业绩持续超预期，买入

叶勺

(发表于: 中航光电股吧更新时间: )

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业绩持续超预期，买入

研报日期：2016-04-21

　　中航光电(002179)　　公告概述　　15 日，公司发布业绩修正预告，2016 年 1～3 月归属于上市公司股东的净利润变动幅度为 70％到 100%，变动区间为 14,199.49 万元–16,705.28 万元，此前分别为 40%-80%，以及 11,693.70 万元至 15,034.75 万元。　　投资要点　　业绩增长最大动力来自防务市场和新能源汽车配套等产品销售收入　　防务市场是公司业绩决定因素，贡献了约 55%的收入、75%的毛利，防务市场收入增长对业绩有直接拉动作用；新能源汽车配套产品是民品业绩增长主要来源， 2015 年新能源汽车实现收入 3.92 亿元，同比增长约 4 倍，目前产能已经扩产至 12 亿元/年，由于增速快，新能源汽车配套产品业务对公司业绩也有较大影响。　　库存商品交货超预期是业绩大增的另一重要助力　　公司业绩主要由母公司决定，2015 年，97.1%的归属净利润由母公贡献。而 2015 年底，母公司存货 8.64 亿元，同比增长 63.36%，存货大幅增长，Q1 存货交付超预期并确认收入，是向上修正业绩的另一重要助力。　　新项目保证业绩持续增长　　公司拟投入 10.24 亿元，建设新技术产业基地，项目建成达产后，预计年新增销售收入 13.75 亿元，新增利润总额 2.168 亿元。新项目的建设，保证了公司业绩增长的持续性。　　盈利预测及估值　　预计公司 2016、 2017、 2018 年净利润增速分别为 29.59%、 27.09%、 27.23%，对应 EPS 分别为 1.22、1.55.1.98，当前股本下对应的 PE 分别为 30.6、24.1、18.9，维持“买入”评级。　　风险提示：系统性风险、产能扩充不顺、产品交付延后今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

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栾合周

最近频繁出研报，不是好事！

2016-04-21 10:41:02
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宦芳畏

有道理

2016-04-21 10:46:26
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倪取盆

真的

2016-04-21 10:50:08
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明终芽

长线白马，深中集

2016-04-21 11:26:30
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谭封禹

证券分别出研报，口径类同，说明确实看好后市。对于媒体文章一棍子打死的看法，未免太偏激了

2016-04-21 12:01:26
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窦重梃

虚拟现实产业进快速增长期 5股拉升在即2016年04月11日 08:36来源：编辑：东方财富网字体：大中小|已有23人评论，共8959人参与讨论|用手机讨论【虚拟现实产业进快速增长期 5股拉升在即】国海证券认为，目前虚拟现实无疑是市场关注度最高的主题之一，未来有望在游戏、视屏等多个领域对传统模式进行颠覆，同时行业又有广阔的发展空间。

2016-04-21 12:14:00
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居移奈

虚拟现实离不开光电连接器。

2016-04-21 12:15:17
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金杜佛

价值发现在于地量里。

2016-04-21 13:18:56
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闻牛

今年业绩很可能超过1.5元的，预计太保守啰。

2016-04-21 13:23:25
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靳决

再好的业绩，不回报股民，都不是好企业！

2016-04-21 14:05:55
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文决

这又是要套现了

2016-04-21 16:51:46
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雍式

庄家又开始圈钱了

2016-04-21 20:08:35
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