公司调研简报：数据运营商业模式初成，互联网金融渐行渐近

支页振

(发表于: 新大陆股吧更新时间: )

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公司调研简报：数据运营商业模式初成，互联网金融渐行渐近

研报日期：2015-11-20

　　新大陆（000997）　　二维码识别领域优势明显，国内最大的条码支付设备供应商地位继续强化。一方面，公司是国内二维码相关标准的编写单位，另一方面，公司布局二维码技术多年，已经推出第三代二维码解码芯片，在识别速度、准确率、容差率方面均有明显竞争优势。近两年随着二维码支付的快速推广，公司在扫码支付设备领域近乎垄断性的地位得以体现，扫描枪及OEM 产品销量快速增长，国内最大的条码支付设备供应商地位继续强化。　　POS 龙头地位巩固。公司在MPOS、IPOS 等新兴POS 产品的市占率方面继续保持第一。自14 年底YPOS 上市以来，产品销量快速增长，15 年上半年更是借YPOS 的放量增长实现了传统POS 市场份额的突破，国内市占率第一，公司POS 龙头地位得以巩固。　　数据运营闭环初成，互联网金融未来可期。公司此前收购的智联天地，主要提供快递行业信息化整体解决方案，业务包括快递行业移动智能终端、物流行业应用软件和电商ERP。而设立优啦金融，目的是打通智联的物流端和电商ERP 端，实现电商经营信息与物流信息的耦合，在电商大数据分析和卖家信用的基础上提供信用贷款和仓单质押贷款产品。凭借对物流信息的把控，将有效避免仓单的重复质押。优啦金融的团队来自于蚂蚁金服、宜信、建设银行、普华永道等，丰富的经验有助于打造完善的风控体系，从而降低不良贷款比率。此外，公司拥有大量软件开发人员，长期服务于运营商，具备软件平台的开发和维护能力，将为公司互联网金融平台提供有利的支持。综合来看公司数据运营战略商业模式已基本清晰，互联网金融转型可期。　　凭借传统业务优势，布局O2O 平台。公司在支付和识别设备领域优势明显，近期推出了智能POS，除了支付功能外还搭载了智能OS，可以支持如进销存、ERP 等轻量级应用。公司将有望借此布局线下小微商户，建立O2O 平台。　　盈利预测与投资建议。看好公司向数据运营商转型的战略布局，预计公司　　-2017 年的EPS 分别为0.45 元、0.60 元和0.75 元，未来三年的年复合增速有望达到36.8%。考虑到公司在二维码识别和POS 领域的绝对优势地位，以及投资兴业数金、设立优啦金融，数据运营转型商业模式闭环基本形成，互联网金融落地可期。我们维持“买入”评级，6 个月目标价为36 元，对应2016 年EPS 的市盈率为60 倍。　　风险提示。数据运营转型进度不及预期，POS 市场竞争加剧。今日最新研究报告

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包恒妮

大家怎么看

2015-11-20 18:03:02
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闵徒春

不涨说的再好也没用

2015-11-20 18:15:38
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蔡方

这不是早就知道了吗没有新内容

2015-11-20 18:34:26
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屠族

唉，光说不升假把式

2015-11-20 18:39:30
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樊常玲

研报一出，谁与争锋，跌到20

2015-11-20 18:41:27
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洪库

研报一出股价必跌

2015-11-20 18:50:12
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廉匙值

说对很对。拉极股

2015-11-20 18:54:03
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荣泡企

证金出货的新闻

2015-11-20 18:58:14
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邢拿麦

这么好证金公司为什么出货啊

2015-11-20 19:36:33
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茹仇汪

下周正式开始涨

2015-11-20 19:39:34
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诸恫股

再忽悠，接着忽悠

2015-11-20 19:52:55
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常柑眉

有个毛的用，有能耐就这么压着，等大盘向下的时候跌到10元

2015-11-20 20:11:37
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禄庸站

证金出货

2015-11-20 20:13:01
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詹梨味

真是惨烈啊……今天尾盘重仓大陆，今晚居然出研报，妈蛋，真是倒霉……连续流出N亿了……只想博个小短线，又特麻的出研报，干啊……

2015-11-20 21:34:30
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伍券凸

无任何新意。说明什么？

2015-11-20 21:48:48
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胡卯所

然并卵

2015-11-20 22:06:02
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姚抑抒

什么时候证金出货了放心吧股价比创新高，你看看网速科技就知道了

2015-11-21 15:49:42
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鄂机略

在那里看到的

2015-11-21 15:50:16
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厍老庭

赶紧买吧，要连涨3到5日，放心持有，我是看好中长期

2015-11-21 17:45:11
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于近略

未来三年的年复合增速有望达到36.8%。考虑到公司在二维码识别和POS 领域的绝对优势地位，以及投资兴业数金、设立优啦金融，数据运营转型商业模式闭环基本形成，互联网金融落地可期。维持“买入”评级，6 个月目标价为36 元。

2015-11-23 15:29:45
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