稳固流量龙头地位，消费金融业务持续放量

程亥梁

(发表于: 二三四五股吧更新时间: )

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稳固流量龙头地位，消费金融业务持续放量查看PDF原文

研报日期：2017-10-25

　　二三四五(002195)　　转型互联网金融效果明显，业绩持续稳步增长　　公司2017 年前三季度实现营业收入19.65 亿元，同比增长57%；实现归属于母公司净利润7.12 亿元，同比增长94%；扣非净利润6.75亿元，同比增长97%；销售费用同比增长8.9%；管理费用同比增长9.8%。3 季度单季，实现营收8.99 亿元，环比增长39%；归母净利润2.59亿元，环比增长6%；扣非净利润2.55 亿。报告期内经营活动现金净流量为-8.34 亿元，主要系广州小贷放贷额快速增长及融资租赁业务增长导致的客户贷款及电子净增长所致。　　受益于消费金融红利，互联网金融业务持续放量　　截止9 月底，我国住户短期消费贷款规模达6.4 万亿，较8 月新增2264 亿元，消费金融行业规模持续增长。公司其他应收款较期初增长688%系公司与持牌金融机构合作开展的互联网消费金融业务快速增长所致。公司在2016 年底剥离软件外包业务，专注互联网信息和互联网金融两大高毛利业务。受益于消费金融行业整体快速增长的红利，公司整体毛利率提高的同时，互联网金融业务也持续放量，为公司全年业绩提供强有力的保障。根据公司披露，预计全年归母净利润为9.5亿-11.4 亿，同比增长50%-80%，主要系公司消费金融业务继续保持快速增长。若剔除16 年底转让海隆软件的投资收益，今年公司净利润增速将达75%-100%。此外，公司在7 月完成对广州小贷的增资，其注册资本由5 亿增至10 亿，公司的消费金融业务有望继续保持稳步增长。　　持续稳固流量入口龙头地位，推出股权激励彰显公司信心　　公司2345 浏览器市场份额继续保持第四名，为公司开展消费金融业务提供了强有力的用户流量。此外，公司于8 月底推出限制性股票激励计划，以4.2 元/股向15 名高管及核心技术人员授予1.314 亿股，彰显了公司对未来发展的信心。在预计2017-2019 年EPS 分别为0.32元、0.39 元、0.45 元，给予“买入”评级。　　风险提示：互联网金融业务面临的相关政策风险。[太平洋证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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幸票祥

hao

2017-10-25 13:35:26
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唐甲珏

垃圾。

2017-10-25 13:35:27
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燕里责

还出研报？还嫌跌得不够低吗？准备跌到地狱价！

2017-10-25 13:37:50
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储烽悦

受监管.没发展余地

2017-10-25 13:38:07
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尤沓

研你妈B报

2017-10-25 13:38:13
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束行培

在中国什么都是挂羊头卖狗肉。

2017-10-25 13:40:16
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充机娄

这是利好还是利空？怎么没见！

2017-10-25 13:55:16
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娄枇

再好的业绩都没有用，天天在跌！升起来才是硬道理！

2017-10-25 13:56:28
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连略细

然无卵

2017-10-25 14:00:18
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郭责息

散户再不跑，就只剩下骨头了，机构跑光了。。。

2017-10-25 14:24:25
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冉祥冒

散户朋友们，我劝你们跑吧，都是亏钱货叫的欢，你看8月18日以来3个多月了有人赚钱吗？外面好股多的是，今天这个走法没有人气了，散了吧。我反正没买

2017-10-25 14:30:52
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方姝灰

研你妈B报

2017-10-25 14:36:20
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寿怡

都醒醒吧！别在幻想了

2017-10-25 15:02:53
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李累桑

4.2元每股派发内部高管，散户都买单，死得硬绑绑

2017-10-25 16:21:43
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廉三佳

其实庄家用小菲减持来吓唬散户是常用一招，这股只有8％没解禁，解禁了未必减持，公告减持的也只是毛毛雨没多少股了，看看顺风控股，圆通快递那种80％没解禁的才叫恐怖，不过话说回来，行业地位公司品质决定了价格。顺风圆通就算解禁价格也挺得住，同样顺子只剩这么点没有解禁，解禁了也只有很少一部分减持，所以毛毛雨了，8元以下就是吃筹码好时候！机构10月1日以后也在反手在吃，不过你们没看出而已。

2017-10-25 18:35:43
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庞肥垂

2345网址导航全国第三，浏览器全国第四，互联网金融全国第二，这么低的价格真的是良心价。

2017-10-25 18:38:07
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锺侄峰

减持大王！其实靠减持为生的公司！

2017-10-25 18:43:18
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庞往交

除了百度，就喜欢用2345导航了

2017-10-25 18:46:57
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李全翁

百度导航951亿美元，6300亿人民币，2345导航排名全国第三，才区区200亿，白菜价。没有世界格局就是白菜送门都不敢要。

2017-10-25 18:50:24
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沈佩力

球毛股，没人看好，所以就跌

2017-10-25 19:24:06
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