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研报日期:2016-08-16
雅戈尔(600177) 公司估值将受益于银行板块上涨 雅戈尔投资板块主要持有中信股份(14.55 亿股),宁波银行(4.54 亿股),以及浦发银行(1.07 亿股)等银行股。按今天收盘价计算,公司所持银行股总市值为255.8 亿元。如果银行板块继续上涨将有益于公司估值水平的提升。 地产板块受益于低价土地储备,盈利空间较大公司土地储备主要位于宁波,均为2015 年底宁波房价上涨前所拿,楼面价格较低。根据搜房网数据,周边可比楼盘开盘价多在公司地块楼面价的2.5x 以上。受益于宁波房价在2016 年初的上涨,地产板块未来盈利空间较大,我们预计地产板块在2016-18 年间每年可贡献16 亿净利润。 低估值,股息收益率可观 公司目前市值为408 亿元,相较于公司三大业务板块估值相加,估值水平偏低。同时考虑到公司服装板块的近3000 家直营门店中有相当一部分为自有物业,并且以历史收购成本记账,因此此部分物业价值被低估。公司2017 年P/E 仅为8.5x,因此我们认为公司股价估值水平低,安全边际强。按当前股价计算,股息收益率为5.0%,且股息仍有上升空间。我们维持对公司的买入评级。 风险提示 投资板块业绩波动的风险;房地产行业整体下行的风险;服装板块市场份额下滑的风险; 今日最新研究报告
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- 1 分红有没有意义?假如在2014年7.20元买入10000股X7.2=72000元(雅戈尔600177)
- 2 强烈要求公司回购股份注销,而不是延年不断回购增持,增厚大股东股份
- 3 雅戈尔明显属于春江水暖鸭先知,早于大盘启动,目前量价齐升随着大盘的启动,更加没有
- 4 雅戈尔的股价
- 5 雅戈尔(600177)6.49元以下速度买入,绩优低估高分红,每股一季报净资产8
- 6 重要股东出手!多家公司发布增持计划
- 7 所有问题基本回答清楚,涨跌看主力心情了
- 8 从最多31.4万股东到如今的8.7万股东,可以说雅戈尔剩下的8.7万股东是中国股
- 9 雅戈尔(600177)大股东,董事长(实控人)及行动一致人增持不超总股本的2%
- 10 雅戈尔股吧[老李][7.03微评集]
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