全面掌握拜耳草铵膦工艺核心技术

孔贞肖

(发表于: 利尔化学股吧更新时间: )

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全面掌握拜耳草铵膦工艺核心技术查看PDF原文

研报日期：2017-03-10

　　利尔化学(002258)　　事件：　　公司3 月9 日在2016 年度业绩说明会上表示，公司已完全掌握拜耳草铵膦工艺的核心关键技术，并将在公司的广安生产基地项目中实施。点评：　　拜耳技术的草铵膦生产收率和环保水平全球领先。据庄建元、胡笑形（2014）的研究，拜耳-Hoechst 路线草铵膦工业化生产步骤为“MDP（甲基二氯化膦）→MPE(甲基亚膦酸单正丁酯)，再与2-乙酰氧基-3-丁烯(ACA)自由基加成→(3-乙酰氧-3-氰-丙基)-甲基膦酸正丁酯→氨化、水解→草铵膦”。该路线收率可达95%，无溶剂、无气味，几乎无渣排放；氨化和水解后的水相都蒸发回收，可套用，是对环境友好的洁净工艺。通过拜耳路线生产，草铵膦原药的原料成本约3 万元/吨，能耗约1 万元/吨，总成本约4 万元/吨。　　国内企业通常难以掌握拜耳技术，成本远高于拜耳。虽然拜耳草铵膦专利已过保护期，但该路线有两大重要难点：1、MDP 合成难度极大。2、Michael 自由基加成较难。因此，国内草铵膦生产企业倾向于采用日本明治制果路线，即以亚磷酸三甲酯起始，经自身Arbuzov 反应得甲基膦酸二甲酯，与五氯化磷反应得甲基甲氧基膦酰氯，再与乙烯基溴化镁格氏反应，得乙烯(甲基)膦酸甲酯，即乙烯膦。庄建元、胡笑形（2014）通过观察国产草铵膦的HPLC 谱图，证实了国产草铵膦生产路线与拜耳有显着的不同。　　由于格氏反应的特点是：1、需用烷基卤化镁，忌水；2、需要用极性溶剂如乙醚或四氢呋喃等；3、低温操作，需冷冻机组，耗能大；4、通常收率不高。因此该路线成本较高。据我们的观察，国内大部分企业的草铵膦生产成本高于10 万元/吨，难以与拜耳路线竞争。　　公司全面掌握拜耳核心工艺，向全球综合农化巨头稳步迈进。公司通过近十年的潜心研发，在工艺路线研究、工程化装备、现场管理以及QEHS 等方面都具有一定优势，已在草铵膦成本控制上显着领先竞争对手，成为全国草铵膦行业龙头。公司广安基地拜耳路线草铵膦投产后，公司竞争力将进一步加强，向“具有国际竞争力和影响力的化学企业”稳步迈进。　　盈利预测与估值：维持前期盈利预测，预计公司2017~2019 年EPS0.82、0.91、1.15 元。维持目标价20.5~23.0 元/股，“买入”评级。　　风险提示：生产原料大幅涨价的风险；竞争对手大幅扩产的风险；生产过程发生爆炸的风险[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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屠命栅

成本四万，出厂十六万。

2017-03-10 14:48:13
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伊姬

暈倒在廁所！

2017-03-10 14:48:51
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井旋我

好几倍的利润啊

2017-03-10 14:51:34
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竺妓恢

怪不得高管员工都增持

2017-03-10 15:01:35
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孟西地

暴利，此股不涨到160元不合理

2017-03-10 15:05:07
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祁可姓

明天直接涨停，连十三个板

2017-03-10 15:06:19
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东梁昌

继续吹！这报告垃圾！

2017-03-10 15:49:01
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殳村泓

迟来的研报，周一主力可以放心砸了

2017-03-10 16:08:39
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干巨

2017-03-10 16:49:02
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冯刀邵

放天量后掉头向下，再出研报提高关注来接盘，什么用心？

2017-03-10 16:54:51
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苗允政

03-10 13:26高送转要继续发力吸引人气才行，高位除权高送转云意电气300304早盘封板没被砸开，但也没有吸引游资来做多其他的几只高位标，可见现在资金对于高送转的态度很明显，跌了才卖，涨了就卖！尿性使然！

2017-03-10 17:13:45
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苍个唯

难怪高管不停增持。原来成本低了6万一吨，太夸张了点。

2017-03-10 17:19:24
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鄂艮音

研报一出立马跌

2017-03-10 17:33:51
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彭杷人

出厂10万的话，其他企业都破产

2017-03-11 20:11:23
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邵洛

这么大的利好，为什么不是公司刊登公告?而是用研报的形式发布？

2017-03-11 23:36:13
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束眈

研报出，股价下。

2017-03-13 06:59:51
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养足

现股价不算高，今天逢底买点底仓

2017-03-13 08:00:19
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石含衣

毛利率才不到30%、成本4万售价16、5万是怎么算的？其它产品毛利都为负的？

2017-03-28 16:12:41
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松而兄

冯玉洁

2017-04-11 04:37:47
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