股灾之后，公司股价已有相当安全边际

俞急妓

(发表于: 电广传媒股吧更新时间: )

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股灾之后，公司股价已有相当安全边际

研报日期：2016-01-20

　　电广传媒(000917)　　事件：公司发布公告，公司董秘廖朝晖女士已在岗正常履职；同时，股灾的发生，导致公司股价大幅下跌。　　前期，公司发布公告，董秘或涉及案件配合调查。而公司今日公告，日前，廖朝晖女士已在岗正常履职，公司经营状况一切正常。我们认为，这是对公司事件面上不确定性的消除。　　近期，股灾带来公司股价的大幅下跌，但公司各类业务发展稳定，我们维持对公司2015?16年的盈利预测，预计esp分别为0.33元和0.76元，当前股价17.92元相当于16年的24.22倍，从估值来看有相当的安全边际。同时，17.92元也已经较公司前期公告的调整后的增发底价25.18元低29.8%,我们认为，公司已经不能再调整增发价，故当前的价格从事件上来说，也已有较大的安全边际。　　去年年底，证监会叫停私募股权投资机构挂牌新三板；同时，近期A股市场的股灾，传媒类、创投类公司估值都大幅下降，这对市场对公司全资子公司达晨创投的价值判断，以及公司本身的估值带来重估。　　考虑到价值重估因素，我们按照传媒板块16年的平均估值36.31 倍对公司进行重新估值，给予公司16年目标价为27.6元。较当前股价17.92元有54%的空间，我们维持公司的推荐评级，建议投资者在下跌期间，逐步关注。　　风险提示：定向增发不及预期，收购公司不及预期，市场系统性风险。今日最新研究报告

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