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研报日期:2017-05-11
天虹股份(002419) 业态提前转型,业绩开始回报。2017 年第一季度,公司实现营业收入47.51亿元,同比增长2.08%;实现归属于上市公司股东的扣非后净利润2.06 亿元,同比增长16.99%,主要原因包括两方面:一方面,公司费用得到有效管控,费用率、费用额同比下降;另一方面,公司毛利率水平稳步提升。一季度公司可比店营业收入同比下降3.75%,一定程度上是受百货转型及增加体验业态的影响。随着公司增加的体验类业态逐渐释放于市场,预计2017 年净利润6.17 亿元,同比增长18%。 实施主题编辑,体验 商品双升级。1)重体验:百货向购物中心转型,实行生活方式主题编辑。a)首家主题编辑门店南昌”天虹COOL “定位于时尚潮酷、活力体验的小型购物中心,餐饮、娱乐配套等体验业态占比达50%;b)深圳君尚3019 定位为文化、创意、慢生活的发生地,文艺、工艺作坊、餐饮、娱乐配套等体验业态占比达70%;c)深南SP@CE 超市布局都会生活空间,让顾客边逛、边吃、边学;2)好商品:通过专业的时尚买手及商品运营团队,搭建Rain 系列买手制百货自营平台,提高品牌时尚度和性价比;构建五大洲全球直采网络以及生鲜PC 厂,保证食材的新鲜度和品质。 线上线下全渠道融合,布局新零售促增长。目前已经形成“虹领巾”APP、微信、微品、定位于“最后一公里配送”的天虹到家服务为一体的线上线下网络,实现向实体引流。随着公司体验化转型举措,以及发展线上延伸实体店,同时在优势区域华南和华中布局,稳健推进便利店业务, 新零售布局领先的低估值标的。凭借新零售的提前布局以及线上线下协同的转型举措,公司未来业绩有望率先反弹,预计2017/2018 年净利润增速分别为18%、12%,目前估值为18x17PE,首次覆盖给予“强烈推荐-A”评级。 风险提示:消费市场疲软风险、新开门店业绩不达预期。[招商证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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暴己帝最具有潜力超越阿里巴巴,京东也就只有天虹了!!!!!未来新零售龙头002419天虹股份,下一个中国的亚马逊诞生了.二季度天虹的虹领巾全球购首超京东!!!股东人数连续大幅减少,同时二季度业绩预计增幅达50%以上!!!2017-05-11 09:37:21
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郑婧电商无国界(虹领巾全球购):粤港澳大湾区经济群的建设已经上升到国家战略层面,不论从辐射人口数量还是经济总量来看,未来必将成为整个华南地区经济引擎。与此同时,在消费升级、产业融合及粤港澳三地资源整合的大趋势下,整个大湾区旅游产业必将迎来历史发展机遇,建议重点关注华南地区老大号称“华南虎"的天虹股份(虹领巾全球购).2017-05-11 14:40:34
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匡局悠2017-08-21 10:26:44
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强姨2017-08-25 09:54:24
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景汾2017-08-25 10:11:28
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诸命2017-08-25 10:55:18
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