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根据东方财富Choice数据统计,今日有6只个股被机构评级为买入并且给出目标涨幅40%以上,2只股有60%以上的上涨空间。其中成飞集成(002190)、中国国旅(601888)和紫光股份(000938)目标涨幅最大,预计上涨65.79%、61.59%、57.32%。
机构推荐汇总表:
数据来源:东财财富Choice金融终端-股票-盈利预测
部分机构观点摘要:
成飞集成(002190):见龙在田,振翅欲飞!
华金证券 谭志勇
投资要点
业绩快报点评:符合预期!锂电业务高增长促业绩反转:2016年2月23日,成飞集成发布2015年度业绩快报,全年实现营业总收入16.23亿元,同比增长76.71%;营业利润0.98亿元,同比增长671.33%;实现归母净利润0.88亿元,同比增长113.83%,基本每股收益0.26元,同比增长116.67%。主要是由二锂电池业务呈现快速增长,带来其销售额、利润大幅增长。公司2015年业绩符合预期,不我们2016年1月18日发布的深度报告《业绩反转变身锂电王牌,未来三年戒持续翻番》盈利预测相近。
2015Q4实现每股收益0.13元,相当于2015年前三季度之和:对比公司三季报发现,2015前三季度总共实现营收9.75亿元,归母净利润0.45亿元,每股收益0.13元。可计算出四季度实现营收6.48亿元,归母净利润0.43亿元,每股收益0.13元,单季度基本实现了前三季度的归母净利润之和,主要得益二中航锂电洛阳事期基地四季度投产,并且产能逐步释放,带动四季度业绩快速提升。2016年随着中航锂电洛阳事期基地产能完全释放,加上若2016年12月洛阳三期及常州一期基地建成投产,公司2016年锂电实际产量戒将达12.33亿wh,业绩高增长几成定局。
入围2016工信部首批车型目录电池厂商,2016年锂电设计产能或达49亿wh:2016年1月14日工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目彔》(第1批),原车型目彔自2016年1月1日起废止。中航锂电入围北汽福田的纯电动客车电池供应商,彰显公司实力不电池产品质量获得政府及客户的一致讣可。中航锂电(洛阳)事期达产后,洛阳三期15亿wh及常州一期25亿wh项目已二2015年底开始建设,预计2016年12月底投产,届时产能戒达49亿wh,跻身锂电第一梯队。
投资建议:预计公司2015-2017年EPS分别为0.25、0.90、2.36元,对应PE分别为154.8、43.9、16.8倍,维持“买入-A”评级,6个月目标价57元。
风险提示:新能源汽车推广不达预期,产能释放不达预期,下游需求萎缩
中国国旅(601888)公司公告点评:投资逻辑正在印证,投资机会凸显
海通证券 林周勇
事件1:24 日公告,国旅集团与港中旅集团正在筹划战略重组事宜。
事件2:18 日,中央五部委发文:
(1)国务院同意在13 个机场(广州、杭州、成都、青岛、南京、深圳、昆明、重庆、天津、大连、沈阳、西安和乌鲁木齐)、深圳4 个口岸(福田、皇岗、沙头角、文锦渡)、珠海闸口口岸、黑河口岸各设1 家进境免税店。
(2)进境免税额度调由5000 元调至8000 元,从境外携带商品额度仍5000 元。
(3)口岸进境免税店一般由机场或其他招标人招标确定经营主体;经营期限不得超过10 年。放开现有口岸/进出境免税运营企业的运营地域范围限制。
点评:
1. 国旅集团与港中旅集团战略重组,预期之中,之前我们多次提示:目前共有4 家旅游央企,战略重组概率大。但时点上超预期——关于国旅集团与港中旅集团的重组,预期起起落落,以至于把市场的预期逐渐磨灭,这则公告属超预期。
2. 此次重组暂不涉及上市公司层面;但从长远来看,对上市公司仍有积极影响:(1)两家集团公司旗下均有旅行社业务,分属于两个不同上市公司——中国国旅(601888)和香港中旅(0308.hk);未来业务上重新梳理,应是大概率事件。(2)港中旅集团有市内店国人购物的免税牌照(出境的归国人员,180 天之内可以到免税店里购物,额度5000 元),如若重组,该牌照给中免集团,符合消除同业竞争的逻辑,也符合央企做强做大的思路。(3)中国国旅(601888)实施股权激励的概率加大,因为,香港中旅(0308.hk)已经实施股权激励,而且随着免税业牌照有限制的放开,免税业更加接近完全竞争的业态,采取更为市场化的激励手段,合情合理。
3. 增设13 个机场进境免税店及深圳/珠海/黑河口岸进境店,进境免税额度由5000 元调整至8000 元(从国外购买仍维持5000 限额),对免税业构成实质利好;想象空间最大的是深圳和珠海的口岸进境免税店。
4. 中国国旅实质受益:(1)虽然以后免税店需要招标,但13 个机场,出境免税店均由中免运营(深圳机场除外),竞争对手跟中免竞争;(2)深圳和珠海的口岸免税店,即将到期的首都机场免税店/浦东机场免税店(未来也需要招标了,目前日上免税运营),中免集团均是新增的机会;(3)在从事口岸免税运营商中(中免、日上、深免、珠免、海免),后三家均纯国企,且运营能力/资本金实力均很难与前两者抗衡,中免和日上是实质竞争对手,日上纯外资背景或成硬伤,且不习惯运营小体量的免税店,中免如果能在实施科学的激励,竞争力将会更强。
5. 投资逻辑未变,且在逐步印证之前的投资逻辑,维持买入评级,目标价77 元。
(1)现有业务稳定增长,我们预计2016-17 年EPS 分别为1.92、2.15 元;(2)后续可能的亮点:央企整合及之后可能带来的变化、进境免税店/市内免税店的拓展、账面100 亿现金逐渐转化成盈利资产(如海外零售业务拓展、国内股权投资等)、股权激励;(3)目前市值444 亿,剔除冗余现金后仅约350 亿,对应16PE仅19 倍,按16PE30 倍+冗余现金,合理市值规模750 亿,目标价77 元。
风险提示:免税店拓展低于预期、央企重组进程及方向仍不确定性、突发事件。
紫光股份(000938):终止收购西部数据,中长期继续看好云服务战略实施
海通证券 朱劲松
事件:2016 年2 月23 日晚,紫光股份发布公告,终止以92.50 美元/股价格投资37.8 亿美元认购西部数据4081 万股的重大资产购买交易。
紫光股份终止收购交易不负有违约责任,规避了商誉减持风险。公司和西部数据在签署《股份认购协议》时,已经充分考虑到了本次交易可能面临美国外资投资委员会(CFIUS)审查的风险,因此约定若未能获得CFIUS 不需审查的决定,双方均有权单方终止《股份认购协议》,不负有任何违约责任;公司认购西部数据的价格为92.50 美元/股,而西部数据2 月22 日收盘价46.10美元,如果收购继续,未来将存在巨大的商誉减值风险,终止收购交易,将避免风险。
紫光股份与西部数据的合作将继续进行。公司2 月23 日收到CFIUS 书面通知本次交易需要履行审查程序,基于审慎性考虑,决定终止交易,但公司与西部数据成立合资公司和运营将正常推进,共同拓展国内IT 服务应用市场。
紫光股份收购香港华三已经通过CFIUS 审查。公司2 月16 日关于《中国证监会行政许可项目审查二次反馈意见通知书》之反馈意见回复(修订稿)中已经说明,收购香港华三51%股权之交易已经通过CFIUS 审核,因此本次终止收购西部数据的交易,不影响对香港华三的收购。
盈利预测与投资建议。此前我们对公司的盈利预测,已经考虑到收购西部数据的不确定性因素,没有计算收购西部数据对公司业绩的贡献,因此我们继续维持此前的盈利预测,预计公司2015~2017 年收入分别为142.14 亿元(+27.54%)、439.94 亿元(+209.51%)、510.68 亿元(+16.08%);归属上市公司股东对应的净利润分别为1.89 亿元(+49.85%)、17.01 亿元(+802.11%)、22.44 亿元(+31.92%),每股EPS 分别为0.91 元、1.61 元、2.13 元,对应PE 分别为78、44、33 倍,我们维持此前的“买入”评级和六个月目标价104.65 元,对应2016 年动态PE 为65 倍。
催化剂。紫光股份云服务战略继续推进;华三在电信运营商核心路由器市场取得突破;SDN 开始规模商用,华三凭借SDN 取得突破。
主要风险因素。系统性估值波动风险。
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李佛匙这个砖家,怎么算账的,原股本二个亿,增发八点三个亿,共有十点三亿了。每股只有二角了。 盈利预测与投资建议。此前我们对公司的盈利预测,已经考虑到收购西部数据的不确定性因素,没有计算收购西部数据对公司业绩的贡献,因此我们继续维持此前的盈利预测,预计公司2015~2017 年收入分别为142.14 亿元(+27.54%)、439.94 亿元(+209.51%)、510.68 亿元(+16.08%);归属上市公司股东对应的净利润分别为1.89 亿元(+49.85%)、17.01 亿元(+802.11%)、22.44 亿元(+31.92%),每股EPS 分别为0.91 元、1.61 元、2.13 元,对应PE 分别为78、44、33 倍,我们维持此前的“买入”评级和六个月目标价104.65 元,对应2016 年动态PE 为65 倍。2016-02-25 13:04:59
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