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研报日期:2017-08-25
巨星科技(002444) 2017 半年度业绩基本符合预期:8 月24 日公司发布2017 半年报,实现收入16.57亿元,同比增长5.73%;实现归母净利润2.51 亿元,同比增长4.5%,EPS0.23 元。其中二季度单季实现收入9.1 亿元,同比增长4.75%;归母净利润1.45 亿元,同比增长8.56%。同时公司预计2017 年前三季度实现归母净利润4.5 亿元~6 亿元,同比变动-10%~20%。 工具五金平稳增长,智能装备快速发展。半年报显示,今年上半年公司共计获得销售订单同比增长10.5%(以美元计),稳步增长。上半年工具五金业务实现收入14.68 亿元,同比增长0.02%;毛利率同比提升4.42 个pct 至34.94%。公司为手工具龙头厂商,公告显示已成为美国LOWES 、HOMEDEPOT、WALMART、法国BRICO DEPOT、加拿大CTC 在亚洲最大的手工具供应商之一,在全球有超过2 万家终端卖场直接销售公司产品。同时外延并购进一步增强实力,上半年公司斥资8.6 亿成功收购美国ARROW 品牌,ARROW 产品占美国大型连锁超市近60%份额,工业领域近38%市场份额,为细分领域龙头,公司将借此进一步完善北美产业链及服务体系。智能装备板块实现收入1.84 亿元,同比增长86.95%,激光智能工具销售突飞猛进是增速较快的原因。毛利率35.28%,同比提升2.18 个pct。公司智能装备业务包含智能机器人、激光测量及激光雷达产品,产业效益凸显,实现快速增长。 管理费用略有增加,汇兑损失增加财务费用:上半年公司销售、管理、财务费用分别为1.07 亿元、1.43 亿元、3214.23 万元,同比分别变动48.63%、13.72%和186.8%,期间费率分别变动1.86、0.61 和4.3 个百分点,销售费用略有上升主要系运费增加所致,财务费用明显上升系汇率变动发生的汇兑损失所致。 智能装备技术领先布局完善,发展动力十足:机器人板块,公司子公司国自机器人与史泰博(美国500 强办公用品零售商,曾为KIVA 第一位客户)签订为期5 年的智能仓储服务协议,史泰博既KIVA 之后选择了国自机器人充分印证公司实力。激光板块内部协同效应明显,2015-2016 年公司先后通过并购华达科捷、设立欧镭激光、收购PT 公司完善布局,激光测距仪、激光雷达等智能产品日益成熟,成为公司成长的重要动力。 投资建议:预计公司2017-2019 年EPS 分别为0.67 元、0.80 元、0.90 元,公司业务间形成良好协同,传统工具五金平稳增长,前瞻布局智能装备发展良好,维持买入-A 评级,6 个月目标价18.09 元,对应2017 年27 倍动态市盈率。 风险提示:汇率波动,原材料价格波动,机器人及激光产品市场拓展不顺[安信证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告
提示:本文属于研究报告栏目,仅为机构或分析人士对一只股票的个人观点和看法,并非正式的新闻报道,本网不保证其真实性和客观性,一切有关该股的有效信息,以沪深交易所的公告为准,敬请投资者注意风险。声明:如本站内容不慎侵犯了您的权益,请联系邮箱:wangshiyuan@epins.cn 我们将迅速删除。
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戎卦息战绩不错,22号老张公开提示的$惠威科技 sz002888$ $智动力 sz300686$ 表现都还不错,$澄天伟业 sz300689$ 周三分享以来三连板,$卫信康 sh603676$ 老张昨天公开分享,今天涨停。金融资源配合次新股拿下3300,炒股是不是越来越难?投资本来就是一门学问,若你缺乏专业技能和投资经验,你拿什么来赚钱!2017-08-25 22:16:56
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焦汝巨星股份上半年净利润2.5亿,3季度预计4.5-6亿,全年预计净利润8.1亿元,公司三季度进入传统旺季,下半年业绩加速。华泰证券给出巨星股份2018 年合理估值PE 为29~33 倍,对应目标价26.0~30.0元,维持“买入”评级。2017-08-26 14:04:23
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