产业资本双轮驱动，打造军工通信龙头

阮町凌

(发表于: 海格通信股吧更新时间: )

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研报日期：2017-03-27

　　海格通信(002465)　　公告概要：公司近期公告调整重组方案：发行股份及支付现金收购怡创科技 40%股权（7.2 亿元）、海通天线 10%股权（2000 万元）、嘉瑞科技 51%股权（1.785 亿元）、驰达飞机 53.125%股权（1.86 亿元），交易作价 110,443.75 万元，向广州无线电集团等五名特定对象发行股份募集配套资金不超过 77,853 万元。　　收购优质资产，引入大型军工集团投资。此次交易后，海格通信将完成了对怡创科技、海通天线少数股权的收购，对其进一步的有效控制和管理。同时切入国防领域通信设备、军/民用飞机用金属及复合材料零件等行业，打造海格通信大航空板块。十三五期间海格通信拟于加大布局民航空管、模拟仿真和航空航天三个细分领域。配套资金中，大股东广州无线电集团将参与 38.5%，通过引进保利科技、中航期货 1 号资管计划等战略投资者入股，实现海格通信扮演各方资源整合平台的角色，从吸引更多的资源在这一平台上聚集，也将促进与中航工业（驰达飞机合作紧密）在更广泛的领域开展更深层次的业务合作。目前公司重组方案已经获得证监会有条件通过。　　国家安全战略背景下，中国军费支出不断增加，国防信息化的投入比重也将继续提升。国防信息化是现代战争的发展方向，主要包括雷达、卫星导航、信息安全、军工通信与军工电子五大领域。智研咨询报告显示，中国防信息化开支约 878 亿元，预计到 2025 年国防装备费用 6284 亿元。中国军工通信系统与发达国家存在较大差距。相较于发达国家对军工通信系统建设高达国防开支 5%的投入，我国军工通信系统建设开支仅占国防经费 2%以下。受益于国防信息化战略的推进，军工通信、北斗导航、卫星通信细分行业有较大市场空间。　　军工通信龙头，产业与资本双驱动发展。公司战略目标是以全球的视野将海格建设成为电子信息领域军民融合、规模发展的高科技创新型企业。海格通信不断围绕军工信息化主线进行兼并收购，布局模拟仿真（摩诘创新）、航空航天（驰达飞机）、频谱管理（深圳嵘兴）、信息服务（南方海岸、广州通导）、通信网络（怡创科技、嘉瑞科技）、北斗导航（长沙海格北斗、广州润芯、海华交通）以及数字集群（四川承联、科立讯）等领域。海格已经形成北斗和卫星通信“芯片-模块-天线-整机-系统及运营服务”的全方位产品研发与服务能力，导航和通信具有协同作用，可以为军方提供完整解决方案，综合实力较强，已成为军工信息化的龙头企业。公司在“十三五”规划中提出 2020 年努力实现 100 亿元以上的营业收入目标，同时设立了广东省粤科海格集成电路发展母基金将进一步加大收并购力度。　　投资建议：海格通信是军工通信的龙头企业，有较为优越的管理机制，已形成包括无线通信、北斗导航、卫星通信、数字集群、模拟仿真、雷达探测、频谱管理等业务线，将充分受益于我国军工信息化和军民融合大发展。我们预计 2017-2018 净利润分别为 7.62 亿元和 9.81 亿元，暂不考虑配套融资，对应摊薄 EPS 分别为 0.34 元和 0.44 元，给予“买入”评级，6 个月目标价 15.00 元。　　风险提示事件：招标低预期的风险；整合不达预期风险[中泰证券股份有限公司][点击查看PDF原文] 今日最新研究报告

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杨孝柁

此股太坑

2017-03-27 09:38:05
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乜带坦

研报出，股价要跌了

2017-03-27 09:43:06
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张洽杞

轮NmB

2017-03-27 10:23:04
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傅南圉

你这很侮辱军工

2017-03-27 10:28:02
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邱国

这样妄加评论的研报。。是忽悠欺诈股民的祸根。。这种没有良知人的研报是害人的。。。股民要提高警惕。

2017-03-27 10:38:34
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羿胃侈

这样妄加评论的研报。。是忽悠欺诈股民的祸根。。这种没有良知人的研报是害人的。。。股民要提高警惕。

2017-03-27 10:39:08
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伊芩李

长期投资！当打新股用了

2017-03-27 11:04:37
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尚育朔

保佑中上一签！立即回本

2017-03-27 11:05:38
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秦冠下

你奶奶个腿，真垃圾哦

2017-03-27 11:30:38
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闵厘访

我还在等待中，没有吃饱主力不要拉升，拜托了

2017-03-27 13:08:58
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弓徕勺

接着忽悠！！！

2017-03-27 16:31:55
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常凌

目标50的研报是那家发的，散户都拉点给他，够他好几年吃的了

2017-03-27 16:48:22
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通存

这么正宗就不涨

2017-03-27 18:44:16
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万浣

双轮驱动海洲个龟儿子的跌还差不多。

2017-03-27 23:13:12
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廖曲末

国资背景的北斗概念的确好，也的确有前景，但是这是股市，赚钱才是硬道理。我在11.58和11.51分批买了，还有8成空余仓位，准备在主力砸盘的时候分批接货，力争在11元以下满仓。

2017-03-28 08:28:42
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任待庭

海格根本就是一个不搭边的军工企业。消息为出货创造条件。年报会给出答案。

2017-03-28 09:22:09
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夏东

2017-09-19 17:34:05
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成屋去

海格截止17年9月19日己中标近764亿，764亿啊!而16年年报主营收入近42亿，同时这才17年9月，还剩余3个月有余，肯定还会中标!17年海格业绩会怎样，大家好好仔细去想吧!

2017-09-19 18:33:34
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历俐姹

海格截止17年9月19日己中标近764亿，764亿啊!而16年年报主营收入近42亿，同时这才17年9月，还剩余3个月有余，肯定还会中标!17年海格业绩会怎样，大家好好仔细去想吧!

2017-09-19 18:33:48
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翟九

海格截止17年9月19日己中标近764亿，764亿啊!而16年年报主营收入近42亿，同时这才17年9月，还剩余3个月有余，肯定还会中标!17年海格业绩会怎样，大家好好仔细去想吧!

2017-09-19 22:10:21
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