视频监控龙头、安防人工智能领军者

彭允肯

(发表于: 海康威视股吧更新时间: )

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视频监控龙头、安防人工智能领军者查看PDF原文

研报日期：2017-07-24

　　海康威视(002415)　　事件：　　公司发布2017 半年度报告，2017 年上半年公司营业收入164.48 亿元，同比增长31.02%；归属上市公司净利润32.92 亿元，同比增长26.22%；扣非后净利润增长31.90 亿元，同比增长23.87%。预计2017 年前三季度净利润55.80 亿元-65.50 亿元，同比增长15%-35%。　　点评：　　业绩增长符合预期，2017 年上半年公司营业收入同比增长31.02%，较16 年同期高出2.93%，归母净利润同比增长26.22%，较16 年同期高出8.08%。17 年上半年公司业绩快速增长的主要原因是客户对安防产品需求持续提升且人员增长趋缓帮助毛利率上升所致，公司17 年上半年毛利率42.72%，较上年提高1.14%。　　视频监控行业龙头，市占率不断提升，公司与博世和霍尼韦尔并称世界安防三大龙头，以提供监控视频后端设备起家，后经不断拓展产品逐渐覆盖全产品链，根据IHSInc 最新报告显示，海康威视已经连续五年位居全球CCTV 及视频监控设备行业榜首，受益于行业集中度的提高，2015 年海康威视在全球CCTV 和视频监控行业拿下19.5%的市场份额相较16 年16.3%的市场占有率提升3.2%，市占率持续上升。　　全面布局人工智能，引领安防智能化变革，公司大力开拓AI 技术的产品模式和应用市场。通过内部研发、投资并购、合资合作等方式，在产业链上游开展有益探索；通过布局非制冷红外、雷达等传感技术，丰富感知维度，支持公司产品和解决方案的扩展及延伸应用。目前公司已经推出 “深眸”、“神捕”、人证比对等智能摄像机系列以及“超脑”系列等人工智能产品，涵盖视频监控前后端，未来人工智能将为安防市场带来一波技术红利，公司有望成为其中最大受益者之一。　　不断创新积极拓展新业务，公司依托传统视频监控领域的技术与产品优势，拓展出萤石智能家居、海康机器人、海康汽车技术、海康创新存储等新业务，打开新的增量空间。　　盈利预测：　　我们认为安防与人工智能结合将是未来安防产业发展的必然趋势，海康在人工智能领域布局全面，有望成为人工智能技术最受益者之一，给予“增持”评级。预测17-19 年公司净利润92.45、113.23、153.58 亿元，对应EPS 1.00、1.23、1.66 元，对应PE 31、25、18 倍。　　风险分析：　　海外市场需求不确定性风险，AI 产品进度不及预期，宏观经济下行风险[国元证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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顾忝水

牛第七家评级增持

2017-07-24 17:03:16
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蔚曲某

要涨停的节奏

2017-07-24 17:03:30
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冷姨

一天出了五个研报。庄家要疯了。就是要拉高出货，寻找接盘侠，你想当吗，我是海康死多头，拿了五六年，现在真有点怕怕的，

2017-07-24 17:04:41
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毋崇昂

漂亮老陈盘前推选的方大炭素尾盘成功杀上涨停关注老陈不迷路带你告别亏损挣大钱

2017-07-24 17:13:00
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寇店

半年利润33亿，市值2800亿。京东方半年利润45亿，市值1400亿。都在推荐海康威视！

2017-07-24 18:12:09
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计在恭

京东方的利润率不高

2017-07-24 18:14:09
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郜旨

研报一出，大家懂的！

2017-07-24 19:12:48
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伊芩李

上周五盘前推荐长春一东600148今日尾盘封板，今日盘前推荐方大炭素600516强势封板

2017-07-24 20:10:26
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巩杏被

利好。

2017-07-24 21:37:14
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红名况

没良心的研究员

2017-07-24 23:03:23
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成阜周

绿地今年利润160亿，市值不到千亿

2017-07-24 23:04:37
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