- 上海贝岭股票
- 浙大网新股票
- 华东科技股票
- 隧道股份股票
- 深赛格股票
- 光大银行股票
- 中国银行股票
- 永鼎股份股票
- 苏州高新股票
- 新安股份股票
- 精达股份股票
- 中国医药股票
- 东风科技股票
- 金健米业股票
- 西部资源股票
- 招商银行股票
- 中联重科股票
- 中国宝安股票
- 中集集团股票
- 德赛电池股票
- 复星医药股票
- 宇通客车股票
- 中国建筑股票
- 葛洲坝股票
- 大唐电信股票
- 华丽家族股票
- 罗牛山股票
- 中色股份股票
- 京东方A股票
- 新疆天业股票
- 天坛生物股票
- 抚顺特钢股票
- 锦龙股份股票
- 云天化股票
- 振华科技股票
- 国中水务股票
- 华发股份股票
- 飞乐音响股票
- 青岛双星股票
- 中国核电股票
- 中国中铁股票
- 西部矿业股票
- 时代新材股票
- 科达股份股票
- 士兰微股票
- 浦发银行股票
- 中金黄金股票
- 哈投股份股票
- 航天晨光股票
- 同仁堂股票
- 维维股份股票
- 福耀玻璃股票
- 新五丰股票
- 中航资本股票
- 中金岭南股票
- 丰原药业股票
- 四环生物股票
- 哈药股份股票
- 万向钱潮股票
- 中国高科股票
研报日期:2016-11-02
海康威视(002415) 事件:2016 年10 月12 日,公司发布2016 年三季度报告。 投资要点 前三季度营收保持快速稳定增长,净利润增速超预期。报告期内,公司实现营收211.36 亿,同比增长26.74%,自公司2010 年上市以来一直保持稳定增长态势;其中,前三季度实现归属于上市公司股东净利润48.50 亿,同比增长28.65%,接近半年报中业绩预增10%-30%的上限,在安防产业遭遇发展瓶颈的大环境下,净利润增速超出市场预期。公司全年预计实现归属上市公司股东净利润67.49-79.23 亿,同比增长15%-35%,发展后劲十足,在业绩为王的当下市场,公司是难得的优质“白马股”。 毛利率企稳回升,预示企业转型顺利,有望加速度过转型阵痛期。近几年来,安防监控行业由于产品同质化严重,市场竞争加剧导致产品毛利率持续走低。公司虽然具备规模、技术、渠道、资源等多重优势,但受行业整体不景气所累,毛利率也出现了明显下滑。2014 年二季度,公司整体毛利率还保持在48.20%的高位,此后毛利率逐步下滑,2016 年二季度毛利率仅为38.86%。2014 年起,公司开始转型,一方面持续加大研发投入和国内外营销网络的布局,另一方面积极向机器视觉、智能驾驶等领域外延拓展。根据三季报数据可知,第三季度公司毛利率达到43.67%,相比二季度的38.86%提高了4.81 个百分点,相比上半年的40.10%也有了明显的提升,这预示着公司转型相对顺利,尤其是从销售单一产品向提供专业化解决方案升级 ,显着提高了产品毛利率。在行业整体仍处于低谷情况下,公司有望凭借日趋完善的营销网络和覆盖各行各业的专业化综合解决方案而率先突破瓶颈,重新迎来快速发展通道。 现金流得到显着改善,佐证公司处于良性发展轨道。前三季度,公司经营活动产生的现金流净额19.54 亿,同比增长385.18%,现金及现金等价物净增加额20.05 亿,同比增加1599.92%,表明公司销售情况良好,现金流充裕,有助于公司进行转型升级和外延并购,为公司持续快速发展提供充足动力。 高管减持需警惕。虽然公司发展良好,但股东龚虹嘉计划在10 月1 起15 个交易日后的三个月内减持本公司股份不超过122,063,167 股(占本公司总股本比例不超过2 %)。这或对公司股价产生一定影响。 风险提示:公司转型升级不达预期,国内外市场开拓不达预期,高管减持影响扩大 今日最新研究报告
提示:本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
快速回复
- 上海贝岭股吧
- 浙大网新股吧
- 华东科技股吧
- 隧道股份股吧
- 深赛格股吧
- 光大银行股吧
- 中国银行股吧
- 永鼎股份股吧
- 苏州高新股吧
- 新安股份股吧
- 精达股份股吧
- 中国医药股吧
- 东风科技股吧
- 金健米业股吧
- 西部资源股吧
- 招商银行股吧
- 中联重科股吧
- 中国宝安股吧
- 中集集团股吧
- 德赛电池股吧
- 复星医药股吧
- 宇通客车股吧
- 中国建筑股吧
- 葛洲坝股吧
- 大唐电信股吧
- 华丽家族股吧
- 罗牛山股吧
- 中色股份股吧
- 京东方A股吧
- 新疆天业股吧
- 天坛生物股吧
- 抚顺特钢股吧
- 锦龙股份股吧
- 云天化股吧
- 振华科技股吧
- 国中水务股吧
- 华发股份股吧
- 飞乐音响股吧
- 青岛双星股吧
- 中国核电股吧
- 中国中铁股吧
- 西部矿业股吧
- 时代新材股吧
- 科达股份股吧
- 士兰微股吧
- 浦发银行股吧
- 中金黄金股吧
- 哈投股份股吧
- 航天晨光股吧
- 同仁堂股吧
- 维维股份股吧
- 福耀玻璃股吧
- 新五丰股吧
- 中航资本股吧
- 中金岭南股吧
- 丰原药业股吧
- 四环生物股吧
- 哈药股份股吧
- 万向钱潮股吧
- 中国高科股吧