一季报点评：草铵膦高度景气，公司业绩大幅增长

曾宦少

(发表于: 利尔化学股吧更新时间: )

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研报日期：2017-04-21

　　事件：　　利尔化学4 月17 日发布一季报：2017 年第一季度营业收入达到5.3 亿元，同比增长11.8%，归属于母公司净利润5822 万元，同比增长47.1%，预计上半年实现归属于母公司净利润1.27-1.56 亿元，同比增长30%-60%。　　投资要点：　　草铵膦价格上涨，公司业绩大幅提升。2016 年7 月起国内百草枯水剂全面禁用导致作为替代品的草铵膦供不应求，草铵膦报价从11.80万元/吨上涨至17.75 万元/吨，涨幅达50.4%，给公司业绩带来大幅提升。　　毛利率环比上升达到27.1%，打破全年周期性变化规律。受不同种类农药全年供需周期变化影响，公司之前全年一、三季度毛利率普遍低于二、四季度，但2017 年公司一季度毛利率达到27.1%，高于2016年第四季度23.0%的毛利率，打破全年周期性变化规律。　　扩产计划完成，二季度净利润再创新高。公司草铵膦扩产项目现已全部完成，产能从3000 吨/年增至5000 吨/年，第二季度起南方地区温度回升，草铵膦等除草剂进入用量高峰，公司产能实现有效释放，预计第二季公司净利润再创新高，将实现6915-9854 万元。　　持续看好公司作为国内农药龙头企业的发展前景。公司已实现5000吨/年的草铵膦技改项目达产，1000 吨/年的氯氨吡啶酸项目达产和3000 吨/年毒莠定技改项目完工。2016 年公司实现新增海外登记客户18 位，总量达到80 以上。同时，公司积极投入1000 吨/年丙炔氟草胺等产品新产线的筹建。因此，我们持续看好公司作为国内农药龙头企业的发展前景。预计公司2017-2019 年EPS 为0.78、0.97和1.32 元，对应市盈率分别为17.4 倍、14.0 倍和10.3 倍，给予“买入”评级。　　风险提示：1）草铵膦市场价格波动不及预期；2）10000 吨/年的草铵膦新产线建设进度低于预期。[国海证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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晏唐射

业绩大幅增加，股价大幅下跌，我无语了！

2017-04-21 14:54:37
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樊桃艴

垃圾股每天收在最低点

2017-04-21 15:18:01
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冷姨

2017-04-21 15:30:49
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盛抗秘

去石吧

2017-04-21 15:33:02
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步纣昌

增长也不买

2017-04-21 15:51:34
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鱼建胖

短线操作三大交易原则：第一，股票涨了，什么价格卖出都是对的！第二，5日线上方做多，跌破5日线，回避风险需果断！第三，买入股票后，获利了沒有卖出，跌到成本价时必须卖出，确保资金安全很重要！

2017-04-21 17:21:22
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禄埠娱

炒股，炒的不仅是技术，还是逻辑思维，更是心态！在股市中，卖了后悔卖早了，跌了后悔没割肉，不管涨跌，不管赔赚，一直在后悔中度过。投资中后悔心理是一种可怕的心里，后悔心理常常会使投资者陷入一种连续操作失误的恶性循环中，所以我们要尽快摆脱后悔心理的枷锁。在失败中吸取教训,提高自己的操作水平,争取在以后操作中少犯错误，即时最大的收获。

2017-04-21 20:24:54
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充君符

04-21 10:28科融环境涨停，目前带动环保股联动强烈，碧水源等大涨，公司还具有PPP概念，去年联动炒作的有蒙草生态和龙建股份

2017-04-22 13:53:23
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濮帙穴

设一家地方资

2017-05-04 21:28:19
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