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研报日期:2016-07-08
正邦科技(002157) 报告要点 事件描述 正邦科技公布6 月份生猪销售数据。 事件评论 公司2016 年6 月销售生猪16.52 万头,环比下降39%;销售收入2.99亿元,环比下降37.7%。2016 年1-6 月,公司累计出栏生猪127.6 万头,累计销售收入19.66 亿元。 肥猪出栏占比进一步提升,仔猪出栏减少使得整体销量下滑。公司6月份生猪销售量环比有所下滑,主要原因在于由于仔猪价格降幅较大使得公司减少了仔猪销售,预计后期将转化为肥猪出栏。6 月公司生猪头均销售收入达1810 元,预计肥猪出栏达10 万头,仔猪出栏达6.5万头,肥猪出栏占比超过60%。公司上半年整体生猪出栏量达127.6万头,测算预计肥猪出栏65 万头,仔猪出栏62.6 万头,肥猪出栏占比为51%。按上半年公司肥猪头均盈利500 元,仔猪头均盈利350 元计算,公司上半年养殖业务贡献利润达5.4 亿元。 看好公司未来发展,主要基于:1、能繁母猪存栏处于低位将使得生猪行情保持长期景气,且今年冬季仔猪疫情的严重或使得6-8 月份生猪供应偏紧,预计2016 年生猪均价为18.5 元/公斤,高点或突破24 元/公斤;2、公司生猪销量有望大幅扩张。公司3 月份发布定增预案拟投入10.7 亿发展生猪养殖项目,项目投产后,预计公司年出栏生猪增加54.8万头,仔猪增加30 万头,整体生猪产能达到400 万头,预计2016 年公司生猪销售规模达到230 万头;3、猪价持续景气带动饲料销售回暖。猪价持续高位下养殖户饲料消费意愿增强,景气行情从产业链下游向上游传递,预计2016 年公司饲料销量明显回升。 给予“买入”评级。考虑定增后股本的摊薄,预计公司2016,2017年EPS 分别为1.57 元和1.67 元。给予公司“买入”评级。 风险提示:猪价上涨不达预期;饲料销量增长不达预期。 今日最新研究报告
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- 1 正邦科技之我见,不喜勿喷,纯粹个人见解!(正邦科技002157)
- 2 就算它会翻倍。那也不是今年。最起码一年后。如果真的要翻倍为何主力摘帽后疯狂出逃?(正邦科技002157)
- 3 资产重组放在以前要翻倍的,甚至翻几倍,但是,正邦的资产重组不是异类重组,是本业重(正邦科技002157)
- 4 正邦周三走势预判:节前三天的走势肯定洗掉了一部分不坚定的散户,所以周三应该不会和(正邦科技002157)
- 5 上涨空间有多大?在2019年之前,饲料业务是*ST正邦的收入支柱。但进入2020(正邦科技002157)
- 6 认真的说一下正邦,行业周期已经改变,长期看好,但是,有多大的上涨空间看不到,最起(正邦科技002157)
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- 8 这里的散户都是在博弈摘帽预期走一波。(正邦科技002157)
- 9 我是每天做差价,3.08分才看见这个票,长远看番5倍是板上钉钉,现在做到了2.8(正邦科技002157)
- 10 希望你们看不懂,主力在吸筹。(正邦科技002157)
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