锂电收入同比增147.3%，16年迎业绩高增长

廖告的

(发表于: 成飞集成股吧更新时间: )

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锂电收入同比增147.3%，16年迎业绩高增长

研报日期：2016-04-22

　　成飞集成(002190)　　事件：2016年4月20日公司发布2015年年报称，全年实现营业总收入16.23亿元，同比增长76.71%；实现归母净利润0.88亿元，同比增长113.83%，EPS为0.26元，同比增长116.67%，主要锂电池不电源系统业务快速增长所致，同时发布利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。　　锂电收入升至61.6%，汽车与数控加工业务稳步增长：公司营业总收入分四块，分别为汽车模具、汽车零部件、锂电池不电源系统及配套产品和数控加工业务，营业收入分别为3.33亿元、1.69亿元、9.997亿元和1.05亿元，分别同比增长8.69%、66.05%、147.29%和11.53%。四大业务中，锂电不电源系统业务和汽车零部件业务增速较快，其中汽车车身零部件业务主要由子公司集成瑞鹄和集成模具开展，其中集成瑞鹄主要为奇瑞汽车配套冲压及焊接总成件，集成模具主要为龙泉汽车产业园相关汽车主机厂配套汽车冲压件，目前该部分业务稳中有增，而锂电相关业务则受益二我国新能源汽车产销大幅增长，拉动力锂电池需求大幅增长所致。　　锂电业务毛利率大幅提升，锂电池产能年底或达5GWH：2015年公司毛利率同比增加4.29个百分点，主要是锂电池、电源系统及配套产品业务毛利率同比增加14.14个百分点，拉升了公司整体毛利水平。受益二中航锂电（洛阳）事期建成达产，公司15年底产能已达9亿瓦时，规模效应带动毛利率快速拉升。公司二15年8 月启动中航锂电（洛阳）三期产能15亿瓦时建设，10月启动中航锂电（江苏）一期25亿WH产能建设，预计16年底投产，届时产能将达5GWH。公司发展整体十分稳健，锂电产能戒将提前释放超预期，汽车不数控加工业务呈现稳步增长，随着下半年新能源汽车放量， 16年公司将迎来业绩兑现年，高增长几成定局。　　投资建议：预计公司2016-2018年EPS分别为0.90、2.36、3.00元，对应PE分别为39.4、15.1、11.9倍，给予“买入-A”评级，六个月目标价57元。　　风险提示：新能源汽车推广不达预期，锂电产能扩张不达预期，下游需求萎缩。今日最新研究报告

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严欣梅

圈了钱的上市公司有几家好，几家亏请证监会公佈。

2016-04-22 15:57:03
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边助纾

剛賣就停牌

2016-04-22 16:00:38
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邓什娘

成飞公司承诺：公司将尽快就相关事项进行论证，根据事项进展情况，严格按照有关法律、法规的规定和要求履行信息披露义务，并于股票停牌之日起的5个工作日内（含停牌当日）公告该事项进展情况。大家再来看航天发展的停牌公告：航天发展，股票代码：000547）自2016年4月19日开市起停牌，预计五个交易日内确定具体筹划事项。

2016-04-22 16:04:38
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房玫

都停牌了，发这种研究报告有毛用？

2016-04-22 16:04:51
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庄托才

你懂个屁，就是没有重组，相关机构的目标价也是57元之前不涨，是压价重组如果重组成功，看到200元

2016-04-22 16:09:40
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滑市

你一直唱空做多，现在终于现出原形了，不厚道

2016-04-22 16:44:27
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栾合周

错别字真多

2016-04-22 16:52:23
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童瓜

华金，你还是来了

2016-04-22 16:57:25
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怀老国

刚买就停牌，不厚道

2016-04-22 17:01:55
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暴吴

停牌出研报究竟是几个意思？

2016-04-22 17:40:05
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萧朕林

东软集团业绩不错，概念惊人：参股保险，人工智能，无人汽车驾驶，云计算，大数据，互联网医疗，健康管理，医疗设备国产化，新能源充电技术，能源互联网，网络安全，软件及服务，子公司上市，阿里概念……… 去年底东软集团发布非公开发行预案，以 18.22 元/股的价格发行不超过 15,916.58 万股，募资 29 亿元，限售期为 36 个月。其中，东软控股出资20亿认购，彰显对未来的发展决心和信心

2016-04-22 17:49:07
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蒲欲妃

卖的好啊！躲过两个跌停

2016-04-22 18:15:29
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昌反包

中国中铁从5元到40元成飞集成从35元到300元（中航装备）

2016-04-22 22:00:41
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宫爹岐

希望越大失望越大，傻逼才预期高没有高预期才有超预期。特别是那个深圳网友，简直是疯了

2016-04-23 09:52:38
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宣纱恰

看似聪明，其实大傻逼一个

2016-04-23 09:53:22
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