关于雷科防务的几点分析

贝召庭

(发表于: 雷科防务股吧更新时间: )

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关于雷科防务的几点分析

一、雷科防务的价值分析雷科防务的价值几何，这个是最值得关注的，也是决定股价长期走势的根本。雷科防务，今年的净利润，公司已经预测，我就不算了，大家都会算。那么2016年，公司的业绩是多少，每股业绩又是多少呢？目前收购理工雷科已经完成，爱科特和奇维正在进行，剥离制冷业务也在进行，假设并购和剥离制冷业务都在2016年完成，那么根据公告中，3家公司的承诺，公司2016年的业绩大于等于15595万，也就是大概1.56亿，目前股本是3.17亿，完成奇维收购，需要向奇维的股东增发1520万股，另外需要募集8.9亿的资金，也需要增发，按和奇维一样的价格35.21算（其实这个不可能这么低），那么需要增发2527万股，这样，并购完成后，总股本是小于3.58亿股的，那么每股的业绩就出来了，另外，这个业绩还没有考虑有超额的业绩收入，大概是0.435元，安信的估计是0.43，中金的估计是0.48元。业绩出来了，估值的问题来了，怎么估值，牛市怎么估值，熊市怎么估值，还有盘子大小的关系，庄的强弱的问题（特立就是例子），雷科防务，2016年剥离制冷业务后，基本上就是属于军工（军工中的信息化）和北斗导航，这2个板块的PE是多少，大家自己查，也别用平均数了，那样太失真，用中位数吧，自己算一算，雷科防务2016年的估值应该是多少，我也不算了，自己算的，自己相信。二、雷科防务作为投资标的有没有投资的潜力买股票很多的时候是买公司，更多的时候是买老板，现在我想这个道理我就不讲了，太泛滥了。那么雷科防务实际控制人有没有能力，值不值得投资呢。从最近的公告来看，公司的资本运作能力还是很强的，去年并购的理共雷科，今年6月才正式完成，然后9月继续并购爱科特，目前我查到的是，这笔交易只付了定金3000万。在停牌的期间，又有出售雷科防务的制冷部分业务给集团的消息，同时原来准备并购北京左江，但是没有谈妥，很快就换成了奇维，同样是一个优质的企业。因此可以看到公司对于深化军工信息化的布局很坚决，而且动作很快，不排除后面还有并购。周五刚刚又转让了3000万的股份，这样就是13.8亿，目前控制人手中有大量的现金，从这几个方面来看，公司的实际控制人资本运作的能力很强，公司转型也很坚决！因此，后面随着公司的进一步转型，投资的价值会进一步得到凸显。三、关于转让3000万股份转让了3000万股份，价格是46，而且有一个较短的锁定期，到2016年1月10号。这个价格很能说明问题，这个价格是多少呢，大约就是周五的收盘价的9折，其实这个基本上就是大宗交易的通常的折价，说明买入的不论是牛散也好，还是私募也吧，对当前51.69的收盘价是认可的，经过其它的股友提示，买入700万股的马珺很有可能就是协鑫集成的十大股东之一的那个马珺（持有协鑫集成1亿股，协鑫集成目前股价14左右），因此可以看出来，其实这些牛散对于雷科防务的价值的认可，这些资本大鳄的嗅觉是非常敏锐的。四、转让股份资金的用途首先说明，转让股份的是常发集团，实际控制人是黄董，收钱的也是他，和上市公司雷科防务没有什么关系，只能说明实际控制人手中有很多的现金。这些现金要用来做什么呢，并购爱科特是9月15公告的是，协议是9月8号签的，估值应该已经审计出来了，该交钱了，收购爱科特现金只需要3.22亿。另外，收购奇维已经付了定金3000万，这笔买卖也要尽早的完成，其中收购奇维现金只需要3.58亿，这个很可能需要公司也就是实际控制人先垫资，然后才是募集资金（公告里面已经说明，收购与募集资金是否成功无关，也就是不募集资金也要收购）。除此之外，购买公司的制冷业务，完成估值后，短期内只需要6.1亿。另外，还有研究院初期投入的6000万，如果后面研究院引入战略投资人就更好了。五、雷科防务隐藏的一个利好，通过查看雷科防务收购爱科特的公告来看，这里面有一个隐藏的利好，就是收购爱科特的资金给爱科特的股东后，爱科特的股东只能通过二级市场、协议转让、大宗交易等方式买入雷科防务的股票，这个对股价是一个很好的支撑。六、雷科防务是否具有高送转的潜力雷科防务，按上面的测试，如果明年没有继续并购，那么2016年的股本应该是3.58亿，目前每股公积金4元，未分配利润1.27，按这个来看，是具备高送转的潜力的，考虑到后面还有定增的事宜，如果有送转，不愁没有参与的机构。另外，需要补充一点的是，转让3000万股后，目前的实际控制人持有雷科防务的股份比例是29.55%（按说其实不超过30%，都不能算实际控制人，我对这个有疑虑，有明白的兄弟可以一起探讨），不管怎么说了，实际控制人没有什么多余的股份可以减持了，而且就算是增发，也希望用最少的股份来完成增发（也就是想买个好价钱）。七、雷科防务的价值分析就说这么多，股价的事情，影响因素很多，就不做分析了，买卖都随便自己吧。不忘初心，方得始终！

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解拿特

上面说的有点错误，3000万定金是给奇维的！向奇维的股东发行股票的价格是35.31。其实，这个价格就说明了很多的问题，亲情价是35.31，有小锁定期的批发价是46。零售的价格是多少，大家自己评估，哈哈！

2015-11-29 13:03:52
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杨借

太经典了！

2015-11-29 13:22:28
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胡怠

雷科只有在25号一天佯装进货后打版，并且打开涨停板后出货，出了4天，本着7天数列原则，周三挂45左右买入比较合理

2015-11-29 13:36:39
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封拳丈

搞得动作太多，眼花缭乱的。楼主分析了，比较清楚了。。。

2015-11-29 13:37:55
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别俸反

谢谢楼主分析

2015-11-29 14:30:36
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卢采研

亲情价是农业装备公38、08；内部价格35、31；关系价46，市场价待定。

2015-11-29 14:47:23
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郑胞

上面分析的时候还忘记提到军改，其实军改核心的就是减人员，调结构，改机制，增效能！部分机械化向信息化转型是大趋势，2016年军改这个主题肯定是热点之一，布局需要适当提前！

2015-11-29 16:41:28
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宦芳畏

顶楼主。“股价的事情，影响因素很多，就不做分析了，买卖都随便自己吧。”最恶心吧里的一些垃圾，赌咒发誓说股价哪天哪天到几元，说话和拉大便一样，没有一点意义。

2015-11-29 17:23:18
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徐不桶

常州朝阳柴油机还有0.94%，应该作为一致行动人！29.55 0.94=30.49%不知对不！

2015-11-29 23:04:37
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钱页梃

此帖很好，理清条理！方便看好雷科的股友！楼主有心了，赞！

2015-11-29 23:09:23
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骆妃

这个公司我没有找到实际控制人的资料，好像不是黄小平控制的公司。感谢你的提醒！

2015-11-29 23:21:03
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益宅

【看多】公司发布的公告显示，信息披露义务人此次协议转让持有的雷科防务（002413）3,000万股股份，占总股本的9.45%，为现金收购雷科防务制冷业务相关的全部资产与负债之重大资产重组暨关联交易事项筹措资金。此次实际控制人购买资产，将增加公司的盈利潜力，支撑公司未来业绩快速增长，对公司构成利好。(湘财证券)上面是湘财证券对转让3000万股公告的解读。各位自行判断可信度。

2015-11-29 23:23:09
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贲克苓

1、理工雷科能否实现2015年的业绩承诺？答：理工雷科承诺的2015年扣非后净利润为6193万元，据目前掌握的信息，预计会高于承诺。因此，我对明年业绩的判断1.56亿，仍然有可能会高于承诺，理工雷科的业绩奖励是40%，另外2家是50%，所以他们都有把业绩搞上去的动力！

2015-11-30 09:29:54
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钮径收

常州朝阳柴油机有限公司联系人：黄小平联系电话：法人代表：黄小平公司地址：江苏省常州市新北区前桥邮政编码：213022公司类型：173经营模式：注册资本：0.0万主营产品：生产多缸柴油机成立时间：1999

2015-11-30 09:30:57
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姜研留

感谢！不过，雷科防务后面还需要增发大约2000万股，最少也要增发1000万股，所以实际控制人的持股比例会进一步的稀释，已经没有转让和减持的空间了。当然，这样也可以引入其他的投资者。雷达研究院是个伏笔，在恰当的时候可以注入上市公司。

2015-11-30 19:02:59
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晁牲闪

楼主用心了就凭这个我继续持有

2015-11-30 23:42:54
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桑来

想买这个股票，现在价位可以进吗

2015-12-01 00:18:36
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山汝

先生，请教您，今天可以买吗，按未来预期

2015-12-01 08:40:51
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季涵竺

关于买卖股票的事情，你就别为难我了，前面说了，股价的事情，影响因素太多。关于雷科防务的价值我已经分析了，而股票的价格是可以长期和价值背离的，这个有些像有些画家，死后画作价值连城，生前贫困潦倒，我不知道你投资的预期，投资的时间，可以承受波动幅度的大小，所以，我没法给出建议。有些资料，也可以自己分析，多做一些横向的比较，这样你就能够更清楚的了解是不是具有投资价值。

2015-12-01 09:13:58
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隗佳面

看好雷科，但是近几日不能买啊，调整未结束

2015-12-01 09:46:51
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