600196:复星医药对外投资公告(2016/7/29)

从卉甚

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公告日期：2016-07-29

证券代码：600196 股票简称：复星医药编号：临2016-102债券代码：122136 债券简称：11复星债债券代码：136236 债券简称：16复药01上海复星医药（集团）股份有限公司对外投资公告本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。重要内容提示●投资标的及投资金额：上海复星医药（集团）股份有限公司(以下简称“本公司”或“复星医药”)拟通过控股子公司出资不超过126,137万美元收购Gland Pharma Limited（以下简称“Gland”或“目标公司”）约86.08%的股权（以下简称“本次交易”），其中包括收购方将依据Enoxaparin（以下简称“依诺肝素”）于美国上市销售情况所支付的不超过5,000万美元的或有对价（以下简称“或有对价”）。●本次交易未构成重大资产重组●本次交易不构成关联交易●特别风险提示：1、本次交易还须获得本公司股东大会、Gland股东大会、中国境内相关主管部门（包括但不限于中国国家发展和改革委员会境外投资核准）以及其他国家主管部门（包括但不限于印度反垄断、印度外国投资、美国反垄断等主管部门）的批准；2、或有对价的实际支付金额将根据依诺肝素产品市场化进程及销售情况确定；3、若本次交易系收购方因约定的原因最终未能交割，收购方需承担最多4,000万美元的分手费。一、交易概述2016年7月28日，本公司、全资子公司FOSUNPHARMAINDUSTRIALPTE.LTD.（以下简称“收购方”）、复星实业（香港）有限公司及其控股子公司等（FOSUNPHARMAINDUSTRIALPTE.LTD.、复星实业（香港）有限公司及其控股子公司等合并简称“联合收购方”）与Gland现有股东及相关方签署本次交易有关协议，详情如下：1、复星医药、收购方与Gland现有股东KKRFloorlineInvestmentsPte.Ltd（以下简称“KKR”）、创始人股东（即主要由Dr.P.Ravindranath（以下简称“Dr.Ravi”）家族、其控制的公司及其管理的信托构成）及Gland签署《SHAREPURCHASEAGREEMENT》（以下简称“《股份转让协议》”），根据《股份转让协议》的约定，收购方拟以总计不超过105,028万美元收购KKR及创始人股东合计持有的Gland10,841,954股股份，约占Gland全部已发行股份的69.971%，每股价格不超过96.872美元（以上金额均不含或有对价部分）。交易价格以Gland企业价值为基础，并考虑KKR及创始人股东对目标公司的实际贡献及所承担的义务与责任，经各方协商确定。若Gland的依诺肝素产品于2018年12月31日之前获美国食品药品管理局（以下简称“美国FDA”）审批（以下简称“获得FDA审批”），并且在美国市场上市或销售（以下简称“依诺肝素市场化”），收购方将于依诺肝素市场化之日起2年之内或至2019年12月31日前（截至日以较早的日期为准），根据Gland就依诺肝素产品每季度毛利的50%向创始人股东支付或有对价。若获得FDA审批发生于2016年12月31日之前（含本日），该等或有对价的上限为5,000万美元；若获得FDA审批发生于2016年12月31日之后且于2018年12月31日之前（含本日），该等或有对价的上限则为2,500万美元。若依诺肝素市场化发生于2018年12月31日之后，收购方将不支付任何或有对价。2、复星医药、联合收购方与Gland及由6名自然人构成的Vetter家族（以下简称“Vetter家族”）签署《SHARE PURCHASE AGREEMENT》（以下简称“《Vetter股份转让协议》”），根据《Vetter股份转让协议》的约定，联合收购方拟以总计不超过10,026万美元收购Vetter家族合计持有的Gland 1,553,500股股份，约占Gland全部已发行股份的10.026%，每股价格不超过64.537美元。交易价格以Gland企业价值为基础，经各方协商确定。3、复星医药、收购方与Gland签署《SUBSCRIPTIONAGREEMENT》（以下简称“《优先股认购协议》”），根据《优先股认购协议》的约定，收购方拟向Gland出资总计不超……[点击查看原文][查看历史公告]

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慎侠眉

没看懂

2016-07-28 19:52:09
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成别奴

重组人胰岛素这个产品有价值，不过近80亿的收购款从哪里出？望说明

2016-07-28 20:11:50
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雍便非

大概50倍市盈率，对不对啊？

2016-07-28 20:29:26
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伍票奉

按国内事务所数据，净利3亿多人民币，大概35倍市盈率收购

2016-07-28 20:35:27
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郝终其

33倍市盈率左右

2016-07-28 20:35:29
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姜胃终

31倍左右市盈率，小贵啊

2016-07-28 20:35:49
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沃婚切

要从金融机构贷款8亿美元。财务压力肯定会上升。要减轻压力，有三个渠道：增发必须要成功，这大概有20亿；卖掉所持部分上市公司股票；这个印度的公司在收购后能够带来大量的现金流。

2016-07-28 20:37:57
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樊桃艴

所以市价必须超过增发价，否则，公司的持续经营会受到严峻挑战

2016-07-28 20:40:26
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王朕

必须上涨20%!资本正道！上市公司正道！

2016-07-28 20:53:06
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花穴休

花那么大的价钱，不值呀。

2016-07-28 20:57:34
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别咏常

鉴定：广昌往外转移资产。

2016-07-28 21:22:37
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水孝宜

数学是你母亲教的吧，市盈率是30多倍？

2016-07-28 21:34:11
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应面

国际化收购是很透明的，你别指望按静态市盈率算会多么划算，这种机会几乎不存在。我们要思考的是：后续的协同效应怎么样？同样一块资产，掌握在不同的人手里，或者嫁接不同的资源，这块资产未来的价值可以天差地别。因此，评估此次收购到底值还是不值，眼光一定是往后看的，看未来。

2016-07-28 21:34:22
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孙祖

根据 Gland 经审计的财务报告（根据印度公认会计准则编制），截至 2016 年 3月 31 日，Gland 的总资产为 20,863 百万卢比，所有者权益为 16,771 百万卢比，负债总额为 4,092 百万卢比；2016 财政年度（即 2015 年 4 月 1 日至 2016 年 3 月31 日），Gland 实现营业收入总额 13,575 百万卢比，实现税前利润 4,591 百万卢比，净利润 3,136 百万卢比。

2016-07-28 21:35:21
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尚育朔

真是看不懂，咱是外行，真觉得有点贵。

2016-07-28 21:49:08
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陈斗岭

管理层不傻

2016-07-28 22:06:20
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毕珍夕

有5000万美元的对赌协议

2016-07-28 22:27:25
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林耳弋

是涨是

2016-07-28 22:35:35
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岑玖吾

依诺肝素有毛用，现在都有拜瑞妥了

2016-07-29 00:06:51
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金杜佛

大战略，大布局！此上市公司真正全球化优质企业，没有之一！！！！

2016-07-29 06:07:37
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