研报日期：2016-10-28

　　联创电子(002036)　　事件：公司发布三季度报告，公司第三季度营业收入8.31 亿元，同比增长 238.07%，归属于上市公司股东的净利润6523.58 万元，同比增长325.52%。公司前三季度总共营业收入15.81 亿元，同比增长78.62%，归属于上市公司股东的净利润1.33 亿元，同比增长66.95%。　　高清广角镜头龙头，业绩保持高速增长。公司光学产品高清广角镜头具有强大的竞争力，可用于运动相机、无人机、车载镜头、全景相机等多个场景。国际知名运动相机厂商GoPro 在三季度发布新一代运动相机Hero 5 以及无人机产品Karma，有望继续引领运动摄影潮流。随着运动相机和无人机市场的不断扩张，高清广角镜头市场有望维持高速增长。　　汽车摄像市场潜力巨大。随着图像处理技术的不断上升，基于视觉方案的智能驾驶方案迅速发展，特斯拉前不久发布了第二代Autopilot，此次的自动驾驶功能将会升级为全自动驾驶。将摄像头从1 个的增加至8 个，覆盖360 度可视范围。随着汽车智能化的不断发展，我们认为感知 倒车 环视 内视的综合摄像解决方案将渐渐普及到各个车型，汽车摄像市场在未来的市场潜力巨大。　　手机镜头/模组与触控显示产品主业发展迅速。公司6000 万颗镜头/模组项目将极大的扩展公司的光学业务规模，从运动相机拓展到消费电子。触控显示产品方面，公司与韩国 Melfas 公司合资成立了联思触控，双方战略性的合作增强了合资公司的竞争优势，有利公司的进一步发展。公司建设8000 万片触控显示一体化重庆基地，将进一步扩大触控显示产品的产能。　　投资建议：我们看好公司光学业务的发展前景，我们预计公司2016-2018年EPS 分别为0.46 元、0.68 元、1.06 元，维持买入评级。　　风险提示：业务拓展低于预期，产线建设慢于预期 今日最新研究报告

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