浅谈众和股份未来业绩和估值

郗妆

(发表于: *ST众和股吧更新时间: )

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浅谈众和股份未来业绩和估值

002070众和股份：2015年投资建设两个重要的项目，将对未来业绩带来重要影响。第一个项目是公司2015年4月30日公告投资建设马尔康金鑫矿业有限公司锂辉石矿160万t/a采选工程扩建项目，公告时已经完成一期项目工程的80%，按照当时效益预计，项目建成后每年可以带来3.8862亿，目前一期80万吨项目已将完成并已经部分量产，二期2017年一季度末可望完工，就目前一期项目预计可带来1.94431亿的利润。收购李家锂矿后或将继续扩大采矿规模。第二个重要的项目是2017年7月17日公告的投资动力电池正极材料镍钴锰酸锂产业化基地建设项目，该项目建设周期仅仅6个月，明年元月份就可以基本完工，一、二期项目达产后分别可实现2.4亿、9亿，按照拥有核心技术，国内市场占有率第一的市场地位看，有望实现30%的毛利率，折算成毛利润大概3.33亿。众和持有70%股份相对应权益2.3亿元。以上两点都是建立在碳酸锂在40000元/吨的基础上，现在已经9万元一吨，上述两个项目也会因为锂盐价格的飙升大幅提高盈利能力。众和的第三块业务就是原有的锂盐业务以及四川国锂、兴晟锂业的锂盐产业，总的对比后众和的锂盐产能是略超过天齐的，只不过天齐优势是碳酸锂，而众和的是氢氧化锂，以及现有万吨三元材料产能，盈利能力在天齐之上，根据兴业证券给出的天齐最新研报，天齐2016年业绩可达到11.1647亿元，假若以此类比的话众和2016年锂盐净利润可达11亿左右，当然这都是建立在锂盐紧缺，货紧价坚的基础上。未来氢氧化锂有取代碳酸锂作为的技术发展趋势，那是众和将会取代天齐的市场影响力。假如上述预计未来成立的话，那众和2016年的净利润有望达到15亿左右，考虑到增发的因素，未来2016年每股收益有望达到1.81元左右。此外还有潜在的业绩预期，比如厦门地块出让预期带来收益6亿元，未来纺织资产出让(也有可能资产置换，即使资产置换夜壶相应提高公司未来估值）带来的收益。纺织资产按照每股一元折算转让款在6亿左右。假设上述全部在2016年兑现公司将有27亿元左右的利润收入，每股就可以达到3.4元/股左右，当然这些存在假设的问题，但是仔细分析下，公司预计未来在3015年之内剥离纺织资产，厦门地块已经签订出让协议，都是有很大可能在2016年入账的，还有就是锂盐价格明年很可能继续大幅飙升，对公司未来盈利状况带来极大想象力。再来看看众和的未来估值，众和去掉厦门地块转让以及资产剥离带来的非常规性收益之外，预计2016年每股收益在2元之上，在电动汽车飞速扩张未来前景广阔的愿景之下，给予40倍市盈率不算高，那么众和未来股价上80元也是不高的，这还没有考虑到众和大量的锂资源储备的价值，如果考虑资源价值以及2017年更大盈利预期来看的话，未来上100元也是不奇怪的，只不过很多人看不到这点，觉得股价由十几元涨到上百是天方夜谭，那我就傻傻的问一句，你经过深入了解、研究了吗，你做过长期价值投资吗，没有的话就休说众和复牌补跌等荒谬观点，说出来让人笑话。还有些人总是说众和停牌耽误赚钱、什么没5个涨停板就亏大了，也许自以为是股神吧，但是要记住股市一赚二平7亏的定律，相信90%的人逃不过此规律，坚守价值投资才是未来股市的生存之道。友情提示：以上观点以及个股不作操作依据！

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满步洪

楼主是人才！

2015-11-29 21:38:35
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池旭

临近复牌，开始进入专业化忽悠阶段！

2015-11-29 21:40:35
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邰教井

2017年7月7日的事情你也预知了，真是大仙

2015-11-29 21:42:17
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宦丁於

2015-11-29 21:46:58
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裴羞羊

这么专业的洗脑文章。不会是托吧

2015-11-29 21:48:39
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毋老

那是笔误，是2015年，请大家不要误解。

2015-11-29 21:51:44
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奚兀冰

好，炒

2015-11-29 21:55:20
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裴正

高见。佩服。

2015-11-29 22:02:30
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后干秧

楼主的数据太理想化了，虽然我非常看好众和，但可以说如果明年不剥离非新能源资产，明年增发成功想不亏损已经很不错，还几元的业绩，有点异想天开的感觉，众和收回来的三公司基本上处于亏损状态的(国锂还好点)，主要是生产线技术落后和开采难度大，如果这三个公司都营利，也不会买给众和。众和明年首要任务是剥离非新能源资产，把资金投资兴建和运行自动化大型化氢氧化锂生产线和引进这方面的人才，在这段期间，锂矿公司基本不营利的；第二找有实力的新能源公司建立合作伙伴；第三深化三元材料的研发，争取达到大型新能源汽车电极要求，成为他们的供货商。

2015-11-29 22:05:41
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简畔

看好也罢，看空也罢。大家也不要喷，也不要怀疑是托，凡事要有理有据，要有判断股价走势的逻辑和依据，看K线是一种，看消息是一种，看基本面是一种，看资金是一种，找中短线牛股这几点不亏或缺，但是做长线价值投资只做基本面和行业研究就足够了。不在乎K线、消息等如何。

2015-11-29 22:08:31
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芮圳畏

目前想做电池和做电池的很多，并不等于他真正掌握了电池技术。掌握了技术也罢，没掌握技术也罢，他们巧媳妇都难做无米之饮，都离不开锂矿，锂矿才是电池核心，所以掌握锂矿资源的喜笑颜开，其实合理。

2015-11-29 22:12:10
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融叫

锂电池目前是供不应求，量价齐升，新能源车是在呈几何倍数增长，但随着大家一窝蜂上，做电池的很快会饱和，只有掌握真正技术能提升电池容量的能活得滋润，但锂矿却不是这么回事，资源有限。而做新能源车的，没几家能笑到最后，能有三五个品牌能做强做大，功德无量了。

2015-11-29 22:23:19
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荆毕

众和股份有大量锂资源，碳酸锂，氢氧化锂，三元材料都有较大规模，里金属价格暴涨无疑会使众和业绩暴增！

2015-11-29 22:39:33
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苏耶肉

好贴！

2015-11-29 22:45:35
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终昱埠

众和有巨量锂资源！碳酸锂、氢氧化锂、三元材料等产能规模较大，锂资源价格暴涨同样会使众和未来业绩暴增!

2015-11-29 22:51:51
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甄侄子

2015年底就要剥离纺织业，不需要等到明年，公告写的很详细，明年完全锂产业链，建议改名：众和锂业。

2015-11-29 23:01:33
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宰料

厉害，希望发多点，楼主，看你的

2015-11-29 23:07:15
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扈劭桌

这个可以有。

2015-11-29 23:20:38
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刘借奚

乘风破浪终有时，直挂云帆济沧海...耐心持有众和，必得福报...

2015-11-29 23:30:54
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习仓乘

镜中花，水中月

2015-11-29 23:49:35
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