增加可能就会导致客单价下降,较难预测。
8. 古北水镇 2024 年资本开支计划如何?是否需要股东增资?
古北水镇目前主要是补充招商、原有设施小改造等,没有大的资本开支计划。古北水镇资产负债率不高,自身具备融资能力,从财务角度看不存在股东增发等需求。
9. 怎么看旅行社业务 2024 年恢复趋势?
旅行社业务正向恢复,但与疫情前仍有较大差距,尤其在出境游市场方面。从国内游来看,供给端较为分散,2023 年底全国旅行社家数约 5.6 万家,比 2019年增加了约 1.7 万家,在细分领域竞争激烈,大型旅行社难以发挥强大的竞争优势。大型旅行社重点目标仍聚焦在出境市场,但受限于资源、目的地国家地区价格上涨、汇率等因素影响,恢复到 2019 年水平尚需时间。中青旅在出境游方面
有较大优势,服务体系完善,目前既是产品供给方,也重视渠道打造,同时内部也进行了资源整合,在整体市场恢复的情况下,中青旅旅行社业务能够做得更好。
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