为什么说3000亿市值的海康透支了10年的业绩？！

牛材

(发表于: 海康威视股吧更新时间: )

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为什么说3000亿市值的海康透支了10年的业绩？！

行业高速发展时期，企业的净利润率是最高的，收入增速也是最高的！随着行业竞争的加大，增速的放缓,企业的净利润率也会逐渐下降，类似安防这种行业，等到行业平稳时，企业的净利润率绝不会长时间超过10%，在这个前提下，我们来分析下海康10年后能达到什么业绩！海康的净利润率目前已经从2014年的25%降至2016年的20%，因此在激烈的市场竞争下，到2025年净利润率降至10%以下，甚至是7%以下基本上是板上钉钉的。再看收入增速，从14年的60%降至了16年的26%，哪怕今后全按30%的增速，那么也要9年才能实现10倍左右的收入增长！而实际情况是，过了行业爆发期后，一方面行业增速会下降，另一方面随着收入基数的增加，企业每年的收入增速也毫无疑问也会降，可以说海康10年后的营业收入要超过2000亿都非常非常难（最近3年每年的营收增加绝对值分别是60亿，80亿，60亿，10年内要增加1700亿绝非易事）那么2000亿的营收，加上10%的净利润率，也就是说再发展10年，海康的净利润很可能也仅能维持在200亿水准（当然10年之内是否会偶尔超过200亿这个不好判断，但10年后海康撑死也就是一个2000亿营收，200亿净利润的企业），那么对于基本失去成长性的大企业（且有很大下降风险），给予15倍市盈率的估值已经算是客气的了，也就是说当前3000亿的市值，至少透支了10年的业绩，大家现在都是在赌这10年间出现的的一个博傻高点，到时套住一大片！国内的研报基本上除了买买买，就是推荐推荐推荐，几乎没有明确的看空研报，看看那些创业板的山峰，当时竟然都还在推荐买入，可见国内的研究员基本上不是傻子就是骗子！现在对海康一直看好，等几年后回头再看就会觉得可笑之极！立帖为证，到时会年年来顶帖！

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郁终爹

才透资了10年啊，你咋不写个100年？今年EPS1块钱，31对应PE30倍左右，透资你大爷了，骗人也打好草稿

2017-06-09 13:42:45
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於水

大盘股30倍市盈率你以为不贵啊？看看市净率，市销率，海康不是茅台，产品能提价，海康的产品只会在价格战下利润率变得越来越低！海康16年320亿的营收，前三年分别增加了60亿，80亿，60亿，你认为10年后海康能有多少营收？2000亿都算抬举的了，实际能到1500亿就不错了！监控行业竞争一加剧，净利润率毫无疑问会迅速下降，你以为10年后能有多少净利润率？搞不好5%都没了！估值一定要分析收入天花板，单纯看增速和当前市盈率最后全都会被套在山顶上，网宿科技就是很好的前车之鉴！

2017-06-09 13:56:17
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谭屋

没有核心竞争力的企业

2017-06-09 13:58:04
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王文峥

支持

2017-06-09 13:58:38
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都副主

海康比茅台强多了，你爱信不信。别分析基本面了，你还毛嫩。即使你是技术分析的，也该看出20日线代表的趋势如此强劲，不看好的王八来海康吧里看空就是为了骗筹。

2017-06-09 14:06:08
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宗倜副

楼上观点差也。赶紧看看智能化，自动驾驶等领域未来的巨大市场潜力及公司的优势。作为传感技术龙头企业，前途不可限量

2017-06-09 14:59:05
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计尾梃

楼主说的有道理

2017-06-09 15:15:53
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满斤

楼主眼光太差啦。

2017-06-09 15:48:37
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逮略爹

港人在大量买海康。是的！但是一旦。反手估空。期货市场上再放大10倍。 2面都有巨大盈利…

2017-06-09 16:16:14
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符研婆

港人在大量买海康。是的！但是一旦。反手估空。期货市场上再放大10倍。 2面都有巨大盈利…

2017-06-09 16:17:00
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路同哇

不看好何必在这里浪费时间呢？别人兜里的钱是别人的。不用杞人忧天！！

2017-06-09 18:08:50
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湛康

你不知道股票也可以做空吗？融券

2017-06-09 19:04:43
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国宙

要是按他的心愿下跌了，做空也能赚钱。

2017-06-09 19:06:22
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聂根穿

2017-06-09 20:29:53
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牛鸟若

傻逼，3000多亿市值的大盘股，市盈率31倍还不高？那些银行股几倍市盈率，电力汽车股十几倍市盈率多的是，有的还没这市值大。叫你投资31年后收回本金，你愿意吗

2017-06-09 20:42:13
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蔚叮入

傻逼，涨了十几倍了，还来骗筹？

2017-06-09 20:43:31
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蒋丰卓

话说回来了，你们有几个能拿十年

2017-06-09 21:00:10
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单吴子

你就是个大SB!

2017-06-09 21:03:24
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籍崃俐

楼主比一般放空炮的傻逼技术水平要高一些，但是基本面分析也要看一下行业，安防行业今年高度景气，人工智能行业今年非常热，两者叠加才造就了海康今年的走势。楼主去研究下券商关于这两个行业的报告吧，至少对这两个行业有个基本了解。移动互联网的入口是手机，人工智能的入口就是摄像头，海康的产品已经有了许多人工智能应用场景，这一块是完全的蓝海，每一波行情都有一个大风口，目前来看五年内一定是人工智能。英伟达去年以来上涨四倍，同样是人工智能概念。英伟达和海康联合有深度合作，具体自行百度。港资照这个速度买下去估计会很快举牌，到时候也会引爆新一轮的公司股票暴涨，和之前的万科类似，目前市场上的浮动筹码已经越来越少了。楼主如果你没买或者卖飞了的话来发发醪糟也可以理解的，不过嘴炮并不能让你挣钱。如果觉得海康市盈率高那可以去买银行保险，估计等明年这个时候也能赚点。

2017-06-09 21:22:36
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卓婧拾

人工智能這块發展空間太大了，還有智能化管理，現在國家很多部門的电脑給智能化管理全部都落後了，基本這兩年都要更新這个量你們知道是多少吗？大家想象一下能有多少。安防這一块國家是有紅头文件的。必須改造。大家想想吧。我就说這麼多有空大家探討。

2017-06-09 21:40:48
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