沧州明珠or胜利精密：隔膜龙头谁与争锋？

费艮

(发表于: 沧州明珠股吧更新时间: )

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沧州明珠or胜利精密：隔膜龙头谁与争锋？

沧州明珠：内生性增长模式。【三大主业】PE 塑料管道+BOPA 膜+锂电隔膜【隔膜远景】干法5000万平米；湿法2500万平米+6000万平米+10500万平米。2018年达产规模24000万平米。原产线经技改，若每条线扩产至3000万平米，总产能有望超过30000万平米。隔膜目前良品率约50%，有进一步提高空间。【非公发行】发行数量不超过5000万股，不低于14.16元/股，募资总额不超过 70,800 万元，投向10500万平米湿法锂电隔膜项目（三条产线），预计2018年初投产。计划8月份完成发行。胜利精密：内生性增长+外延式扩张模式。2015年完成富强科技、德乐科技和智诚光学100%股权收购；成功收购苏州捷力51%股权，快速进入锂电池隔膜领域。苏州捷力主业：太阳能电池EVA封装膜+锂电池隔膜+PI绝缘膜等。【三大主业】传统制造+智能制造+高端膜材料。【隔膜远景】成立合肥捷力，投资14亿元建设10条湿法产线，设计产能50000万平米，建设期3年。规划2016年建设并安装调试，2017年达产3000万平米，2018年达产12500万平米，2019年达产30000万平米。据公开资料，苏州捷力现有湿法产能5000万平米；据公告，2016年苏州捷力新增湿法产能40000万平米。至2019年后，苏州捷力+合肥捷力，总产能有望达到10亿平米，规模将跃居国内第一，逼近全球龙头日本旭化成。据安信证券分析师说，苏州捷力隔膜目前良品率达88%（本人存疑）？【非公发行】发行数量29020556股，发行价16.54元/股，总募资额480000万元。认购对象9家机构或个人，其中6家机构或个人为关联关系。全部认购人均承若，36个月内不出售增发的股票。百年人寿保险股份有限公司举牌，自2015.05.29—2016.01.18期间，已增持公司股票6912.49万股，均价21.20元/股，占目前总股本5.93%，未来12个月会继续增持。募资投向智能制造：智能终端大部件整合扩产项目；智慧工厂制造平台项目；智能终端渠道整合服务平台建设项目；补充流动资金。增发等待证监会批准。【二者对比】1.两者2016年一季度利润均大幅增长；2.两者未来几年业绩均爆发式增长，但胜利精密相对增幅较大；3.隔膜定位均走中高端路线；4.沧州明珠隔膜实现利润的增长，较胜利精密更早更快；5.沧州明珠俩传统主业，不如胜利精密除隔膜之外的其他两大主业盈利弹性大；6.两者目前股价均在增发价附近；7.胜利精密股本（增发后）超过沧州明珠一倍；8.截至2015.12.31，沧州明珠仅有3家基金持股，几近于“独门股”，胜利精密则有17家基金新进或增持；9.沧州明珠增发大股东不参与，胜利精密增发主要是“自家人”认购；10.百年人寿保险公司举牌胜利精密，并参与增发。

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弓丘幼

周一有机会补仓明珠

2016-03-06 12:32:39
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井烟

明珠似乎已被高度控盘：2016.01.19收盘价15.03元，2016.01.20收盘价15.20元；2016.03.02收盘价15.03元，2061.03.03收盘价15.20元。突破该颈线位，如果量能及大盘配合，应该是一蹴而就的事，但事实恰恰相反，所以在此处回踩也就顺理成章了。因一季度业绩超预期，使得一直融资净卖出，反手大幅度融资净买入；控盘度连续大幅快速提高，显示有大资金持续吸筹。到底是游资短线借机炒作，还是机构长线布局，不好判断，只有到一季报出炉，一切便会明了。但我预计，如果大盘不出现暴跌，股价近期回归前期平台，即18元左右尚有希望。

2016-03-06 12:34:19
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廉三佳

三季度新进或增持的机构，除工银瑞信减持400万股外，其他全部在高位出局；参与增发的机构，仅用半月时间就减持完毕。四季度新进的机构或个人，目前应该全部被套。这样也好，增发价附近安全系数相对较大。近期抢进的大资金，基本没什么盈利，如果大盘稳定，一波炒作的概率很大。但基于增发竞价博弈，五六七月份估计不会有太大行情。“无穷六绝”可能会显现，但“七上八下”则未必。因此，如果不是坚定的长线，把握波段机会就很重要。

2016-03-06 13:11:53
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麴娱武

乡看法独特，值得关注

2016-03-06 15:04:45
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宓原

请问楼主什么叫“增发竞价博弈”？谢谢。

2016-03-06 15:06:40
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怀旋皎

同意，社的对

2016-03-06 15:45:34
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黄尚助

现在确定的是最低增发价14.16元/股，如果参与增发的机构/个人踊跃，要通过竞价来确定最终发行价和谁可以参与增发。参与增发者，当然希望增发价低些好；作为增发方，希望增发价高些少发股份更好（散户也抱同样心态）。如果这时股价高达40元50元，要想得到参与增发成功的机会，只好报相对高些的价才有可能。询价期间，机构不会拉高股价，相反可能会压低股价，以利于自己竞价。这个过程就是一种博弈。

2016-03-06 16:04:31
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郑柁

增发前后时点在14.16溢价30%比较合理，2016年的利润在4亿以上是确定的，股价压得太低可能会丢失筹码，所以股价近期会重回18至20元横盘等待增发。锂电池的隔膜毛利这么高，增发扩产能不能再等，时不我待呵，目前公司已以自有资金开始扩产工作(全景网的传闻求证问答说的)。

2016-03-06 16:58:32
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康奕

一个超预期一个在预期之内我肯定选超预期的胜利增速是快但是明牌 15年的市盈率已经可以反映16年了长线肉少同样是高增速相比胜利我更喜欢东方

2016-03-06 17:58:13
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晏订炮

SB

2016-03-06 18:17:46
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倪星第

常在股吧混，智商会越来越低，是真的吗？

2016-03-06 18:50:40
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颜挑

秦老师一出现，往往是大凶之兆，好久不见了

2016-03-06 19:15:03
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邰弄

12月在解禁，说成在吸货，现在说胜利精密是隔膜龙头，想必秦老师买了胜利精密吧？

2016-03-06 20:10:32
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松奸

明珠似乎已被高度控盘。16年2月29日5.94万户，15年12月30日5.76万户，这两个数据明明白白在那里，不能这样乱忽悠人。

2016-03-06 20:19:45
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纪振奇

他们说的这位楼主一出现，就赶快跑必跌

2016-03-06 20:27:02
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常今

看来我明天要跑快点

2016-03-06 20:28:30
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范帆栗

完了完了，这SB出来了

2016-03-06 20:31:18
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卫舵娘

通道堵塞赶紧溜，通道不堵就不走。

2016-03-06 21:24:54
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许柱低

好久没上来，今天发个帖子竟然引来一群狗叫……翻看了一下，前几天明珠吧里呼啦啦涌进许多装大神的骗子……灌水马甲很整齐，不但注册时间一致，连语气都不变！

2016-03-06 21:26:43
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宦佛

秦老师，我从来没喷过你，我心态好尊重每一个人，希望你作为一个大师，该拿出一个大师应有的胸襟，你一直就是明珠的指路标，明珠吧不能没有你，我个人欢迎你的归来

2016-03-06 22:00:29
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