低估值的新零售龙头，步入新一轮景气期

钱组

(发表于: 天虹股份股吧更新时间: )

我要评论赞(49196)

低估值的新零售龙头，步入新一轮景气期查看PDF原文

研报日期：2017-07-18

　　天虹股份(002419)　　核心观点：　　新一轮扩张周期，战略布局线下一大一小红利业态　　公司步入新一轮扩张周期，战略布局仍享受线下红利的“购物中心”和“便利店”业态，具备广阔的成长空间。天虹近两年在购物中心运营和百货转型方面，取得了显着成果，包括：（1）购物中心平均培育期缩短为2 年，低于行业平均3 年；（2）门店改造后，外埠区域同店收入和利润均有不同程度改善。便利店业务稳步推进，公司便利店系统的后台管理和单店盈利能力显着提升，上半年新开门店均实现了单店盈利。公司6 月30日公告，计划未来五年购物中心和便利店总数分别不低于20 家和1000 家，未来三年开设天虹和sp@ce 超市100-150 家（含现有门店改造），主要集中在优势区域加密发展。　　积极践行新零售，业态创新、数字化转型和全渠道融合领跑行业　　公司积极践行新零售，树立了行业标杆：（1）构建了线下门店线上立体电商 O2O的全渠道模式；（2）业态创新领先业内，不断加强百货和购物中心体验式、场景化消费，推出国内首创都会生活超市sp@ce 等；（3）全面推进数字化转型。公司转型成效显现，多项经营指标，如同店、收入增长、毛利率等高于行业可比公司，反映了公司的强运营能力，经营效率有望持续提升。公司从2016 年Q3 开始迎来业绩拐点，1Q17 收入和净利润增速分别为2.08%和21.33%，恢复增长。年度经营性现金流连续三年放大，随着资本支出压力逐渐消化，有望步入新一轮业绩红利期。　　盈利预测及投资建议　　考虑2017、2018 年地产业务结算，预计公司17-19 年收入分别为204.4、212 和221.4亿，归母净利润分别为7.22、7.86 和8.29 亿，eps 分别为0.9、0.98 和1.04 元，当前股价对应动态PE 分别为15.2、14 和13.2 倍。公司作为全国性的百货龙头，其治理结构、经营能力、创新意识和转型变革领先行业，有望受益行业持续回暖和中航系国企改革，维持买入评级。　　风险提示：消费复苏低于预期，同店增长放缓，门店扩张及新店培育不及预期。[广发证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

提示：本文属于研究报告栏目，仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法，并非正式的新闻报道，本网不保证其真实性和客观性，一切有关该股的有效信息，以沪深交易所的公告为准，敬请投资者注意风险。

声明：如本站内容不慎侵犯了您的权益，请联系邮箱：wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。

聂纱仆

07-18 14:34早盘分享的民和股份继续走强，从3个点到现在，买进的朋友盈利有6个点了吧。给点掌声支持鼓励下

2017-07-18 17:17:28
回复
锺泌婆

出推荐报告了！麻烦了！

2017-07-18 18:28:57
回复
汤竟执

002419天虹股份中报增逾五成，每股收益有望达0.65元，目前动态市盈率仅12，近期又刚与碧桂园签订战略合作协议，而股价仅13元多一点，调整已近一年，今天借大盘大幅下挫亦顺势借机大幅洗盘，大盘一旦调整结束，其将有望走出一波大幅上攻行情，建议积极关注，逢低买入！

2017-07-18 18:33:24
回复
蒯冕

马云又出手了，要收购天虹!

2017-07-18 18:49:32
回复
饶各虎

抄底五要点： 1、不要一次性将手中的资金全打完，分批买入。 2、不要买许多股票，最多三只足也，集中弹药做强势股。 3、所买的股票要有前底，但现在又没有跟随大盘创新低的股票，不能简单地越跌越买。 4、中小盘股为首选，半年报业绩预增以及大非承诺锁仓二年的，各类题材股可重点关注。 5、在大盘上升趋势尚未形成时，所买入的股票尽可能做些t+0或高抛低吸的操作来降低持仓成本。

2017-07-18 19:01:21
回复
杭些

就是一垃圾公司，

2017-07-18 22:52:46
回复
路苓日

死庄配死股

2017-07-19 07:19:27
回复
蓬洹

花旗：3万亿美元将涌入中国配置中国资产正当时！同花顺2017-07-187月18日讯——花旗集团(CitigroupInc)的一项研究显示，中国金融市场的改革前景光明，到2025年其市场规模将与美国金融市场相当。并将吸引合计3万亿美元的海外资金流入中国金融市场。刘利刚大胆预言：几年后，2017年将被视为全球资产配置的转折点。逐步放开对资本市场准入的限制，促进将中国金融市场纳入各种全球资本市场指数，将提高中国资产的外资占比，可能进一步推动金融市场扩张和深化。该团队还预测，中国到2025年的名义GDP将达到28万亿美元，将超过美国的26万亿美元。

2017-07-19 09:34:00
回复
房三

航空工业开展了一系列中长期激励试点工作，中航科工(02357)、天虹商场(002419)、中航光电(002179)的限制性股票，中航电测(300114)、耐世特(01316)、贵航股份(600523)的股票期权，金航数码、青云公司的岗位分红权等激励计划先后获得国资委批复，航空工业是国资委审批通过中长期激励方案最多的中央企业之一。航空工业表示，中长期激励计划的实施对试点单位业绩提升、稳定和激励核心骨干人才等作用明显。

2017-07-19 09:55:46
回复
刘秀姚

重磅，央企首家！！！！！航空工业开展了一系列中长期激励试点工作，中航科工(02357)、天虹股份(002419)、中航光电(002179)的限制性股票，中航电测(300114)、耐世特(01316)、贵航股份(600523)的股票期权，金航数码、青云公司的岗位分红权等激励计划先后获得国资委批复，航空工业是国资委审批通过中长期激励方案最多的中央企业之一。航空工业表示，中长期激励计划的实施对试点单位业绩提升、稳定和激励核心骨干人才等作用明显。

2017-07-19 10:33:16
回复
盍桔鸟

国航、国旅、天虹海外购合作商马来西亚MBⅠ集团：泰国市长公开澄清泰国之前报纸负面报道，内容属陷害，谣言，诽谤MBl，今日出面澄清还MBI 清白，同时感谢MBI集团在泰国投资产业，并全力支持MBI在泰国的正当合法健康发展...

2017-07-19 13:45:10
回复
林奂飞

辣鸡，宣传个P，这个臭股还没退市。股民不服。

2017-07-19 13:50:48
回复
游刑砧

即将拉升，赶快上车！！！！！！

2017-07-19 18:23:50
回复
费和卉

上个P车，囚车吗？？

2017-07-19 21:01:21
回复
红卷

2017-08-21 10:26:24
回复
弓区任

2017-08-21 13:52:49
回复
安青革

指数连4天收阳，天虹股份却连跌四天，不是只一点点异常，天虹何时成了另类“妖股"了？？？？？？？

2017-08-21 17:51:36
回复
季至

遥言，老叫买买买，你作死啊！！

2017-08-22 10:18:42
回复
萧什第

2017-08-23 10:46:02
回复
耿浩卷

2017-08-23 13:35:56
回复
首页上一页 1 2 下一页末页