投资收益大幅增厚业绩，长期看好于通信布局

伏悉

(发表于: 二六三股吧更新时间: )

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投资收益大幅增厚业绩，长期看好于通信布局

研报日期：2016-04-28

　　事件：4月27日，二六三发布一季报，公司1季度营收约2亿，较调整后的 15年1季度收入同比増长15.89%。归属上市公司股东的净利润为8650万，同比増长157% ,扣非后归属上市股东净利润1547万，同比减少51%。由于展视互动的公允价值提升，本期投资收益大幅増加,为7068万。公司1季报略高于之前7766-8581万的业绩预测，符合我们的预期。　　市场普遍关注公司主营业务利润的下滑，而忽略了公司云通信布局的加速推进。我们认为，公司的云通信产品作为企业和用户之间专业的通信解决方案，将充分受益于"云"端市场的爆发，其发展潜力被严重低估了，原因：　　投资要点：　　云端短板夺h齐，二六三提供专业通信能力。目前"云"端能力的欠缺已经成为信息行业发展的制约因素。相对于美国万亿的企业SAAS市场，目前我国仅200亿，发展空间巨大。"云"端的快速发展需要将云端应用快速便捷的传递到用户身边，而专业的通信能力是其中的关键。二六三的云通信业务有望率先受益于"云"端市场的爆发。　　视频直播需求广阔，展视互动估值提升。此次投资收益有6356万是原有展视互动长期股权估值调整所带来的。相对于目前游走于监管边缘的2C视频直播业务，在线教肓，剖11，及远程医疗等2B的视/频直播需求广阔，公司的视频直播业务蕴藏着巨大的发展潜力。　　综合实力快速提升，协同布局发展提速。公司专注于企业通信17年，在企业邮箱和电话会议方面积、累了深厚的技术和资源，上周云通信产品的发布进一步的明确了长期发展的战略。公司短期主营利润虽有所下滑，但加大投入后, 综合实力提升明显。云通信产品间协同效应明显，公司业务有望迎来快速发展。々继续维持“强烈推荐”评级。我们认为公司作为企业通信SAAS市场行业龙头，市场前景和整体实力被大幅低估。伴随行业需求的加快和共创共赢模式的推进，公司业绩有望快速提升。预计16-18年公司EPS为0.21 ,0.27和0.39 元，对应16-18年的PE分别为74.09x,57.32x和39.43x。给予16年100倍 PE ,目标价21.00。　　风险提示：企业级SAAS发展低于页期，市场竞争超预期今日最新研究报告

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国宙

沙发

2016-04-28 11:24:22
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巩封威

还21？11吧，你们也好意思？天天发

2016-04-28 11:47:12
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堵考强

我明天把房子卖了来买263

2016-04-28 11:51:03
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关呢

相信你一次

2016-04-28 13:00:54
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郁丞俏

诊断:原来在吹水

2016-04-28 13:58:31
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方苓料

今天卖了住房全仓买入263被套，我曰你母

2016-04-28 19:48:20
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井庇主

看来被深套的机构不少啊

2016-04-28 22:36:55
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毕侗神

增加的利润去哪了？

2017-01-15 21:34:30
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习殊

目标价21，这是哪家机构，现在9.58

2017-01-16 18:14:34
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湛伺甲

数据摘自深交所，第一季度报告六、期末现金及现金等价物余额 140,258,662.19 300,180,054.93

2017-01-16 18:40:18
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