透过迷雾分析新大陆的现状（修订版）新大陆目前主要子公司如下：支付公司，识读公司，软件和信息公司，网贷公司，收单公司，互联网事业部，地产公司（即将结束）～备注：新大陆在年报，半年报，季报中都不详细披露每个子公司的实际经营状况和利润，以及增发新项目互联网事业部的实际进展和投入情况，以下数据是本人的推测～（一）2017年一季度管理费用1.2928亿，去年同期0.9222亿，可以推测出收单公司的一季度管理费用为0.37亿；半年报管理费用2.8382亿，去年同期1.9716亿，扣除一季度管理费用，二季度管理费用为1.5454亿，可以推算出公司截至2017年6月底投入在互联网事业部上为0.1266亿，从公司9月7日公告置换增发前投入资金1532万，可以判断上面推测是符合的；三季报管理费用1.6834亿（没有地产），去年同期1.0426亿（里面有地产），公司公告三季度增加了新项目0.2亿研发投入，推算三季度公司在互联网事业部上投入0.2266亿，加上半年报投入0.1266亿，合计投入0.3532亿；（二）半年报各子公司利润组合：收单公司1.22亿，支付公司0.595亿，网贷公司0.1044亿，地产公司1.98亿，非收入0.19亿，（以上数据是公司披露的，下面的数据是本人推测）识读公司0.195亿，信息和软件公司0.1222亿，互联网事业部--0.1266亿，合计4.28亿；（三）三季度利润组合推测如下：收单公司0.57亿，网贷公司0.14亿，识读公司0.1亿，非收入0.167亿，（以上数据为公司披露，以下是本人推测）信息和软件公司0.0611亿，互联网事业部--0.2266亿，支付公司0.4535亿，合计1.265亿；（四）四季度利润推测分析：（1）收单公司半年报1.22亿，三季度0.57亿，因为三季度全国招商，假设三季度投放12万台POS机，四季度投放12万台POS机，四季度用于开拓新用户的销售费用维持三季度的销售费用，四季度的收单流水增量在300亿～450亿，四季度利润最少变量在0.67亿～0.73亿；（2）识读公司去年0.625亿，今年三季报0.295亿，因为识读产品销售有季节性，主要销售在四季度，如果和去年相比没有增长，那么四季度利润为0.33亿，公司多次提到识读产品大幅度增长，假设增长60%，四季度利润在0.705亿，即识读公司四季度的利润变量为0.33亿～0.705亿；（3）网贷公司发展很好，一季度0.0175亿，半年报0.1044亿，三季度0.2442亿，从公司披露的贷款增量，可以推测四季度单季利润在0.21亿；（4）公司非收入去年四季度为0.24亿，主要是各种补贴，保守预测今年四季度为0.2亿；（5）信息和软件公司，公司始终没有披露利润，前面三季度，都是本人推测，从公司每年公开披露的业务收入，毛利率组成分析，我觉得有年终结算的情况在，预测四季度0.1亿。这里不排除前三季度没有利润，甚至少量亏损，利润集中体现在四季度；（6）公司去年全年POS机销量800万台，智能POS机25万台，今年半年报只披露了POS机的销量在450万台，没有具体披露智能POS机的销量，三季报只提到四种POS的销售情况分别是平稳增长，较大增长，和第三方支付机构加大采购，表示目前公司在智能POS的销售量，在全国保持领先。POS机的销售，每年在四季度，都会有一个优惠促销的活动，相对而言，四季度销量是全年最好的，但是传统POS机硬件的利润实在是太低了，扣除各种费用，平均10元／台，智能POS机利润相对高一点，本人估计在130元／台。支付公司上半年利润0.595亿，我推测传统POS机是438万台，智能POS机是12万台，三季度利润0.4535亿，其中传统POS机240万台，智能POS机16.5万台。有一份官方权威统计预测，2016年全国智能POS的销售为100万台，预计2017年销售为300万台。新大陆POS机市场占有率在25%，可以简单推测新大陆今年智能POS机的销量在75万台规模。如果支付公司维持三季度的销售，那么利润为0.4535亿，如果四季度销售大增，传统POS机250万台，智能POS机46.5万台，那么利润为0.8545亿，即支付公司四季度利润变量为0.4535亿～0.8545亿；（7）互联网事业部，目前投入期，公司增发修订三，提示新项目研发折旧房租等费用，第一年为1.31亿，第二年为2.88亿，第三年为4.66亿。文中谈到收入来源的分析，其中第一项是POS机的租赁费用收入，不过从目前免费投放的营销策略来看，POS机租赁费收入是没有了。由于公司四季度前，已经投入了0.3532亿（这是侵占了当期净利润），希望公司四季度不要胡乱大量提取费用，按照原来规划陈诺合理提取，四季度不要超过0.33亿，这里按照0.33亿来计算；（8）地产公司，人员分流在上半年已经完成，四季度没有收入和支出，只有少量物业收入和开销，忽略不计；（9）综合上述，新大陆四季度利润变量在1.6335亿～2.4695亿；（五）2017年新大陆全年利润在7.1785亿～8.0145亿，最新股本计算，0.7102元／股～0.7929元／股。备注：这个预测值0.7102元／股，是特别保守的，前置条件是，识读公司今年没有增长，支付公司四季度智能POS机对应三季度没有大幅度增长，且远远落后于国内其它POS机厂商的智能POS销量～

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。