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研报日期:2016-04-07
鸿达兴业(002002) 事件:公司发布非公开发行股票预案,向包括公司控股股东鸿达兴业集团在内的不超过10名特定投资者,以14.42元/股为发行底价,非公开发行不超过18,848.8211万股股票,预计募集资金总额不超过271,800万元,其中鸿达兴业集团承诺认购本次非公开发行数量的20%。本次非公开发行拟用于以下项目:(1)土壤修复项目;(2)PVC生态屋及环保材料项目;(3)基于氯碱产业的供应链管理项目;(4)偿还银行贷款。 定增项目增强三大新领域盈利能力,优化公司财务结构。四个定增项目中,土壤修复项目拟投入8.6亿,由全资子公司西部环保负责实施,本项目拟在全国建设30多个营销网点,预期年销售土壤调理剂80万吨,流转和承包荒地、盐碱退化和酸性土地19万亩用于建设土壤修复示范基地,项目预计在第5年完全达产,达产后实现净利润34,652.44万元/年;PVC生态屋及环保材料项目拟投入3.98亿,该项目由全资子公司中科装备负责实施,该项目建成后,中科装备将拥有年产1,250套100m2单层PVC生态屋以及500万张PVC建筑模板的生产能力,该项目预计在第5年完全达产,达产后实现净利润16,347.78万元/年;基于氯碱产业的供应链管理项目拟投入6.5亿,由全资子公司塑交所负责实施,该项目包括现货电子交易服务、大宗商品综合物流服务和供应链金融服务,项目实施后,经测算前三年实现净利润分别为6,344万元、10,150.40万元和12,688万元;偿还银行贷款拟投入8.1亿,能优化公司资产负债结构,降低财务费用,提高盈利能力和抗风险能力。 新领域将逐步取代氯碱,成为公司盈利增长的主要推动力。目前公司利润主要来自氯碱产品,公司氯碱具有产业链优势,能够提供较好的盈利保障,随着PVC等产品的价格回升,利润增长更为明显。但公司具有很好的成长意识和风险意识,不断利用现有产业链的上下游寻求新项目。此次定增,随着募投项目的开展,能逐步实现利润的增长;而公司原有项目中,塑交所承诺16-18年,贡献净利润不少于1.0亿、1.5亿和2.0亿,稀土新材料随着新达茂稀土16年全年并表,贡献利润增长明显,蒙华海电的收购也在进行当中。预计最晚在此次募投项目全部达产后,新领域所贡献的净利润之和将会超过氯碱产品所贡献净利润。 估值与评级。此次非公开发行,短期内有可能会使公司EPS 和ROE值被摊薄,但募投项目效益释放后,公司的净利润和市场竞争力会得到稳步增加。看好公司较为确定的成长性,不考虑此次非公开发行,我们预测公司2016-2017 年EPS 分别为0.86 元和1.11 元,对应3 月31 日收盘价18.46 元,PE 值分别为21X 和17X,维持“买入”评级。 风险提示。募投项目回报周期较长;氯碱产品价格下降。 今日最新研究报告
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快速回复
- 1 难不成这个股吧里就剩下一些手里买了门票进来赌的人,所以他们很心平气和的愿赌服输,(鸿达兴业002002)
- 2 一言难尽。2022年往前数。业绩都是很不错的。虽说老周欠了很多钱,可上市公司发公(鸿达兴业002002)
- 3 跟鸿达的恩怨,几年前,父亲给我推荐了鸿达,让我放在自选股里观察。那时的鸿达每股5(鸿达兴业002002)
- 4 昨天没出业绩预报,我写了个剧本(鸿达兴业002002)
- 5 如果一家公司在面值退市后希望重新上市,它需要满足以下条件:(鸿达兴业002002)
- 6 三年不开张,开张吃三年,PVC烧碱这两种产品周期性很强,当行情好时,几年就可以赚
- 7 知道鸿达明天最后一个交易日,说真的昨天晚上我哭了,倒不是因为卖不掉!从19年3月
- 8 明天最跌停板收盘那就95%退了,明天第14天跌停0.7915天涨停0.8316天
- 9 出来一时疼 但能轻松好多
- 10 只要停止挂单,就能一字板,
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