新和成的营业规模及利润粗略

史小拿

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新和成的营业规模及利润粗略

翻阅资料我们可以知道新和成有这几项大宗业务：维生素A：产能6300吨，目前市场报价310000元/吨。VA最低价93000元/吨，最高价350000元/吨，对应产值为5.859亿或22.05亿。维生素E:产能3.6万吨，目前市场报价85000元/吨。VE最低价38000元/吨，最高价250000元/吨，对应产值为13.38亿或90亿。蛋氨酸：产能5万吨，2017年扩产至10万吨，远期规划30万吨。目前市场报价25500/吨。蛋氨酸最低价20000/吨，最高价110000元/吨。按5万吨产能计算，对应产值为10亿或55亿。按10万吨产能计算对应产值为20亿或110亿。按30万吨产能计算对应产值为60亿或330亿。香精香料：缺乏具体数据。2015年产值9.47亿。2016上半年产值为6.04亿。PPS:预期产能1.5万吨。不知新和成所产为何种型号，有请高人指点。暂按6.7亿产值计。对二氯苯：2.3万吨。缺乏资料，暂按2.53亿产值计。临二氯苯：产能0.6万吨。缺乏资料，暂按0.6亿产值计。50%硫氢化钠：产能2万吨。缺乏资料，暂按0.4亿产值计。PPA：产能1000吨。缺乏资料。暂不计。由上述资料我们可以得知，新和成的蛋氨酸业务将会成为所有业务中权重最大的一坨。按五万吨产能计，相当于0.5个新和成，按十万吨产能计相当于再造一个新和成。以此类推，后续数年新和成的业务规模高值可到达450亿以上，100亿业务规模将成为常态。2015年是价格最低的年份，新和成的业务毛利率在25%以上，由此可知后续数年，即便遭遇价格低谷，每股收益2元都是保守的。实际上在景气度高的时候，新和成的毛利率曾经达到77%（2007年）。有心人可以算一算，按现有股本计每股收益可到多少。在这我就不说了，免得别人说我吹牛。接着说一声本人对新和成主要产品后续价格走势的看法：目前化工行业指数刚从底部脱离，处于历史次低位，预计年前还将继续拉升，然后进入盘整回落整理阶段。WA,WE,香精香料属于精细化工产品，其价格的启动先于基础化工产品，目前正处于整理阶段。这也是新和成股价近期不涨的主要原因，因为年初它已率先上涨。WA的价格目前处在历史次高位，离历史最高价350元一公斤不远。从历史走势看，350元以上的价格停留的时间不长，形态上是一个尖峰。倒是今年的这波走势很坚韧，在300元以上的价位停留了很久，拒绝大幅回落，是不是要谋划突破历史最高点？WE的价格85，目前处于历史次低位，往年平常价都在100多一公斤，大幅下跌不太可能。蛋氨酸目前的价位处在历史最低位，市场对新和成的新增产能进行了充分消化，再跌那就是跌破成本价，不过也不是没有可能。至于PPS等产品的走势，大家参考化工大盘走势吧。就写到这，抛砖引玉，望各路大仙指正。

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娄朗烟

分析师，不错，你一定有不少新和成吧。蛋氨酸利润可能会低些，pps前锦更好，新和成还有药品原料生产，比如拉氧头孢和氟氧头孢，现在主要供给亚洲市场，另外人民币贬值利好不可小视。

2016-11-26 20:48:58
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宦丁於

在写这篇帖子之前，知道新和成是好股。但当自己把产能结合价格走势以及公司各项举措一分析，发现新和成简直是好得不得了。股价就等着翻几十倍吧！呵呵，新和成其志不在小啊！这是要成为世界精细化工老大的节奏啊！目下它在逐步成为饲料添加剂的老大，已然颇具眉目。祝福新和成！顺便鄙视一下社保基金和其它一些机构基金。

2016-11-26 21:30:38
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荀票

版主绝对是合格股东，机构等傻蛋是不是以为蛋氨酸拉低了毛利率才出逃的，还是什么？还有大股东为何要搞可转债，融资的方法太多了，可以股票抵押等等啊。

2016-11-26 23:05:41
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能舍乞

出口约65%，这些出口金额还享受17%的退税。这也是大头了。另外，胡老板没有坐享其成，稳步进取，其逐年投产的项目一个一个成功：香料香精、新材料PPS及PPA、蛋氨酸等。

2016-11-27 07:32:25
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古召堆

大股东的可转债正是说明看好，说明不想卖出手中股票。

2016-11-27 08:38:52
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荀票

蛋氨酸认真看了安迪苏，安和新都是化工合成蛋，安的毛利率52％，全球年用量130吨，每年6％增长，亚洲30％，中国占16％，但今年估计达20多，中国和印度可能成新的增长点，新和成一期5万吨，17年扩大至10万吨，目标30万吨，现价25000元／吨，10万吨就是25亿。大家珍惜手中股票。

2016-11-27 12:18:46
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罗洞舍

“十月之风”，辛苦了，谢谢你的分析！散户投资应该是在吧里互相交流、学习的，这样才能快乐炒股，不赞同漫骂攻击。我也被套了，但我不着急，我相信好股票会有回报的！

2016-11-27 13:05:29
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符丈怕

有一个疑惑：说好的十月份蛋氨酸产品将投向市场，但如今都快12月了，没见产品面世。是那些关节还没搞定？是产品的检测问题还是生产环境的环保问题或者还有其它什么问题？淡定，等待。蛋氨酸面市的那一天，市场将会有相应的反应。蛋氨酸的成本价在20000元/吨，最新市价在26000元/吨，毛利率为30%。以此测算：如果2017年蛋氨酸价格稳定在26000以上，按5五万吨销量计，新和成将至少增加3亿利润，合每股收益接近0.3元。

2016-11-27 14:01:36
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苗恢孩

蛋氨酸是6月开始试车，试车期为6个月，就是到12月，目前试车一切顺利，估计到明年1月可公告试车成功。

2016-11-27 14:20:25
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益东

哪只股票不是主力先兑敲压盘，经历洗盘，收集筹码，一旦上涨，涨幅很大，尤其是高成长股，这方面更明显，当然不知道谁最后卖了地板价。估计前天21元以下卖出的，极可能是卖在了地板上了

2016-11-27 16:52:36
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奚侦纽

新和成的利润都可以计算出来的，这种股票打低了马上有人冲进来，2016年1.1元的业绩，低于21元的股价，中小创业板中怎么找？坚守必有厚报。

2016-11-27 17:12:30
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干亮耘

为啥深港通里没进？

2016-11-27 17:58:40
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桑度夜

30可期

2016-11-27 18:10:22
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殷针

深港通后新和成必大涨，QFII和社保走了又会来的，年报又见。

2016-11-27 18:48:29
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山呆

深港通当然有新和成。你再仔细瞧瞧

2016-11-27 21:12:44
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蒲奔仓

新和成今年试产拉氧头孢和氟氧头孢，主要供给亚洲市场，全球年需求200吨，不知道会给新和成带来多大业绩，这个上次还上过CCTV。

2016-11-27 22:48:33
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糜妆

说多了没用：1、Va，Ve价格在高位维持多久？2、pps销量一直好，产量不大，利润很好。3、蛋氨酸潍坊项目应该很大，估计是最近几年的支出大项，就看试车下来成本究竟是多少，在现在的价格下有无盈利。社保、机构有他们的方式方法，你看到的他们看的更清楚。

2016-11-28 10:03:45
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空寅百

环保影响维生素应保持高位，慢牛；pps产能没上，暂还不行；蛋氨酸看好，还要一段时间观察。

2016-11-28 11:22:58
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丁些互

一群白痴就会看基本面，如果看基本面能挣钱，傻子也能发财。

2016-11-28 12:31:14
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倪秀免

这个说明散户急了。

2016-11-28 13:27:03
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