锂电业务顺利推进，上半年盈利能力提升

司冠

(发表于: 融捷股份股吧更新时间: )

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锂电业务顺利推进，上半年盈利能力提升

研报日期：2016-08-02

　　融捷股份(002192)　　公司发布 2016 年半年度业绩快报，实现收入 8721.9 万元，同比增长 88.9%，实现净利润 112.1 万元，相较 2015 年上半年亏损 1879.2 万元，大幅扭亏为盈。投资要点? 锂电业务顺利推进，上半年盈利能力提升随着新能源汽车行业快速发展， 2016 年上半年公司实现收入 8721.9 万元、净利润 112.1 万元，其中，锂电设备业务收入持续大幅增长，锂电控制系统一期项目建成投产并实现了部分产品的销售，公司盈利能力逐步提升。另外，公司于 2015 年完成了非公开发行股票工作，偿还了全部银行贷款，极大改善了公司资本结构，资产负债率降至 19.13%，大幅减少了财务费用。锂矿业务方面， 2016 年以来甘孜州政府统一协调、集中部署，原定州内矿业企业第二季度全面复产，但截至目前仍没有明确复产时间，进度低于预期。? 芜湖天量一期项目投产销售，为四个目录车型配套公司的控股子公司芜湖天量电池系统有限公司规划 2016~2018 年分三期投产 4亿瓦时、 14 亿瓦时、 22 亿瓦时的锂电控制系统产能，目前芜湖天量一期项目（4 亿瓦时）已进入试生产运营阶段，并实现销售收入，进度基本符合预期。7 月 23 日公司还公告芜湖天量收到芜湖市弋江区财政局拨付的专项财政性资金 4719 万元，用于厂房建设、厂房改造、购置生产线及相关设备等。据了解，芜湖天量与芜湖天弋存在业务往来，芜湖天量主要生产锂电 pack，其电芯大部分从芜湖天弋采购，而芜湖天弋也成功入围《汽车动力蓄电池行业规范条件》企业目录（第四批）。根据我们的统计，在 2016 年工信部已公告的前三批新能源汽车推广目录中芜湖天弋给南京金龙客车的三个目录车型供应电芯，在工信部最新公告的第 286 新车产品目录中芜湖天弋给上海申龙客车的一个目录车型供应电芯，而上述四个目录车型的 pack 系统均由芜湖天量提供。? 盈利预测及估值我们预计 2016~2018 年净利润同比增速分别为 754%、 110%、 62%，考虑 2015年度权益分派每 10 股转增 5 股，在当前股本下 EPS 分别为 0.29 元、 0.62 元、1.00 元，对应当前股价下的 P/E 为 100、 47、 29 倍。维持“ 增持”评级。风险提示：布局存在试错风险，推进或不达预期，锂电技术有被替代的可能。今日最新研究报告

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李到式

增持

2016-08-02 10:05:43
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庞泳代

出研报难道？

2016-08-02 11:18:27
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简也匡

死

2016-08-02 11:29:17
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郝伦

该涨了，下跌了30天啦，买！买！买！涨！涨！涨！

2016-08-02 11:35:48
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诸半祭

买是买了，但是股性不活，好奇怪的感觉，扭亏尼玛走成这样？

2016-08-02 13:17:16
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贝机倜

中报预增逾5倍。10送10，填权上扬。____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓聊斋志异家乡的，聊城正宗特大妖股。____________000957中通客车新能源整车龙头，股本2.96亿。EPS：去年1.58，10股送10股派5元。〓中通客车预计今年利润7.5亿，EPS高达近3元。绩优蓝筹新能源-目标百元，珍惜!!〓

2016-08-02 13:25:23
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董神柔

昨天加仓了

2016-08-02 14:09:21
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徐炊巨

今天加仓

2016-08-02 15:49:42
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温庭柑

一出研报就坏事

2016-08-02 22:22:13
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安夙占

这才是坑死不偿命的托。

2016-08-03 15:48:45
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赵炊

给大家讲明了吧，这股的值钱处是矿产复工，如不复工狗屎不如！

2016-08-03 15:53:13
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方系孙

电子书包开学前要上线，最后完善阶段，熬上最后的日子离9月1日不到1个月了

2016-08-03 16:10:32
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麴妆因

星期五应该涨

2016-08-03 16:12:09
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强克旭

星期五应该涨

2016-08-03 16:12:37
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水流

这只股票问题多多，做股票远离问题股！今天复工明天复工，到明年也复不了工

2016-08-09 01:48:01
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薛崎婚

丽水江春

2016-08-09 11:38:29
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荀堆

大家要保持清醒，自己独立判断。

2016-08-10 00:40:28
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范旭纣

希望锂电板块企稳回升。

2016-08-10 16:15:35
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汲泳敏

希望锂电板块企稳回升。融捷当个排头兵。

2016-08-10 16:31:04
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叶季舷

希望物极必反吧

2016-08-11 13:02:22
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