公司动态分析：内生驱动利润几近翻倍，VR、智能硬件、海外市场布局凸显强执行力

牧兹侄

(发表于: 联络互动股吧更新时间: )

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公司动态分析：内生驱动利润几近翻倍，VR、智能硬件、海外市场布局凸显强执行力

研报日期：2016-02-24

　　联络互动(002280)　　内生增长表现靓丽，新增OS用户提供充足成长动力：2015年实现净利润3.16亿元，远超之前业绩承诺的1.85亿元，近4年净利润复合增速接近90%。OS用户规模持续增长，根据年报，2015年联络OS新增活跃用户数1.4亿，同比增长68.7%，累计用户数已达到6.59亿；联络爱号活跃用户数1,740万，累计报道用户8,770万，公司有望以联络OS为基础，持续加大内容端的投入，通过游戏、广告和应用分发等高附加值的变现渠道，不断提升ARPU值，其中，游戏代理联运业务已与众多CP合作，16年将成为重要收入增长点。　　智能硬件生态圈逐渐成型：公司基于过亿用户以及OS操作系统，快速布局智能硬件领域，率先推出两款智能硬件单品，并与海尔强强合作开展U 智慧生活，同时公司非公开发行募集资金已到位，根据公告，合计共有超过40亿元投入智能硬件以及配套渠道建设，加速打造智能可穿戴、智能家居和车联网打造智能硬件产品群，构建线上线下一体的智能硬件营销体系，公司智能硬件生态圈雏形初现。　　VR产业布局值得期待：公司之前参投AvegantCorp.20%股权，发布“AvegantGlyph”虚拟现实视网膜眼镜并开发联络VROS，有望复制联络OS在智能终端的成功经验，同时7,500万美元参股世界顶尖游戏外设公司雷蛇，VR布局再下一城，虚拟现实产业布局有望日益完善。　　投资建议：公司是A股互联网标的中少有的内生业绩高增长公司，12-15年净利润复合增速89.2%、净利润3.16亿超业绩承诺65.3%，同时基于平台属性衍生出爱好、点睛等高用户产品，符合我们对基本面的判断，同时高送转体现诚意。公司在VR设备、智能硬件、海外市场拓展等产业布局执行力突出，我们判断16年仍有望维持80%~100%左右高成长，同时产业布局可能是16年新的看点，维持买入-A评级，目标价58元。　　风险提示：智能硬件拓展不及预期、人才流失风险今日最新研究报告

提示：本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

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伊口

发炎爆要大跌？

2016-02-24 09:53:51
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慕沐宣

涨

2016-02-24 09:54:35
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卞水洳

快涨吧！

2016-02-24 09:56:03
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孔秧伴

大家要是团结起来，什么股灾，什么破增发价。

2016-02-24 10:03:23
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邓沈

研报一出，装家借机出货，大跌啊！

2016-02-24 10:19:14
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溥仁

研报一出，刺股休矣！

2016-02-24 10:27:34
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何校

毛利率越来越来低库存卖不出的越来越多，没有品牌的知名度，负债率也越来越高应收帐款近7亿可能追不回的，跟产品没有知名度有关发展已达天花板。

2016-02-24 11:05:04
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周持贩

毛利率越来越来低库存卖不出的越来越多，没有品牌的知名度，负债率也越来越高应收帐款近7亿可能追不回的，跟产品没有知名度有关发展已达天花板。

2016-02-24 11:05:36
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昌求

2016-02-24 12:06:34
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邰皂特

明天能涨吗

2016-02-24 19:52:51
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林胡记

88.88目标价

2016-02-24 22:01:44
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钱页梃

出货前奏，明天肯定借利好，全部清仓。

2016-02-24 22:03:00
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相砍

明天清仓，出货前奏。

2016-02-24 22:03:59
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於值

利好一出，必须清仓。

2016-02-24 22:05:34
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戴圻孝

目标太底58，应该158才对，那些沾点边的都要90.100多。

2016-02-24 22:13:56
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充容凌

吹吧！继续吹吧！

2016-02-24 22:40:00
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阮径吃

就你们他麻的忽悠老子21元买了1万股，套死了!不玩了，到10元跑人！

2017-08-24 12:02:16
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桑度夜

研报不靠谱啊

2017-08-25 18:19:49
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