公司研究报告：注入非洲铜矿，打造矿业机械双主业

滑捐

(发表于: 河北宣工股吧更新时间: )

我要评论赞(66279)

公司研究报告：注入非洲铜矿，打造矿业机械双主业

研报日期：2016-10-11

　　河北宣工 9 月 29 日晚间发布公告，公司拟以 12.39 元/股发行 2.33 亿股，作价 28.86 亿元收购河钢集团、天物进出口等 4 名交易对方持有的四联香港100%股权；并拟以 12.70 元/股向长城资产、林丽娜等 6 名特定对象非公开发行股份配套募资不超过 26 亿元，拟主要用于 PC 公司铜矿二期项目建设。公司股票将继续停牌。　　谋求转型，打造矿业与工程机械双主业。本次交易前，公司主营推土机、装载机、压路机、吊管机、挖掘机等工程机械，公司的盈利水平持续低迷。本次交易完成后，四联香港将成为公司的全资子公司，河钢集团将成为公司第一大股东，公司实际控制人仍然为河北省国资委。公司将形成矿业开发及矿产品加工、销售和工程机械产品及配件的生产、销售的双主营业务。　　注入优质非洲矿产，提升盈利能力。四联香港通过控股子公司 PC 实现对南非 Palabora 铜矿、蛭石矿的开采以及铜矿冶炼。其 2014 年度、 2015 年度和 2016 年 1-4 月分别实现营业收入 62.91 亿元、 36.54 亿元和 10.30 亿元，净利润分别为 7.03 亿元、 3.81 亿元和 0.89 亿元。　　 PC 是南非最大的精铜生产商。其主要产品为精铜、蛭石以及在加工铜矿石过程中分离出的伴生磁铁矿等。目前， PC 公司铜一期年生产规模 1000 万吨/原矿，年生产精铜约 6 万吨左右；蛭石矿年生产规模约 95 万吨/原矿左右，年生产各级商品蛭石合计 14 万吨左右。　　配套资金加持，推进铜矿二期项目。 PC 公司预计铜矿一期将于 2017 年结束采矿。铜矿二期项目预计 2018 年建成投产，可将矿山服务年限延长至 2033年左右。通过本次重组并募集配套资金，可解决资金瓶颈，实现铜矿二期项目顺利投产。本次重组预案披露，根据正在进行的储量核实工作，铜矿二期可采储量为矿石量 10981.44 万吨，平均品位为 Cu0.80%、 TFe13.60%。　　业绩承诺及评级。河钢集团等四方承诺：四联香港于 2016、 2017、 2018 和2019 年度实现的扣除非经常性损益后归母净利润分别不低于 20003 万元、26004 万元、 18575 万元和 32505 万元。假设 2017 年定增完成，按照最终大约 6.36 亿总股份计算，预计 2017-2018 年 EPS 分别为 0.42 和 0.31 元；但由于股票继续停牌，因此暂时不给予评级。　　风险提示。本次重组被暂停、中止或取消的风险；宏观经济波动的风险；项目不能按时投产的风险；铜、铁等大宗商品价格波动的风险；汇率风险等。今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

范旋

研究的不是太透彻

2016-10-11 12:40:45
回复
严参

为啥只说铁矿石？不评定一下铁矿石？还有2.4亿吨的铁矿石怎么不计算进去？

2016-10-11 13:25:45
回复
谈原沱

为啥只说铜矿石？不评定一下铁矿石？还有2.4亿吨的铁矿石怎么不计算进去？

2016-10-11 13:26:30
回复
何双乳

这个所谓的研究报告，就是把重组预案里的收购的矿产资料，要发行的股数，及预期盈利等数据进行了简单的罗列和换算。这个报告对于已经被关了半年的宣工股民来说就太小儿科了，没有看出任何有价值的新东西。

2016-10-11 14:26:18
回复
凤租沅

这个资讯！就是！温馨堤示！将要出公告！复牌了！

2016-10-11 18:56:52
回复
乜免畔

还有什么价格波动风险，现在铜、铁大宗商品已经是地板价了！危险全是套话。现在只有一个风险就是不通过，但可能性太小了！

2016-10-11 20:06:58
回复
越亢

国企改革，妈忧。不过的话那国企改革还改不改了，这个可是国企改革妈忧第一股，有国企改革示范作用~

2016-10-11 20:17:22
回复
关又

中国长城资产管理公司是经中国政府批准成立的，具有独立法人资格的国有独资金融企业，公司注册资本金100亿元人民币，由中华人民共和国财政部全额拨入。1999年10月18日在北京正式挂牌成立。集团总部设在北京，总裁为集团公司法定代表人。

2016-10-11 21:08:33
回复
庄托才

增发股份中林丽娜，余斌貌似都是牛人。

2016-10-12 15:41:52
回复
冀径宙

研究报告忽视了一个重要的信息：配套募集资金26亿到位后借给PC公司，需要计息。该部分利息收入将计入母公司——河北宣工的利润中，而PC公司的利润预测已经将该利息费用扣除。所以将增加河北宣工利润每年约1.5亿元。考虑到该项利润，预计每股收益将达到0.6元，与扣除配套募集资金对应的股本2.3亿股后计算的每股收益0.6元基本一致。

2016-10-15 18:35:59
回复
屠休

有色行业的平均PER至少在100以上。

2016-10-28 15:31:51
回复
赖峡

。

2016-10-30 18:06:05
回复
首页上一页 1 下一页末页