锂电池业务助推公司业绩大增，未来增长趋势有望保持

卢虫

(发表于: 成飞集成股吧更新时间: )

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锂电池业务助推公司业绩大增，未来增长趋势有望保持

研报日期：2016-05-03

　　成飞集成(002190)　　事件：　　1、公司发布2015年年报，期内实现营业收入16.23亿元，同比增长76.71%，归母净利润8811万，同比增长113.83%；每股收益0.26元，每十股派发现金红利1元（含税）。　　2、公司发布2016年一季报，期内实现营业收入2.69亿元，同比增长7.68%，归母净利润1130万，同比增长20.86%；每股收益0.033元　　评论：　　1、锂电池业务爆发助推公司业绩大增，未来有望保持高速增长　　2015年公司锂电池相关业务收入10亿元，占总收入六成以上，同比增长147.29%，毛利率同比增加14.14%，毛利率增长主要原因是随着规模增大，固定摊销降低，同时成本费用得到严格管控。锂电池业务收入和盈利能力双增长是公司业绩大增的主要原因。公司目前锂电池产能为9亿瓦时，通过大力推进洛阳产业园三期项目建设和江苏产业园一期项目建设，产能有望大幅提升。未来3-5年预计仍将是中国电池产业的高速发展期，除了动力领域，公司还将关注电力储能、矿用、轨道交通等细分市场，充分享受行业增长带来的盛宴。　　2、汽车模具和零部件稳定发展　　2015年公司汽车模具和汽车零部件收入分别为3.33亿元和1.69亿元，同比分别增长8.69%和66.05%。汽车行业目前进入平稳发展阶段，公司将加大研究与创新，在巩固并扩大国内市场的基础上，加大国际市场的开拓，积极寻求整车合作机会，积极参与客户新车型的整车开发，确保市场占有率的领先地位。　　3、航空产业优势明显，数控加工业务潜力大　　公司数控加工业务主要是航空零部件配套，2015年收入1.05亿元，同比增长11.53%。航空航天工业是我国重点支持的战略性新兴产业之一，是带动我国工业转型升级的重要领域，未来10-20年，中国飞机制造业将迎来快速发展期，军用飞机面临更新换代的需求，民用飞机在研制大型客机的同时，也将加快支线飞机、直升机、通用飞机的产业化发展，航空产业在军用与民用领域均具有广阔的发展前景。公司依托中航工业，具有明显的航空产业优势，随着公司数控零件加工生产线技改项目的投建达产，数控加工业务潜力较大。　　4、业绩预测　　预计2016-2018年EPS为0.31、0.43、0.58元，对应PE为115、82、61倍。　　风险提示：锂电池业务受国家政策影响、航空零部件业务面临民企的激烈竞争今日最新研究报告

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郦胖

开不开盘m

2016-05-03 14:12:15
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巢玟

业绩这么烂？

2016-05-03 14:25:32
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酆动夷

这是要复盘的节奏

2016-05-03 15:03:15
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能中

本周复盘

2016-05-03 15:06:22
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弘吏我

怎么办业绩这么关

2016-05-03 15:44:19
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裴正

工商银行业绩好，一天好几亿，你去买吧。

2016-05-03 17:09:34
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都副主

研报发出一般多久复牌？

2016-05-03 19:34:57
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贡化奎

都是猜。

2016-05-03 21:03:27
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霍亥售

历届摘帽低估股惊人相似，个个N倍牛厉害！ST沪东重机--摘帽后--中国船舶【从最低价5.02---到最高价300元】ST洛玻---摘帽后---洛阳玻璃（10倍）ST道博---摘帽后--道博股份（10倍）ST二纺机--摘帽后--市北高新（6倍）【最低价7.38元---最高价43元】【2009年5月重组股】ST昌河---摘帽后----中航电子（最低价7.24---最高价43.70，也翻6倍）2016年新一轮红5月大牛市已到、思考题：ST金化【600722】----摘帽后----金牛化工（？倍）【5月3日收盘7.38元---最高价？元】

2016-05-04 10:41:21
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熊不

也可以猜测此地无银250两

2016-05-04 21:51:29
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麻侄纣

草泥马的，别的锂电池公司都涨疯了。

2016-05-05 16:55:37
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