建滔再次宣布涨价！揭开覆铜板大涨价背后的秘密这个7月还未结束，建滔层积板已经两度发布涨价通知了，一次是在7号，一次是在26号。建滔作为影响力最大的覆铜板大厂，此次再度发出涨价通告，意味着上下游供应链也将全面跟进。而在2016年差不多同时期，多家中游部分覆铜板商已经针对覆铜板进行过提价。去年的涨价潮会不会重演呢？PCB板料市场价格已无回落可能，涨价潮还将持续，接下来我们就来看看覆铜板大涨价背后的秘密。1，新能源汽车刺激原材料铜箔紧缺和涨价铜箔是覆铜板（CCL）制造的重要材料，铜箔占据覆铜板材料成本的30%-50%。长期以来，覆铜板厂商挣扎在底层，但谁也没想到，车用锂电池横空出世了。在新能源汽车市场的拉动下，作为动力锂电池不可或缺的原材料，锂电铜箔的市场需求不断拉升，而大量的锂电铜箔需求导致覆铜板主要原材料铜箔出现紧缺和涨价。目前，新、旧铜箔企业所有的扩产都是围绕着锂电池。有业内公司坦言，“覆铜箔板的生产企业，一改过去到货三五个月后才付款的习惯。带着现金采购铜箔，铜箔价格涨了20%～30%，还得排队订货限量供应。铜箔在过去1年里供不应求，去年3月，市场占有率最高，影响力最大的覆铜板大厂建滔首先发出涨价通告后，其他的板材商纷纷跟涨，刺激上下游供应链也全面跟进。2，另一大原材料——玻纤布供应短缺玻纤布是覆铜板另一大原材料。此前，据中时电子报消息，电子级玻纤纱布大厂南亚旗下一座电子级玻纤纱窑2月15日开始冷修，为期3个月，刺激玻纤布供应短缺，价格飙升。因而，覆铜板延续去年三四季度涨势，价格持续上行。而中时电子报报道，下半年又传出将有玻纤纱厂冷修。玻纤供应不足有望再次成为覆铜板供应紧张的因素之一，近期建滔对客户的通知也是一例证明。3，下游PCB行业的旺季效应覆铜板是印制电路板（PCB）的基板材料。而目前PCB行业进入行业旺季，iPhone8等众多手机新机型在今年将进一步带动三、四季度的旺季PCB 需求，这也奠定覆铜板涨价的基础。可以看到，在覆铜板涨价的多个因素中，铜箔的供不应求和价格上涨是最关键的。而我们在对铜箔的后市涨价潜力进行了深入分析，得出支持铜箔继续涨价的三个因素：1. 供给端：锂电铜箔产能扩张难度较大2. 需求端：新能源汽车将带动铜箔需求大幅增加3. 铜箔产品由于纯度较高，保质期非常短，只有三个月，无法囤货。而进入三季度需求旺季以来，根据国信证券产业链调研信息，覆铜板原材料电解铜箔厂接单爆满，部分铜箔厂停止接单，并宣布涨价。另一方面，据了解，电解铜箔新的产能投产周期需要2-3年，故在未来1-2年内，CCL用铜箔短缺将是一种常态。三季度，随着新能车量产扩大及PCB进入旺季，叠加铜箔大概率继续涨价，我们认为，覆铜板产业链将迎来新一轮涨价潮。下半年将迎来电子传统旺季，其中又以汽车电子增长旺，叠加铜箔涨价的持续性，覆铜板产业迎来上升周期，覆铜板龙头公司受益于涨价周期有望获取超额利润。根据公开市场资料，A股涉及覆铜板业务公司有：金安国纪：公司主要从事电子行业基础材料覆铜板的研发、生产和销售，主要产品包括各种FR-5、FR-4、CEM-3、铝基覆铜板及半固化片。产品具有较强的产业稳定性。华正新材：在覆铜板方面,公司已与众多国内印制电路板百强企业建立了较为稳定的供货关系，产品远销韩国、德国、印度、美国、俄罗斯等海外市场，稳定的客户基础有利于加快公司无卤板、无铅板以及高导热CEM-3、铝基板等产品的市场开拓。生益科技：全球覆铜板行业中品种规格最为齐全的公司之一。公司在汽车、高频通信等高端覆铜板以及PCB领域都有不错的布局和成长动能，A股电子最便宜标的，被大幅低估。建滔积层板：港股覆铜板铜箔龙头。此外，锂电铜箔相关企业同样具有较大的投资机会，如诺德股份、铜陵有色、嘉元科技等。

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