- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2017-01-10
天保基建(000965) 重要事件: 公司公布 2016 年度业绩预告,本报告期内实现归属于上市公司股东的净利润区间预计为2.90 亿元至 3.00 亿元,比上年同期增长 55.18%至 60.53%。业绩同比大幅增长的主要原因是, 公司房地产业务所开发项目销售情况良好,主要是满足结转收入确认条件的部分商品房项目利润率增长,使得净利润较上年同期大幅增长。 投资要点: 房地产业务的业绩预告大幅超预期,主要是受益于当地楼市繁荣叠加拿地成本低而引起的商品房销售净利润率增长。 公司公布 2016 年度业绩预告,本报告内实现归属于上市公司股东的净利润区间预计为2.90亿元至 3.00 亿元,比上年同期增长 55.18%至 60.53%。 公司房地产业务主要在天津的经济济技术开发区和空港经济区范围中开展,由于当地市场自从 2015年年底景气度持续快速上升,相对于公司拿地时较低的土地价格, 公司在本报告期内满足结转收入确认条件的部分商品房项目的销售净利润率增长, 使得净利润较上年同期大幅增长。 收购天津空客部分股权交易事项稳步推进,产能扩张、新项目落地以及在谈项目预期将有力推动亚洲交付中心天津空客进入业绩高增长阶段。 天津空客旗下资产包括 A320/A320NEO 总装线和在建A330完成及交付中心。考虑到亚洲和中国购机需求旺盛、 A320 全球产能缺口显着,以及中国的人力成本优势,未来天津空客生产基地有望同时实现自身产量提升和承接欧洲产能转移;而 A330 新项目落地和在谈按“先转移完成及交付中心,后引入总装线”方式引入 A330/A350 总装项目,且不排除空客客改货项目落地天津的可能,这些都有利于进一步夯实天津空客作为亚洲交付中心的优势地位, 新增航空总装业务有望步入业绩高增长阶段。 作为天津航空产业集聚区的唯一国有上市公司,预计公司转型航空产业大幕正式拉开,后续外延并购预期值得期待。 考虑到公司实控人保税区管委会拥有丰富的航空类资源、中国与欧洲空客战略合作不断深化的政治背景以及天津市政府不遗余力地促进当地航空产业转型升级等积极因素,根据航空产业发展规律,我们分析预测,公司未来转型的三种方案猜想分别是实控人航空资产注入上市公司体内、通过深耕与空客的合作关系挖掘潜在并购机会、依托总装线的龙头带动优势实现沿全产业链上的战略布局。 上调房地产业务 16 年盈利预测,维持评级不变。 分业务来看, 我们根据最新的业绩预告上调房地产业务 16 年归母净利润至 2.92 亿元( 初值为 2.42 亿元) , 维持 17-18 年预测不变;天津空客总装业务方面, 维持 16-18 年盈利预测不变。因此, 公司 16-18 年备考 EPS 分别为0.36 元、 0.41 元和 0.43 元,当前股价对应 17 年 PE 为 17 倍, 维持“ 买入” 评级。[申万宏源证券有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧