研报日期：2017-08-01

　　奥特佳(002239)　　经友好协商，终止重大资产重组事项：由于近期资本市场、政策和环境发生了变化，交易各方认为如果继续推行奥特佳收购海四达的事项，难以达到原有预期。经公司与主要交易方友好协商，一致同意终止本次资产重组并向证监会申请撤回文件。我们认为，终止本次资产重组，不会对公司现有经营活动产生不利影响。　　再获新能源订单，巩固龙头地位：南京奥特佳被确定为PSA欧洲CMP项目供应商后，又成为一汽大众新能源汽车电动压缩机供应商，将为一汽大众MQB平台电动车的5个车型开发、生产、供应电动空调压缩机，预计相关车型在2018年开始批量生产。与一汽大众合作，不仅有利于提高公司未来年度的收入，同时对公司巩固行业龙头地位和进一步拓展市场有积极影响。　　积极拓展新客户，未来可期：公司不断开拓新客户，包括国内外知名企业，预计随着公司产品在国际上的推广，公司有望进一步打开合资企业的市场。公司凭借产品优势，有望在电动压缩机领域开拓新客户，扩大电动压缩机的市占率。　　盈利预测与投资建议：奥特佳是汽车空调压缩机的龙头企业，各个业务之间协同作用明显，不断开拓海外市场。终止重大资产重组，对公司现有业务不构成不利影响。维持对公司盈利预测，2017-2019年的EPS为017、022、025元，维持“推荐”评级。　　风险提示：1）汽车行业发展放缓；2）市场拓展不及预期。[平安证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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