兰州黄河分析

庾恭汜

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兰州黄河分析

2016-04-11 00:08:05　来源: 北京商报(北京)本人节选部分内容注入方是隐形大股东“为什么此次借壳兰州黄河的公司是一家净资产只有10亿元左右的小房企？是否有利益关联？”一位北京投资者认为，兰州黄河作为一家比较好的壳资源原本可以找到更好的借壳标的。从表面上看，鑫远集团是兰州黄河二股东昱成投资旗下的资产，或许和二股东的推动有关，但实际上从历史关系可以看出，鑫远集团曾一度成为兰州黄河的隐形大股东，2006年兰州黄河原控股股东黄河集团和甘肃新盛（两者都受到杨世江家族控制）一起出资7100万元成立了黄河新盛，而黄河集团持有的兰州黄河3920万股股票也转为由黄河新盛持有，黄河集团退出兰州黄河股东名单由黄河新盛代替，当时按照出资比例，黄河集团持有黄河新盛49.3%股权，甘肃新盛持有黄河新盛50.7%股权，而黄河集团和甘肃新盛当时背后的控制人都为杨纪强，其也通过两公司控制黄河新盛从而控制着兰州黄河。2007年黄河集团和此次借壳方鑫远集团有约1.73亿元的债务纠纷，黄河集团为了还债将所持有的黄河新盛49.3%股权（作价1亿元）、甘肃新盛45.95%股权（作价7349万元）转让给鑫远集团进行抵债。在做出此次股权偿还债务后，杨世江（杨纪强的儿子）和其一致行动人仍旧持有甘肃新盛54.05%的股权，而甘肃新盛仍旧持有黄河新盛50.7%的股权，也就是说，杨世江仍旧控制着甘肃新盛，甘肃新盛仍旧控制着黄河新盛，而黄河新盛仍旧控股兰州黄河，杨世江通过这一系列的关系仍旧是兰州黄河的实际控制人。但是实际上，鑫远集团控制的兰州黄河股权已经远远超过了杨世江，杨世江和一致行动人通过甘肃新盛持有黄河新盛并间接持有兰州黄河股权比例只有约5.83%，而鑫远集团通过甘肃新盛以及黄河新盛持有的兰州黄河股权则达到约15.46%，也就是说，鑫远集团已经成为兰州黄河的隐形第一大股东了。而鑫远集团一直是兰州黄河背后第一大股东或许是兰州黄河最终选择鑫远集团为借壳方的主要原因。从昱成投资股权变更来看，其一直是谭岳鑫家族全资控制的一家投资公司，同时谭岳鑫家族还全资控制着鑫远集团。2011年昱成投资通过解决债务纠纷获得了兰州黄河9.29%股权成为公司第二大股东。也就是说，谭岳鑫家族实际上在2011年起就控制了兰州黄河24.75%的股权，远超过杨世江家族，兰州黄河其实已经“易主”。下面本人分析那么这位隐形的大股东面对这次重组被否，下一步怎么办呢。首先鑫远地产不可能再次提上来了，本身鑫远地产发展潜力就不是很好，目前也不存在地产行业爆发式发展的机遇期了。再看看大股东是否还有其他的优异资产呢，本人也浏览过公司网页，基本没有什么特别打眼的行当。说话说兰州黄河的炒股那还是可圈可点的，但没有这样的上市公司以此为生的，最好的最佳的就是卖掉壳，本身兰州黄河就是很不错的壳，再加上近年壳的价值疯涨，此时变现也是唯一可行之路。如果大股东有更好的资产注入的话，没必要等这么久了，注入鑫远可见大股东也是无奈之举。

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